FX.co ★ Le Bitcoin s’enfonce dans la vente massive des autres

La plus grande cryptomonnaie pourrait-elle rester à l’abri alors que l’ensemble du marché technologique est secoué par une panique vendeuse ? La réponse courte est non.

Pertes de capitalisation du Nasdaq Composite

Le Nasdaq Composite a enregistré la plus forte perte de capitalisation boursière de son histoire, entraîné par les fabricants de puces après des perspectives de bénéfices décevantes et des craintes qu’un Congrès contrôlé par les démocrates n’entraîne un durcissement de la régulation du secteur de l’IA. La vague de ventes s’est propagée aux actifs risqués comme si l’on avait retiré le soutien de l’ensemble du secteur technologique. Le Bitcoin est tombé dans la zone des 76 000 dollars — un creux de septembre — affichant sa plus forte baisse journalière depuis cinq mois. L’Ether a plongé dans son sillage.

Un facteur négatif persistant pour le Bitcoin est que le marché ne s’est pas encore remis du piratage record de 6,3 milliards de dollars visant Binance et du tassement de l’enthousiasme des investisseurs particuliers. La volatilité des actions technologiques a ajouté une pression supplémentaire, même si un repli des rendements des bons du Trésor soutiendrait normalement les actifs spéculatifs dans un autre contexte, de sorte que l’effet net de ce facteur reste ambigu.

Dynamique de la volatilité du marché boursier

L’inquiétude des investisseurs selon laquelle un Congrès contrôlé par les démocrates étoufferait une législation favorable au secteur et imposerait une supervision plus stricte aux entreprises d’actifs numériques pèse également sur le BTC/USD. Les effets macroéconomiques plus larges restent incertains. L’impasse politique pourrait limiter les mesures de relance budgétaire et peser sur les actifs spéculatifs, tandis que la baisse des rendements des Treasuries pourrait à terme assouplir les conditions financières en leur faveur.

Dans les jours qui ont suivi le piratage de Binance, les investisseurs ont retiré 1 milliard de dollars des ETF Bitcoin au comptant, selon les données de Bloomberg, le capital s’échappant de ces fonds comme de l’eau par une fissure dans un barrage. IBIT de BlackRock a été le plus durement touché, avec une perte d’environ 900 millions de dollars.

Le tableau « on-chain » a également changé. Il y a un mois, presque toutes les pièces détenues par des investisseurs à court terme (achetées au cours des 155 derniers jours) étaient en profit, comme une récolte abondante. Cette part s’est effondrée. Glassnode relève que la plupart des détenteurs de ces pièces sont désormais « sous l’eau ».

Un facteur de soutien pour le Bitcoin reste son intégration dans le système financier traditionnel. Glassnode estime qu’une prise de contrôle du Congrès par les démocrates est peu susceptible de bouleverser radicalement le sentiment de marché, car le Bitcoin est aujourd’hui bien plus ancré dans le système financier au sens large que lors des cycles précédents — avec la participation des banques, des gestionnaires d’actifs et des ETF.

Bitcoin a longtemps promis de rester détaché des marchés traditionnels — cette fois, il n’a pas pu se cacher.

Techniquement, le graphique journalier BTC/USD montre une bougie à long corps et un rejet au niveau des moyennes mobiles. Ce sont des signaux baissiers qui plaident pour le maintien des positions vendeuses. Les objectifs se situent à 71 600 $ et 69 400 $.