FX.co ★ EUR/USD – Analyse des prix et prévisions : les problèmes budgétaires de la France ne devraient probablement pas empêcher un nouveau resserrement de la BCE

Mercredi, l’EUR/USD a poursuivi sa progression, testant le niveau de 1,1267. Le dollar américain s’est affaibli face à l’euro sur fond d’élections de mi-mandat aux États‑Unis, les premiers résultats indiquant que le Parti démocrate était parvenu à prendre le contrôle du Sénat et à obtenir la majorité à la Chambre des représentants, en remportant des sièges auparavant détenus par les Républicains.

Alors que les Démocrates détiennent actuellement l’initiative, ils devraient obtenir la majorité à la fois à la Chambre des représentants et au Sénat. Si ce scénario se confirme, le dollar américain devrait rester sous pression, car le contrôle des deux chambres du Congrès par les Démocrates limiterait les marges de manœuvre en matière de dépenses publiques durant la présidence de Trump.

Un parti a besoin de 51 sièges pour contrôler la chambre haute du Congrès, tandis qu’une majorité à la Chambre des représentants requiert 218 sièges. Après des victoires décisives au Texas, dans l’Iowa, au Kansas et en Caroline du Sud, les Démocrates ont porté leur représentation à 52 sièges.

Selon les données en temps réel de Decision Desk HQ, le Parti démocrate a déjà remporté 224 sièges à la Chambre des représentants des États‑Unis, tandis que les Républicains en détiennent 131.

Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (ECB), a adopté un ton nettement plus “hawkish” qu’à l’accoutumée. L’indicateur FXS Speechtracker a atteint 8,2, contre une moyenne historique de 7,0, ce qui signale une nette inflexion vers une orientation de politique monétaire plus restrictive.

Sa remarque selon laquelle « une hausse de taux sera très probablement nécessaire en décembre », associée à sa description des pressions inflationnistes comme étant proches d’un scénario défavorable, crée des conditions propices à une hausse des rendements libellés en euro et soutient la monnaie européenne sur le marché des changes.

Nagel a également souligné que la BCE « est à la fois en mesure et tenue d’empêcher que la flambée des prix de l’énergie ne se transforme en inflation généralisée ». Cette position confirme la détermination du régulateur à contenir les effets de second tour de l’inflation et renforce le ton offensif (hawkish) de ses propos. Sa confiance dans la capacité de la France à « résoudre ses problèmes budgétaires », assortie de la précision que « cela ne relève pas du mandat de la politique monétaire », suggère que les risques budgétaires ne sont pas encore considérés comme un facteur susceptible d’empêcher un resserrement supplémentaire de la BCE. En conséquence, les anticipations de marché concernant les taux d’intérêt de la zone euro restent orientées vers de nouvelles hausses plutôt que vers un revirement imminent de la politique monétaire.

Sur le plan technique, la paire conserve un biais positif sur les graphiques horaires et en quatre heures. Une rupture au-dessus de 1,1267, où convergent la moyenne mobile simple à 200 périodes (200-SMA) et la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes (200-EMA), allégerait la pression baissière à court terme. Les niveaux de soutien significatifs les plus proches sont fournis par la 100-EMA, puis par le seuil psychologique de 1,1200 et par une confluence de plusieurs moyennes mobiles, notamment la 100-SMA. Les oscillateurs sur le graphique en quatre heures évoluent en territoire positif, ce qui soutient le scénario haussier, tandis que l’indice de force relative (RSI) se rapproche de la zone de surachat, ce qui avertit d’un risque de correction ou de phase de consolidation.

Il convient toutefois de noter que les oscillateurs sur le graphique quotidien ne sont pas encore passés en territoire positif, ce qui indique que la paire reste sous pression dans une perspective de plus long terme.