FX.co ★ GBP/USD – 4 septembre : les données ISM n’ont aucun impact sur le dollar

Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD s’est retournée en faveur de la livre sterling jeudi et s’est consolidée au-dessus du niveau de 1,3526, permettant aux traders d’anticiper une nouvelle hausse vers les niveaux de 1,3556 et 1,3633. Une consolidation sous le niveau de 1,3526 aujourd’hui favoriserait le dollar américain et une reprise du mouvement baissier vers le niveau de Fibonacci 76,4 % à 1,3489.

La situation du marché reste haussière. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le précédent sommet, tandis que la nouvelle vague de baisse n’a pas encore enfoncé le précédent creux. Ainsi, les acheteurs conservent actuellement l’initiative sur le marché et leur avantage demeure intact. La tendance haussière ne pourra être considérée comme rompue qu’après la cassure du creux de la dernière vague achevée, c’est‑à‑dire sous le niveau de 1,3414, ou après la formation de deux vagues baissières.

Le contexte fondamental de jeudi a permis aux vendeurs de réaliser une avancée locale. L’indice ISM Services Business Activity s’est établi à 55,4 points en août, contre une prévision de marché à 54,3 points. Il s’agit donc du premier rapport de la semaine à soutenir le dollar américain, mais il n’a eu aucun impact sur le sentiment de marché. Je ne vois aucune raison de mettre en avant les autres publications, puisque la plus importante a été ignorée. Les traders attendent les chiffres des Nonfarm Payrolls et le rapport sur le chômage, qui seront publiés aujourd’hui, de sorte que les autres indicateurs n’ont guère de poids. Je rappelle que la décision de septembre du FOMC dépendra largement de l’état du marché du travail en août, mais qu’en même temps, ce ne sera pas le facteur déterminant (à mon avis). Le marché de l’emploi américain traverse déjà depuis plusieurs mois une nouvelle période difficile. Un seul rapport, même positif, ne changera pas la tendance de fond. Ainsi, le dollar pourrait ne recevoir qu’un soutien temporaire aujourd’hui. La semaine prochaine, un autre rapport d’inflation américaine, particulièrement important, sera publié. S’il s’avère que l’indice des prix à la consommation a ralenti pour la troisième fois consécutive, le FOMC renoncera à 100 % à tout durcissement supplémentaire de sa politique.

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD a reculé vers la zone de support 1,3467–1,3482, en a rebondi après la formation d’une divergence haussière sur l’indicateur CCI, s’est retournée en faveur de la livre sterling et est montée jusqu’au niveau de retracement de 23,6 % à 1,3538. Un rebond à partir de ce niveau aujourd’hui favoriserait le dollar américain et une certaine baisse vers la zone 1,3467–1,3482. Une consolidation au-dessus du niveau 1,3638 permettrait aux traders d’anticiper une nouvelle hausse vers le niveau de retracement de 0,0 % à 1,3657.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Le sentiment de la catégorie des traders Non-commercial est devenu moins baissier au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a augmenté de 16 269, tandis que le nombre de positions Short a augmenté de 6 220. L’écart entre le nombre de positions Long et Short est actuellement le suivant : 93 000 contre 1 382 000. L’écart, ainsi que l’avantage des vendeurs, se réduit progressivement, mais les baissiers conservent encore un avantage substantiel. Auparavant, la domination des baissiers ne soulevait aucune question, mais ce n’est plus le cas désormais, car le contexte fondamental a changé.

Je ne crois toujours pas à une tendance baissière pour la livre sterling, mais à court terme, tout dépendra de la politique commerciale de Trump, des politiques monétaires de la Federal Reserve et de la Bank of England, ainsi que de la durée, de l’ampleur et des conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Ces derniers mois, le marché a ajusté ses attentes en faveur de la paix, mais les négociations entre l’Iran et les États-Unis ont échoué avant même d’avoir réellement commencé. Et rien ne garantit qu’elles reprendront dans un avenir proche. La position de la Fed en matière de politique monétaire reste contradictoire.

Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et le Royaume-Uni :

• États-Unis – évolution de l’emploi non agricole (Nonfarm Payrolls) (12:30 UTC).
• États-Unis – taux de chômage (12:30 UTC).
• États-Unis – évolution du salaire horaire moyen (12:30 UTC).

Le 4 septembre, le calendrier des événements économiques comporte trois publications, dont chacune peut être considérée comme importante. Le contexte économique influencera le sentiment du marché vendredi dans la seconde moitié de la journée.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :

Des ventes de la paire sont possibles aujourd’hui sur un rebond à partir du niveau 1,3556 sur le graphique horaire et en cas de clôture sous le niveau 1,3526, avec des objectifs à 1,3489 et 1,3447. Des achats sont possibles aujourd’hui sur un rebond à partir du niveau 1,3526 et en cas de clôture au-dessus de 1,3556, avec un objectif à 1,3633.

Les grilles de niveaux de Fibonacci sont tracées de 1,3557–1,3272 sur le graphique horaire et de 1,3158–1,3655 sur le graphique 4 heures.