FX.co ★ Analyse EUR/USD – 27 octobre : l’euro reste sous pression

Le décompte de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD s’est complexifié. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues A-B-C-D-E, qui pourrait se terminer à tout moment, car elle semble entièrement formée. Toutes les vagues à l’intérieur de ce segment sont d’une taille approximativement similaire, si bien que cette structure est considérée comme corrective. Si cette hypothèse est correcte, l’achèvement de ce segment marquera le début d’un segment de tendance haussière impulsif, avec des objectifs bien au‑dessus du niveau de 1,2000.

Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se développer et peut appartenir à la vague E sur l’unité de temps supérieure. Si tel est effectivement le cas, le renforcement du dollar approche de sa fin, quelle que soit l’ampleur supplémentaire de sa progression. La supposée vague 5 de E est soit achevée, soit proche de l’être. Dans les deux cas, la structure de vagues actuelle suggère que la séquence de vagues baissières est proche de son achèvement sur les deux graphiques. Les nouvelles et un changement brusque du sentiment de marché ont provoqué un fort rallye du dollar américain, mais il subsiste peu de nouveaux facteurs pour soutenir une appréciation supplémentaire du billet vert.

Le marché privilégie le dollar

La paire EUR/USD a reculé de 25 points de base supplémentaires lundi, en partant du cours de clôture de vendredi. Au cours des deux dernières semaines, le flux d’informations a été relativement limité, ce qui a permis à l’euro d’améliorer, au moins légèrement, une situation déjà difficile. Toutefois, même avec un calendrier économique peu chargé, le marché a trouvé des raisons de cesser d’acheter la monnaie européenne. Les troubles en France, qui se sont déjà propagés à d’autres pays de l’UE ; la menace d’une reprise du conflit au Moyen‑Orient ; et la hausse des prix du pétrole, du gaz et des autres ressources énergétiques ont tous été interprétés par les acteurs du marché comme des raisons évidentes de conserver le dollar américain.

La logique du marché est compréhensible. Peu de gens dans le monde s’attendent actuellement à la fin de tous les conflits géopolitiques, à une baisse durable des prix de l’énergie ou au retour aux conditions de 2020 ou de 2015. Il est donc raisonnable d’espérer le meilleur, mais nécessaire de se préparer au pire. C’est précisément ce que fait le marché en ce moment : il se prépare au pire. Cela comprend la reprise et l’escalade de la guerre au Moyen‑Orient, la poursuite du conflit entre l’Ukraine et la Russie, de nouvelles hausses des prix de l’énergie et une grave pénurie énergétique pendant la saison froide, qui a pratiquement déjà commencé. Dans un contexte d’incertitude géopolitique, économique et politique mondiale, il est préférable de détenir les actifs les plus stables et les plus sûrs disponibles. Par conséquent, la demande de dollar américain reste durablement élevée.

Il convient de rappeler que le décompte de vagues actuel indique la fin du segment de tendance baissière sur les deux unités de temps, ou du moins suggère que cette fin est proche. La plupart des économistes soulignent la situation de survente de l’euro et la force inexpliquée du dollar, qui ne repose pas sur une base économique claire. En d’autres termes, le dollar avait des raisons de s’apprécier ces derniers mois, mais existait‑il suffisamment de justifications pour un rallye aussi marqué ? Malheureusement, le contexte d’actualité et les inquiétudes des intervenants de marché pourraient invalider le décompte de vagues actuel. Néanmoins, un repli de l’euro en dessous du niveau de 1,1100 n’est pas envisagé.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, la paire reste inscrite dans la large structure de tendance corrective A-B-C-D-E. Cependant, cette structure semble entièrement formée et pourrait donc être achevée. Dans les conditions actuelles, le moment pourrait être propice non seulement pour acheter l’euro, mais aussi pour anticiper le développement d’un segment de tendance haussière durable. D’après l’unité de temps supérieure, la paire pourrait monter au moins vers la zone 1,1700–1,1800. La tentative avortée de franchir le niveau de 1,1126, qui correspond au retracement de Fibonacci de 50,0 % (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait se préparer à un mouvement de reprise.

L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière qui a pris la forme d’une structure A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en une impulsion à cinq vagues et pourrait déjà être achevée. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se développer.

Principes clés de l’analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des changements dans la vision du marché.
2. En l’absence de conviction claire sur la situation de marché, il est préférable de rester en dehors du marché.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.