FX.co ★ GBP/USD – Analyse Smart Money : la livre reste relativement stable

La paire GBP/USD est restée pendant onze jours en quasi-chute libre, mais pour la troisième semaine consécutive, les acheteurs opposent une résistance marquée, empêchant les vendeurs de prolonger leur mouvement. Tout rebond correctif reste plafonné par la Bearish Imbalance 30, qui fait office de zone de résistance. Les acheteurs ont actuellement peu de raisons d’être optimistes. Malgré une inflation en hausse au Royaume‑Uni, qui renforce la position offensive de la Bank of England, la forte probabilité d’une hausse de taux lors de la prochaine réunion et une croissance économique plus vigoureuse que prévu au deuxième trimestre, les opérateurs haussiers ne voient toujours pas de motif pour lancer une attaque. Toutefois, comparée à la baisse de l’euro, la situation de la livre n’est pas aussi défavorable. Le rapport sur l’inflation américaine publié cette semaine pourrait même soutenir la livre sterling, car pratiquement tous les scénarios d’inflation sont déjà intégrés dans les anticipations de politique monétaire du FOMC. En d’autres termes, le marché a déjà intégré au moins une hausse de taux supplémentaire en 2026, ce qui signifie que le dollar américain a déjà bénéficié de ce facteur, indépendamment du chiffre réel de l’inflation. Cependant, pour que la paire progresse, les acheteurs doivent lancer une offensive. Il n’existe pas d’autre voie.

Il convient de noter que les opérateurs continuent d’anticiper deux resserrements de politique monétaire de la part de la Bank of England, tout comme de la part de la Federal Reserve. Toutefois, pour rappel, le dot plot de la Fed n’indique qu’un seul resserrement, et les dernières minutes du FOMC ont confirmé que la plupart des responsables monétaires n’envisagent qu’une seule hausse de taux. Par conséquent, la Bank of England pourrait au final relever ses taux de manière plus agressive que la Fed dans les prochains mois, ce qui ne favoriserait clairement pas de nouveaux gains du dollar américain. Malgré cela, la livre n’a pas été capable de produire ne serait-ce qu’un rebond correctif.

Si la Fed n’avait pas décidé de relever ses taux en septembre et n’avait pas signalé sa volonté de poursuivre le resserrement monétaire, je continuerais d’anticiper un repli du dollar américain. Je m’attends toujours à ce scénario, mais à partir de niveaux plus bas. Pour l’instant, toutefois, les chances des acheteurs dépendent principalement d’une chasse à la liquidité sous les creux du 28 juillet ou du 24 juin, ainsi que de la formation de nouveaux schémas haussiers, qui nécessiteraient un mouvement haussier durable. Le graphique montre clairement que la plupart des retournements de l’année écoulée ont eu lieu après des chasses à la liquidité, ce qui, à mon sens, constitue une bonne opportunité. La réaction à la Bearish Imbalance 30 reste pour l’instant faible, ce qui pourrait indiquer un essoufflement de la dynamique baissière. Cela pourrait offrir une opportunité à la livre. Limitée, mais une opportunité malgré tout.

Les vendeurs disposent‑ils encore d’un potentiel de baisse supplémentaire ? À mon avis, il est limité, mais il faut reconnaître que le dollar américain reste en position favorable et dispose d’une excellente chance de prolonger ses gains tant que l’Imbalance 30 n’est pas invalidée. L’analyse graphique montre que le tableau d’ensemble demeure entièrement baissier après la chasse à la liquidité au‑dessus des sommets de mai. La livre a réagi à la Bearish Imbalance 27, déclenchant une baisse de 320 points. Désormais, la Bearish Imbalance 30 crée les conditions d’un nouveau repli de la livre sterling.

Il n’y avait aucune publication macroéconomique majeure lundi, ce qui explique le niveau relativement faible d’activité. Parallèlement, le marché évolue dans un range depuis plus de deux semaines, et ni les acheteurs ni les vendeurs ne disposent actuellement d’un avantage net. Bien qu’aucun camp ne domine clairement, la configuration reste plus favorable aux vendeurs. Les acheteurs n’ont réussi qu’à stopper la baisse ininterrompue de la livre.

Le contexte fondamental global reste tel que, sur le long terme, je ne peux qu’anticiper un recul du dollar américain, et cette attente demeure inchangée. La guerre entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié cette perspective. Les tensions géopolitiques ont poussé le marché à se reconcentrer pendant plusieurs mois sur le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus aiguë. La trajectoire future de la politique monétaire du FOMC reste incertaine, mais le marché continue d’anticiper un resserrement, ce qui constitue la principale raison de la confiance persistante des vendeurs. Cependant, les opérateurs négligent encore la perspective d’un resserrement monétaire de la part de la Bank of England, comme en témoignent plusieurs discours récents des membres du Monetary Policy Committee (MPC). L’inflation progresse au Royaume‑Uni, comme partout dans le monde, laissant à la Bank of England peu d’autre choix que de relever ses taux d’intérêt à son tour.

Calendrier économique pour les États‑Unis et le Royaume‑Uni

• États‑Unis — Ventes de logements existants (14h00 UTC).

Le calendrier économique du 13 octobre ne comporte aucune publication majeure. Le contexte d’actualité macroéconomique ne devrait donc pas influencer significativement le sentiment de marché mardi.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD

La perspective de long terme pour la livre sterling reste haussière. Les vendeurs ont pris la main ces dernières semaines, mais la large zone de fluctuation est clairement visible sur le graphique journalier. Une chasse à la liquidité sous le creux du 1er mai a déclenché une nouvelle baisse au sein de la zone horizontale, tandis qu’un signal de vente au niveau de l’Inverted Imbalance 27 a permis à la correction de se poursuivre. Ainsi, la livre demeure inscrite dans une tendance baissière qui pourrait s’étendre jusqu’aux creux de juin. Une chasse à la liquidité sous ces creux pourrait alors être suivie d’un retournement en faveur de la livre sterling.

La réaction à l’Imbalance 30 reste faible, et c’est là que se situe la principale opportunité de la livre. Cependant, pour que les opérateurs puissent anticiper une reprise durable, il faudra davantage qu’une faible réaction à une configuration baissière dans un contexte de momentum négatif. La livre et les acheteurs ont besoin d’une rupture de la structure actuelle — ou, à tout le moins, de l’invalidation de l’Imbalance 30.