FX.co ★ GBP/USD – Analyse Smart Money : la livre sterling manque de direction claire

La paire GBP/USD a connu une baisse presque ininterrompue pendant onze jours, mais, depuis deux semaines, les acheteurs opposent une forte résistance aux vendeurs, empêchant tout mouvement baissier supplémentaire. À l’heure actuelle, tout rebond correctif est limité par l’imbalance baissière 30, qui joue le rôle de zone de résistance. Les raisons d’optimisme sont actuellement peu nombreuses pour les acheteurs. Ce week‑end, un conflit armé a éclaté au Yémen, tandis que le marché n’a réagi que superficiellement au rapport sur les Nonfarm Payrolls de vendredi et au taux de chômage. La livre a eu des opportunités la semaine dernière, à la suite d’une série de déclarations hawkish de la part de membres du Bank of England et d’un solide rapport de PIB pour le deuxième trimestre, mais, comme on peut le constater, ces informations n’ont apporté aucun soutien significatif à la devise britannique. Le camp acheteur paraît faible, et cette faiblesse est difficile à expliquer. Le contexte fondamental de l’euro et de la livre n’est pas actuellement suffisamment négatif pour empêcher ces deux devises de montrer au moins une certaine progression.

Il convient de noter que les traders s’attendent à ce que le Bank of England procède aux deux mêmes resserrements de politique monétaire que la Federal Reserve. De plus, comme indiqué précédemment, le dot plot ne signale qu’un seul resserrement, et les minutes du FOMC publiées hier ont confirmé que la plupart des responsables de la banque centrale n’anticipent qu’un seul resserrement. Par conséquent, le Bank of England pourrait, au final, relever ses taux d’intérêt davantage encore que la Federal Reserve dans les prochains mois, ce qui, clairement, ne devrait pas soutenir de nouvelles appréciations de la devise américaine. Pourtant, c’est bien le dollar qui s’apprécie dans la plupart des cas.

Malgré des conditions défavorables pour la livre sterling ces dernières semaines, le dollar a lui aussi subi de nombreux revers ces derniers mois. Sans la décision de la Federal Reserve de relever les taux en septembre et sans sa volonté de poursuivre le resserrement monétaire, un recul de la devise américaine resterait le scénario attendu. Cette attente demeure, mais à partir de niveaux plus bas. À l’heure actuelle, cependant, les opportunités des acheteurs se limitent à un balayage de liquidité du point bas du 28 juillet ou du 24 juin, ainsi qu’à la formation de nouveaux schémas haussiers, qui exigeraient une hausse durable des cours. Le graphique montre clairement que la plupart des retournements au cours de l’année écoulée sont survenus après des balayages de liquidité, ce qui en fait encore une configuration potentiellement favorable. La réaction à l’imbalance baissière 30 reste faible, ce qui peut indiquer un essoufflement de la dynamique baissière. Cela pourrait ouvrir une fenêtre d’opportunité pour la livre. Limitée, mais réelle.

Les vendeurs disposent‑ils encore d’un potentiel de baisse supplémentaire ? Il n’est pas très important, mais il faut reconnaître que le dollar demeure dans une phase favorable et conserve de fortes chances de poursuivre sa hausse tant que l’imbalance 30 n’est pas invalidée. L’analyse technique montre que le tableau d’ensemble reste pleinement baissier après le balayage de liquidité des sommets de mai. La livre a réagi à l’imbalance baissière 27, ce qui a déclenché une baisse de 320 points du cours. À présent, l’imbalance baissière 30 constitue un motif supplémentaire d’anticiper une nouvelle baisse de la livre.

Aucune statistique économique majeure n’a été publiée jeudi. Par conséquent, l’activité des traders est restée limitée aujourd’hui, mais il convient de noter que les nouvelles fondamentales étaient elles aussi peu nombreuses hier, en dehors des minutes du FOMC. Néanmoins, l’activité des traders a été élevée hier, et les vendeurs ont de nouveau été les seuls à pousser activement le marché vers le bas. La configuration actuelle du marché est telle que le dollar pourrait reprendre sa progression à tout moment, indépendamment de tout événement particulier ou de toute publication macroéconomique.

Le contexte fondamental global reste tel que, à long terme, le seul scénario attendu pour la devise américaine est une baisse. Le conflit entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié cette perspective. Les développements géopolitiques ont conduit le marché à se concentrer pendant plusieurs mois sur le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus aiguë. La trajectoire future de la politique monétaire du FOMC demeure incertaine, tandis que le marché continue d’anticiper un nouveau resserrement, ce qui est la principale raison du sentiment positif des vendeurs. Toutefois, les traders continuent de négliger le resserrement monétaire du Bank of England, comme en témoignent plusieurs déclarations récentes des membres du MPC. L’inflation progresse également au Royaume‑Uni, comme ailleurs dans le monde, ne laissant au Bank of England aucune autre option que de relever lui aussi ses taux d’intérêt.

Calendrier économique pour les États‑Unis et le Royaume‑Uni :

• États‑Unis – Indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (14h00 UTC).

Le 9 octobre, le calendrier économique ne comporte qu’une seule publication secondaire. L’impact du contexte économique sur le sentiment de marché vendredi devrait être faible, voire inexistant.

Prévisions et conseils de trading pour GBP/USD :

Les perspectives de long terme pour la livre restent haussières. Ces dernières semaines, les vendeurs ont contrôlé le marché, mais, dans l’ensemble, un range est également visible sur le graphique journalier. Le balayage de liquidité du point bas de swing du 1er mai a déclenché une nouvelle baisse, tandis que le signal de vente au sein de l’imbalance inversée 27 a permis à cette baisse de se poursuivre. Par conséquent, la livre demeure sous pression baissière, qui pourrait se prolonger en direction des creux de juin. Un balayage de liquidité de ces plus bas pourrait ensuite se produire, suivi d’un retournement en faveur de la livre. La réaction actuelle à l’imbalance 30 reste faible, et c’est là que se situe l’opportunité de la livre. Toutefois, pour que les traders puissent anticiper une hausse de la livre, il faut davantage qu’une faible réaction à un schéma baissier au sein d’un mouvement baissier. La livre et les acheteurs ont besoin d’une cassure structurelle, ou au minimum de l’invalidation de l’imbalance 30.