FX.co ★ Les nouveaux afflux de capitaux reviennent progressivement sur le marché des cryptomonnaies

Hier, les ETFs américains au comptant sur Bitcoin ont enregistré des entrées de 74,6 millions de dollars, mettant fin à une série de sorties sur trois séances, tandis que les fonds sur Ethereum ont engrangé 53 millions de dollars et ont interrompu une vague de ventes de sept jours qui totalisait 657 millions de dollars. Ce retournement a coïncidé avec le rebond du marché après les élections de mi-mandat, lorsque le Bitcoin a reconquis le seuil des 80 000 dollars et que les actions américaines ont progressé après la victoire des démocrates. Auparavant, les sorties des fonds en Bitcoin avaient ralenti, passant de 643 millions de dollars vendredi à 399 millions de dollars lundi, puis à 116 millions de dollars mardi, avant de se transformer désormais en entrées. Cela a réduit les pertes nettes des ETFs pour 2026 à environ 79 millions de dollars, contre 153 millions de dollars la veille.

Les flux ont été répartis de manière inégale. Le fonds FBTC de Fidelity a enregistré environ 237 millions de dollars d’entrées et s’est placé en tête de liste, tandis que le produit phare IBIT de BlackRock a subi une nouvelle sortie de 201,2 millions de dollars. La série de sorties d’IBIT s’étend désormais à quatre séances consécutives, pour un total de 935,2 millions de dollars. Cela montre que les acheteurs se tournent vers des fonds plus petits, à frais plus faibles, tandis que les capitaux quittent le plus grand produit — une victoire pour Fidelity et une perte de flux pour BlackRock. En excluant ces deux fonds, les autres ont collectivement ajouté environ 39 millions de dollars.

De nombreux traders estiment que le marché avait déjà intégré une victoire démocrate, et que la dissipation de l’incertitude n’a apporté qu’un soulagement. Les flux institutionnels et l’appétit global pour le risque devraient probablement dominer à court terme. Toutefois, je considère cette journée de flux positifs davantage comme un test que comme un retournement confirmé. La condition pour se maintenir au-dessus de 80 000 $ était le retour des capitaux dans les ETF, et un premier signal de confirmation est apparu — mais IBIT continue de perdre des actifs, et la plupart des entrées se sont concentrées chez un seul émetteur. Si les fonds maintiennent des flux positifs au cours des prochaines séances, je m’attends à ce que le Bitcoin progresse vers 81 800 $. Si les entrées se transforment de nouveau en sorties, un repli ramènera le cours à 79 300 $, voire en dessous.

Bitcoin

Le marché évolue dans une fourchette étroite entre 80 200 $ et 80 800 $, et le plan couvre deux scénarios miroirs avec des configurations complètes de cassure et de rejet. Un achat est envisagé en cas de cassure au-dessus de 80 800 $, à condition que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et que l’Awesome Oscillator soit au-dessus de zéro ; l’objectif est 81 800 $, où il conviendra de prendre les bénéfices et d’envisager une position vendeuse sur le repli. Si une chute sous 80 200 $ s’avère être une fausse cassure et que le prix remonte, il faudra acheter à partir de ce niveau, avec pour objectifs d’abord 80 800 $, puis 81 800 $.

Les scénarios de vente sont symétriques. Une cassure confirmée sous 80 200 $, avec la moyenne mobile au-dessus du prix et l’Awesome Oscillator en dessous de zéro, ouvre une position vendeuse visant 79 300 $. Si une cassure haussière au-dessus de 80 800 $ échoue, une position vendeuse sur le rejet aura pour objectif un retour à 80 200 $, puis plus bas vers 79 300 $.

Ethereum

La logique reflète celle de Bitcoin sur sa propre échelle de prix : la fourchette est définie par 2 411 $ et 2 436 $, avec des points de référence supplémentaires à 2 372 $ (support) et 2 479 $ (résistance). Achat en cas de cassure au-dessus de 2 436 $ tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et que l’Awesome > 0, avec un objectif à 2 479 $ où les profits sont pris ; ou achat en cas de fausse cassure baissière sous 2 411 $ suivie d’un retour du prix d’abord à 2 436 $, puis à 2 479 $.

Vente en cas de cassure confirmée sous 2 411 $ lorsque la moyenne mobile est au-dessus du prix et que l’Awesome < 0, avec un objectif à 2 372 $ ; ou prise de position vendeuse en cas d’échec de cassure au-dessus de 2 436 $ avec un retour d’abord à 2 411 $, puis à 2 372 $.

Les deux indicateurs servent de filtres pour éliminer les faux mouvements plutôt que de signaux d’entrée autonomes, et les positions ne sont ouvertes qu’après confirmation par le prix des niveaux indiqués.