FX.co ★ Analyse EUR/USD – 8 octobre : Les Minutes de la Fed ne révèlent aucune nouvelle information

Le décompte de vagues sur le graphique EUR/USD en 4 heures devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider la phase haussière de la tendance (graphique inférieur), commencée en janvier de l’année dernière. Au contraire, une structure corrective complète A-B-C est apparue, qui pourrait déjà être terminée. Toutefois, les récents événements liés à la Federal Reserve et à sa politique ont de nouveau influencé la structure de vagues en cours, la rendant plus complexe. Il convient de noter que le contexte fondamental et le décompte de vagues sont souvent en contradiction, ce qui impose des ajustements réguliers.

Le décompte de vagues a désormais évolué vers une structure plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme vague D. Tout le segment de tendance amorcé le 27 janvier pourrait prendre la forme d’une structure corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer en dessous du creux de la vague C à 1,1325. La paire n’est aujourd’hui plus qu’à une courte distance de ce niveau ; en dessous de celui-ci, la vague E présumée pourrait se terminer à tout moment.

Le marché n’a pas réagi aux minutes du FOMC

EUR/USD a reculé de 60 points de base mercredi et semble prêt à poursuivre sa baisse globale, en cours depuis un mois pratiquement sans interruption. La séance d’hier a fourni un nouvel exemple clair des raisons réelles de la hausse du dollar au cours du dernier mois. Les minutes de la réunion de septembre de la Federal Reserve ont été publiées dans la soirée, réunion au cours de laquelle il a été décidé de relever le taux directeur de 25 points de base. De plus, les responsables de la Federal Reserve ont relevé leurs anticipations de resserrement monétaire jusqu’à la fin de l’année. Comme cela avait déjà été souligné, le dot plot avait mis en évidence une hausse des attentes « hawkish » il y a trois semaines. Hier, on a appris que la plupart des membres du FOMC s’attendent à une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année, ce qui est parfaitement conforme aux informations communiquées aux marchés le 18 septembre. Par conséquent, les traders n’ont rien appris de nouveau.

Néanmoins, la demande pour la devise américaine a augmenté tout au long de la séance précédente. Le marché boursier américain a terminé en baisse, mais le dollar ne réagit pas aux différents facteurs négatifs. Les anticipations de politique monétaire du marché se sont affaiblies, plutôt que renforcées, en septembre et au début octobre, plusieurs responsables de la Federal Reserve ayant déclaré qu’il n’était pas nécessaire de se précipiter vers un nouveau resserrement. Le marché a de nouveau intégré le scénario le plus « hawkish » pour le dollar, mais même ce facteur ne pouvait pas, et ne devait pas, se traduire par une hausse du dollar pendant un mois entier. Hier, il n’y avait aucune raison pour les intervenants d’acheter la devise américaine — ni avant ni après la publication des minutes. Pourtant, la monnaie américaine a une nouvelle fois terminé la journée en hausse, ce qui laisse penser qu’il n’existe actuellement aucun lien clair entre le contexte d’actualités et le sentiment de marché.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse d’EUR/USD, la paire reste inscrite dans le cadre d’une structure de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse se poursuivra vers des objectifs situés en dessous du creux de la vague C à 1,1325. Ce scénario était auparavant considéré comme alternatif et, sans la réunion de la Federal Reserve, il serait resté un scénario de secours. Toutefois, la Federal Reserve a provoqué un développement inattendu, ne laissant au marché d’autre choix que de reprendre les achats de dollars. Cependant, ces achats se sont prolongés plusieurs semaines, alors même qu’aucun nouveau facteur de soutien au dollar n’est apparu. Dans le contexte d’actualités actuel, les positions vendeuses ne seraient pas recommandées ; il convient plutôt de se préparer à un retournement.

Sur l’unité de temps supérieure, on peut observer un segment de tendance baissière prenant la forme A-B-C-D-E. Par conséquent, EUR/USD pourrait continuer de reculer en dessous du creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait adopter une forme impulsive en cinq vagues.

Principes de base de l’analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficilement négociables et nécessitent souvent des ajustements.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude totale (100 %) quant à la direction du mouvement des prix. Des ordres Stop Loss de protection doivent toujours être utilisés.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.