FX.co ★ Dolar kembali ke permainan

Dolar AS melakukan apa yang harus dilakukan. Dolar AS menguat terkait dengan kenaikan suku bunga antar bank menjadi 2,25% dan rencana the Fed untuk menaikkannya menjadi 3,5% pada tahun 2019. Bank sentral berencana untuk melakukan pengetatan kebijakan moneter tahun ini dan tiga kali tahun depan, yang membuat the greenback menjadi mata uang yang sangat menarik dengan latar belakang perlambatan kompetitor utamanya. Ya, kepala Bank of Austria Ewald Nowotny meminta kenaikan suku bunga deposito dari ECB lebih awal, namun "hawk" Dewan Pemerintahan tidak akan menjadi "hawk" jika mereka tidak membuat pernyataan seperti itu. Sementara inflasi inti di area euro tidak akan jauh dari tingkat 1%, Bank Sentral Eropa kemungkinan tidak akan merubah rencananya.

Perbedaan kebijakan moneter the Fed dan ECB bukan hanya menjadi satu-satunya kartu truf di tangan "bear" untuk EUR/USD. Puncak pasangan tersebut pada bulan April-Agustus dikaitkan dengan perbedaan tingkat pertumbuhan ekonomi dan perang dagang, dan jika pandangan para investor terhadap konflik antara AS dan China telah berubah, maka ada sedikit keraguan dalam kekuatan perekonomian Amerika. Pertumbuhan neraca perdagangan yang negatif menyebabkan kemerosotan prakiraan PDB untuk kuartal ketiga dari Atlanta Federal Reserve menjadi 3,8%, namun angka ini masih luar biasa. Pada saat yang sama, dinamika aktivitas bisnis di zona euro menunjukkan keprihatinan serius dari sektor manufaktur, dan mengingat korelasi erat antara indeks manajer pembelian dan PDB, dapat diasumsikan bahwa perekonomian blok mata uang ini jauh dari kondisi optimalnya. Jika berada di bawah situasi tersebut, ECB tidak harus menunda rencana untuk memulai normalisasi kebijakan matan uang pada bulan September 2019 ke periode selanjutnya.

Masalah lain dari euro adalah Italia. Eurosceptics diamankan dari Kementerian Keuangan republik defisit anggaran 2,4% dari PDB untuk memenuhi janji-janji pra-pemilu. Tetapi angka ini tidak efektif mengurangi utang negara menjadi € 2,3 triliun. Dalam ukuran absolutnya, Italia adalah peminjam terbesar dari zona euro, dalam hal relatif - lebih rendah dari Yunani. Ya, setelah kompromi di Roma ditemukan, pasar sedikit tenang, dan perbedaan hasil obligasi Italia dan Jerman tidak dapat menulis ulang tertinggi tiga bulan yang tercatat pada awal September, tetapi siapa yang tahu apa yang akan terjadi pada bulan Oktober?

Dinamika penyebaran suku bunga atas utang Italia dan Jerman

Dengan demikian, pasangan EUR / USD memiliki banyak kartu truf untuk melanjutkan kampanye ke bawah, namun, saya tidak akan menghapus euro dari catatan sebelumnya. Pertama, karena pemilihan paruh waktu AS makin mendekat, dolar akan mengkhawatirkan risiko politik. Kedua, jika statistik makroekonomi untuk zona euro mulai membaik, dan pasar keuangan Italia menjadi stabil, mata uang tunggal Eropa akan menguat. Dalam hal ini, sangat diragukan bahwa pasangan mata uang utama dapat mencatat ulan titik rendah bulan Agustus.

Secara teknis, "bear" untuk pasangan EUR / USD berniat menyerbu support di 1,153-1,1535 dan mengaktifkan pola "shark" tambahan dengan target 88,6%. Jika mereka berhasil, risiko melanjutkan titik puncak ke 1,135 akan meningkat.

Grafik harian EUR / USD