FX.co ★ Stratégies intraday pour les traders débutants sur la livre, le 27 octobre

La livre a évolué hier avec nettement plus d’assurance que l’euro. Elle a subi des pressions dans la première moitié de la séance, mais sans s’effondrer : elle a défendu le support majeur à 1,3330, où des acheteurs se sont manifestés à temps. Le rapport du CBI sur les ventes au détail a apporté son soutien : cette enquête soustrait la part des entreprises déclarant une baisse de leurs ventes de celle des entreprises déclarant une hausse. Le marché attendait -47 après -55, mais le résultat est ressorti à -10. L’amélioration a été nette, et la livre a tenu sur cette nouvelle.

Ce matin, les prix de détail ont également surpris à la hausse. L’indice des prix de détail du BRC pour octobre est ressorti à 2,1 % contre une prévision de 1,6 % et 1,4 % précédemment. Il mesure l’évolution des prix en magasin, c’est‑à‑dire la façon dont l’inflation impacte directement le portefeuille des consommateurs. Pour la Bank of England, c’est un argument supplémentaire en faveur d’une hausse de taux le 5 novembre, une option que le marché discute depuis l’appel de Megan Greene. La livre a à peine réagi à cette publication, car ce scénario est déjà largement intégré dans les cours. En ajoutant les PMI de vendredi — l’indice composite est monté à 53,1 après 52,0 — l’économie britannique apparaît raisonnablement robuste.

L’attention reste tournée vers la réunion de la Federal Reserve du 28 octobre. La probabilité d’une hausse de taux est inférieure à 10 % — le marché s’attend à un statu quo — mais le ton de la Fed pourrait néanmoins rester restrictif au vu d’une inflation américaine persistante. En l’absence de nouveaux catalyseurs, je pense que le dollar conservera l’avantage, mais la livre demeure résistante et la paire GBP/USD devrait défendre son support mieux que l’EUR/USD.

Aucune autre statistique britannique n’est attendue aujourd’hui, de sorte que l’attention se déplace vers les États‑Unis, qui publieront quatre indicateurs. Premièrement : les commandes de biens durables pour septembre — biens d’équipement et matériels à longue durée de vie — sont anticipées à +0,6 % après -0,1 %; elles mesurent l’appétit des entreprises pour l’investissement productif. Deuxièmement : l’indice Case‑Shiller des prix des logements dans 20 villes pour août, attendu à 2,6 % après 2,5 %. Troisièmement : l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board, prévu à 80,5 contre 81,9, qui reflète le niveau de confiance des ménages américains quant à leurs revenus et à l’emploi ; quatrièmement : les ventes de logements neufs, attendues à 649 000 après 684 000, qui indiquent dans quelle mesure les taux élevés pèsent sur le marché immobilier. Aucun gros détour par rapport aux prévisions n’est attendu, mais une faiblesse de la confiance des ménages pourrait tempérer un peu le dollar et aider la livre.

À mon sens, d’ici la décision de la Fed, la paire GBP/USD suivra principalement le sentiment sur le dollar, tandis que l’inflation britannique et les facteurs domestiques resteront secondaires.

Momentum

Le cours se situe actuellement à 1,3331 — pratiquement au contact du seuil de cassure inférieur à 1,3330. Si la paire tombe en dessous et s’y maintient, la voie s’ouvre vers 1,3299 puis 1,3267. Mais c’est précisément sur ce support que les acheteurs sont intervenus hier, donc je ne considère pas ce premier test comme une cassure confirmée et j’attendrai une confirmation. Le scénario baissier reste mon scénario principal, car le dollar garde l’avantage pour l’instant, mais la résilience de la livre incite à la prudence. La résistance à la hausse se situe à 1,3361. Une cassure au‑dessus pousserait la paire vers 1,3390 puis 1,3416. Un tel mouvement nécessiterait un catalyseur, par exemple des données décevantes sur la confiance des consommateurs américains. Sans cela, je reste sceptique quant à la possibilité d’un rallye — plus de 30 pips séparent le niveau actuel de la borne supérieure.

Retour à la moyenne

Le niveau de retournement haussier à 1,3346 se situe 15 pips en dessous du point de cassure à 1,3361, ce qui limite les risques de confusion entre les scénarios. Durant la nuit, la paire a testé à plusieurs reprises la zone 1,3346–1,3348 avant de se replier ; j’envisagerais donc de vendre si le prix passe au-dessus, n’arrive pas à se maintenir, puis repasse en dessous. Je place le stop au-dessus du point le plus haut de la tentative avortée.

Le niveau de retournement baissier à 1,3325 se trouve cinq pips en dessous du niveau de cassure à 1,3330, ce qui impose une vigilance accrue pour les débutants. Le scénario d’achat est le suivant : le prix passe sous 1,3330 pour descendre vers 1,3325, n’arrive pas à prolonger le mouvement baissier et revient rapidement au-dessus de 1,3330 — dans ce cas, j’envisage des positions longues avec un stop sous le plus bas de cette tentative manquée. En revanche, si le prix franchit 1,3325 et se maintient en dessous, on a alors une cassure baissière confirmée et l’achat n’est plus envisageable. Comme la paire se situe exactement sur ce support, il vaut mieux ignorer la réaction initiale et attendre un signal plus clair. Le rebond d’hier depuis 1,3330 va dans le sens du scénario de retournement, mais il faudrait qu’un sentiment de faiblesse du dollar vienne le confirmer.