FX.co ★ Vue d’ensemble de la paire EUR/USD. 8 octobre. La musique n’a pas duré longtemps

Mercredi, la paire de devises EUR/USD a, comme on pouvait s’y attendre, repris son mouvement baissier après une correction microscopique. Hier, nous indiquions que la baisse du dollar tenait presque du miracle dans les circonstances actuelles. La chute de l’euro, en revanche, n’a rien de miraculeux : la monnaie unique recule depuis un mois entier. Pendant ce temps, le marché ne cesse de trouver toutes sortes de prétextes pour acheter du dollar. Posez-vous la question : sur quels fondements concrets le marché s’appuyait-il mercredi pour acheter la devise américaine alors qu’aucun événement important n’était au programme de la journée ?

Ce n’est que tard dans la soirée qu’ont été publiés les comptes rendus de la dernière réunion de la Federal Reserve — un document depuis longtemps considéré comme une simple formalité. En effet, les minutes de la Fed renferment généralement des informations que le marché connaît déjà. De plus, elles sont publiées avec un décalage de trois semaines, si bien qu’au moment où elles paraissent, elles ont déjà perdu une grande partie de leur actualité. Rappelons qu’au début du mois plusieurs statistiques américaines majeures, déterminantes pour la politique de la Fed, ont été publiées : les chiffres du marché du travail et l’indice PCE, que de nombreux membres du FOMC considèrent comme la mesure de l’inflation la plus précise et la plus pertinente. Autrement dit, depuis la dernière réunion, au moins trois publications importantes ont pu modifier la position du comité.

Et c’est effectivement ce qui s’est produit. Les déclarations récentes des responsables de la Fed montrent que le ton reste restrictif, mais que personne n’a l’intention de se précipiter dans le resserrement ni de « courir » après les hausses de taux. Ainsi, une hausse en octobre semble désormais improbable, et décembre pourrait n’apporter qu’un deuxième relèvement. À l’inverse, la Banque centrale européenne pourrait procéder à une quatrième hausse de taux en 2026. C’est une réalité objective : l’inflation en zone euro a accéléré à 3,8 % — contre 1,7 % un an plus tôt. La BCE a déjà resserré sa politique à deux reprises et ne fait face à aucune contrainte extérieure majeure, elle peut donc continuer à monter ses taux. Lors des trois réunions restantes cette année, la BCE pourrait raisonnablement procéder à deux nouveaux tours de vis — soit quatre hausses au total — et pourtant, l’euro continue de chuter comme une pierre.

Mercredi, le marché a de nouveau trouvé un prétexte pour acheter davantage de dollars. Cette fois, le déclencheur est venu de France. Les grèves et manifestations à Paris et dans d’autres villes se poursuivent, et le ministre des Finances Roland Lescure a déclaré que le gouvernement pourrait contourner le Parlement pour faire adopter le budget 2027, qui prévoit des coupes dans les dépenses et des hausses d’impôts. Ce détail n’intéressait pas le marché mardi, mais il l’intéressait lundi et mercredi. Dans le même temps, les difficultés budgétaires américaines, les menaces répétées de « shutdown », l’envolée de la dette publique et la hausse brutale des rendements semblent ne susciter aucun intérêt chez les traders. Le mouvement reste purement inertiel et spéculatif. À ce rythme, l’euro pourrait même retomber vers la parité avec le dollar.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 8 octobre est de 92 pips et est qualifiée de « élevée ». Nous anticipons un mouvement de la paire entre 1,1101 et 1,1285 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est mis à évoluer à l’horizontale, ce qui indique un nouveau changement de tendance. L’indicateur CCI est entré trois fois en zone de survente et a formé trois divergences « haussières », qui signalent la fin probable de la tendance baissière illogique. Toutefois, le marché ne réagit pas aux signaux techniques.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, mais nous continuons de considérer cette baisse comme une correction avant une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, les événements géopolitiques d’abord, puis la position « hawkish » de la Fed, ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, envisagez des positions vendeuses avec des objectifs à 1,1108 et 1,1101. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1353 et 1,1414.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient de trader pour le moment.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) montrent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
• L’indicateur CCI — entrée en zone de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250) — signale un retournement imminent de la tendance dans la direction opposée.