FX.co ★ Perspectives sur le cours de l’or : nouvelle hausse ou correction baissière ? (Risque d’un nouveau repli de l’or et d’une hausse de l’USD/JPY)

Les marchés mondiaux sont encore en train de digérer les événements turbulents de la semaine dernière. Il s’agissait, bien sûr, des dernières décisions de politique monétaire des banques centrales américaine et japonaise. Toutes deux ont relevé leurs taux d’intérêt et, dans ce contexte, nous avons observé un renforcement du dollar américain sur le marché des changes, tandis que le yen est tombé sous une forte pression.

Pourquoi le yen a-t-il chuté et quelles sont ses perspectives face au dollar ?

Il a subi des pressions pour deux raisons principales. Premièrement, la décélération de l’inflation annuelle au Japon, passée de 1,8 % à 1,7 %, nourrit les doutes quant à la poursuite, par la banque centrale, de son cycle de relèvement des taux. Deuxièmement, deux membres votants de la Bank of Japan se sont prononcés contre la hausse des taux, tandis que sept ont voté pour, ce qui a également ravivé les interrogations sur la nécessité d’augmenter les taux dans un avenir proche. Ces deux facteurs créent des conditions propices à un affaiblissement du yen, non seulement face au dollar, mais aussi par rapport aux autres grandes devises.

Tournons-nous maintenant vers le marché des métaux précieux, et plus précisément vers l’or au comptant.

Faut-il s’attendre à une poursuite de la hausse du « métal jaune » ?

À mon avis, il sera difficile pour les cours de l’or de progresser dans les conditions actuelles et au vu de l’équilibre entre facteurs positifs et négatifs. Commençons par les éléments favorables.

L’or reste une valeur refuge et un actif d’investissement dans le contexte des bouleversements géopolitiques et économiques en cours à travers le monde, ce qui constitue un facteur de soutien important. Un grand nombre d’investisseurs couvrent leurs positions sur les marchés financiers en achetant de l’or. En outre, les banques centrales cherchent également à acquérir de l’or physique lorsque son prix recule fortement. Beaucoup considèrent aussi que l’or a le potentiel de devenir un moyen de paiement mondial après la fin de la domination internationale du dollar.

À l’inverse, l’or subit une pression baissière liée à la crise au Moyen-Orient, qui a auparavant contraint les monarchies arabes à vendre une partie de leurs réserves d’or pour compenser les pertes provoquées par le conflit opposant, d’un côté, Israël et les États-Unis, et de l’autre, l’Iran. Un autre facteur négatif tient au renforcement du dollar américain, consécutif à la reprise des hausses de taux d’intérêt de la Federal Reserve après une pause de trois ans. Dans la mesure où l’or est toujours coté en dollars américains sur le marché mondial, l’appréciation du billet vert pèse sur son prix.

Par conséquent, en tenant compte de l’ensemble des facteurs positifs et négatifs influençant les perspectives des cours de l’or, on peut supposer que ceux-ci ont de grandes chances de s’affaiblir à court terme. Toutefois, après des baisses limitées mais sensibles, les acheteurs devraient revenir sur le marché et apporter un nouveau soutien.

Prévisions quotidiennes :

Or au comptant

L’or se négocie à proximité du niveau de support de 4339,75. Il pourrait reprendre sa baisse en direction de 4215,90 après une cassure sous ce niveau de support. Le niveau de 4337,15 pourrait constituer un niveau de vente. Le niveau de stop-loss pourrait être fixé à 4408,63.

USD/JPY

La paire se négocie au-dessus du niveau de support de 156,75 et en dessous du niveau de résistance de 157,30. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait pousser la paire plus haut vers 158,59. Le niveau de 157,45 pourrait constituer un niveau d’achat. Le niveau de stop-loss pourrait être fixé à 156,56.