FX.co ★ EUR/USD – Analyse et Prévisions des Prix : Les projections de la Fed et la rhétorique de Warsh se sont révélées plus « hawkish » que celles de la BCE et de Lagarde

Lors des premiers échanges européens jeudi, l’EUR/USD évolue quasiment inchangé, autour de 1,14775. Les traders continuent d’évaluer la récente décision de la Réserve fédérale américaine de relever ses taux d’intérêt, tandis que les chiffres hebdomadaires des inscriptions initiales au chômage aux États-Unis doivent être publiés plus tard dans la journée.

Mercredi, la Fed a relevé son taux directeur d’un quart de point de pourcentage, indiquant qu’elle entend procéder à de nouvelles hausses de taux dans les prochains mois.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a soutenu la décision unanime de relever les taux, tandis que les responsables de la Fed ont réaffirmé leur engagement en faveur d’une approche restrictive, anticipant une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année. Cette rhétorique agressive a soutenu le dollar américain et freiné les nouveaux gains de l’EUR/USD.

« La rhétorique de Warsh a été plus agressive que prévu, et les prévisions de hausses de taux supplémentaires ont surpris les marchés. Cela a incité les intervenants à revoir à la hausse leurs anticipations de taux, ce qui a finalement renforcé le dollar », a déclaré Carol Kong, stratégiste devises chez Commonwealth Bank of Australia.

La Banque centrale européenne a également relevé son taux de 25 points de base la semaine dernière et a souligné qu’elle ne prendrait aucun engagement préalable concernant de nouvelles mesures après sa deuxième hausse de taux depuis le début du conflit en Iran. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a indiqué que l’inflation dans la zone euro resterait élevée pendant un certain temps et a reconnu l’existence de divergences entre les attentes du marché en matière de taux d’intérêt.

Les analystes de TD Securities estiment que la Fed « a répondu aux attentes du marché en relevant le taux de 25 points de base et en présentant des projections économiques de ton restrictif ». Ils avertissent néanmoins que la hausse du dollar américain pourrait être de courte durée. Les projections médianes de la Fed n’impliquent pas de resserrement supplémentaire de la politique monétaire au‑delà de ce que le marché intègre déjà, tandis que la capacité de la Fed à durcir davantage sa politique reste limitée en l’absence de nouveaux chocs économiques. La poursuite de la croissance dans d’autres régions du monde va également dans ce sens.

Le ton de la conférence de presse de Warsh était clairement agressif. Son score FXS Speechtracker a atteint 7,4 sur 10, au‑dessus de la moyenne historique de 7 sur 10, ce qui met en lumière sa position plus ferme sur l’inflation. Warsh a souligné que la décision de « réduire l’accommodation » était liée au renforcement de l’économie et au fait que « l’inflation est un problème sérieux ». Cela est cohérent avec sa déclaration selon laquelle un resserrement supplémentaire de la politique pourrait être envisagé si les tendances actuelles se poursuivent, ce qui alimente les anticipations d’actions toujours plus restrictives de la part de la Fed.

L’indice FXS Fed Sentiment a augmenté de 26,07 points pour atteindre 151,79, s’ancrant solidement en territoire restrictif. Cette forte progression confirme que les déclarations de la Fed ont nettement renforcé la perception de son orientation restrictive, consolidant les anticipations de resserrement monétaire et soutenant la résilience du dollar.

D’un point de vue technique, l’EUR/USD présente une configuration baissière à court terme sur le graphique journalier, le cours au comptant restant sous tous les niveaux clés. Les moyennes mobiles simples (SMA) à 100 jours et 50 jours se situent au‑dessus du cours actuel, ce qui signale une pression vendeuse persistante. Les oscillateurs sont négatifs, confirmant une présence accrue des vendeurs sur le marché. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) est proche de la zone de survente, ce qui indique un risque de correction.

Le premier niveau de résistance se situe autour du seuil psychologique de 1,1500, suivi des moyennes mobiles simples (SMA) à 100 jours et 50 jours. La paire a établi un support au plus bas de septembre, autour de 1,1450. Cependant, en l’absence de zones de support significatives à des niveaux inférieurs, une nouvelle baisse pourrait rendre la paire vulnérable à un mouvement vers de nouveaux plus bas pour le mois de septembre.