FX.co ★ Le risque de nouvelles attaques dans le détroit d’Ormuz entre en conflit avec la reprise des flux en provenance du golfe Persique

Aujourd’hui, le pétrole s’est échangé proche d’un plus haut de cinq mois. Le Brent est déjà au-dessus de 110 $/bl — proche de son niveau le plus élevé depuis mai — et le WTI a dépassé 100 $ pour atteindre environ 104 $. Le Brent gagne environ 80 % depuis le début de l’année, les conflits qui s’étendent au Moyen-Orient et la guerre entre la Russie et l’Ukraine ayant perturbé les approvisionnements énergétiques. Les produits raffinés ont encore plus fortement grimpé, en particulier les contrats à terme sur le diesel européen.

Les traders évaluent désormais le risque de nouvelles attaques iraniennes dans le détroit d’Hormuz à la lumière des signes de reprise des flux en provenance du Golfe persique. Le premier vice‑président iranien Mohammad-Reza Aref a déclaré lundi que le pays « n’a pas d’autre choix » que d’établir son contrôle sur le détroit pour assurer sa sécurité. Il a ajouté que l’Iran pouvait garantir un passage sûr aux pays amis, tout en rendant les États‑Unis responsables de la situation actuelle et en affirmant que les États‑Unis « doivent en payer le prix ».

Malgré les tensions récentes autour du détroit, les exportations en provenance du Golfe se sont accélérées. Le secrétaire à l’Énergie des États‑Unis, Chris Wright, a indiqué que les flux étaient revenus à environ 80 % de leurs niveaux d’avant‑guerre, même si les expéditions de produits restent limitées. L’Irak fait partie des producteurs qui augmentent leurs exportations : son ministre du Pétrole a déclaré que les livraisons d’octobre avaient dépassé 3,4 millions de barils par jour et s’étaient rapprochées des niveaux d’avant‑guerre après l’application de fortes remises par rapport aux références régionales.

Parallèlement, l’administration Trump autorise la vente de tankers sous sanctions afin qu’ils puissent transporter du pétrole légalement. Wright a indiqué que cette mesure est nécessaire pour accroître les capacités de transport, le conflit entre les États‑Unis et l’Iran saturant les flux et faisant grimper les coûts de fret. Rappelons que l’accord proposé sur l’approvisionnement en diesel impliquant la Russie reste controversé aux États‑Unis, où les parlementaires ont exprimé leur opposition.

De nouvelles attaques contre des tankers et des infrastructures énergétiques maintiennent un niveau de risque géopolitique élevé, même si les flux du Golfe se redressent. De nombreux analystes estiment que le biais de risque pour les prix du pétrole est clairement orienté à la hausse : la reprise des attaques contre le transport maritime augmente la probabilité d’une nouvelle perturbation de l’offre et de nouvelles hausses de prix.

En somme, le pétrole demeure pris entre deux forces. D’un côté, la remise en état des flux du Golfe et la hausse des exportations irakiennes empêchent le marché de franchir franchement de nouveaux sommets ; de l’autre, les déclarations de Téhéran sur le contrôle d’Hormuz et les attaques contre les navires empêchent les prix de chuter. Je pense que le Brent devrait se maintenir autour de 110 $ dans les prochains jours, tandis qu’une nouvelle flambée de tensions dans le détroit pourrait le pousser vers un nouveau sommet de mai.

En ce qui concerne la situation technique actuelle, les acheteurs doivent franchir la première résistance à 105 $. Cela nous permettra de viser 109 $, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L’objectif le plus éloigné se situera dans la zone des 113 $. En cas de baisse des prix du pétrole, les vendeurs tenteront de s’emparer du seuil des 101 $ ; s’ils y parviennent, une sortie de la fourchette porterait préjudice aux positions acheteuses et ferait reculer le pétrole vers 98 $, avec la possibilité de prolonger le mouvement jusqu’à 95 $.