FX.co ★ Prediksi EUR/USD untuk 29 Oktober 2018

EUR/USD

Jumat membawa kejutan ke pasar. Bahkan dua kejutan - satu kejutan yang menyenangkan dan telah diprediksi, yang kedua tidak diduga sama sekali, khususnya reaksi investor terhadap kejutan tersebut. GDP untuk kuartal ketiga menunjukkan angka 3,5% dari perkiraan sebesar 3,3%, dan ini adalah kejutan yang telah diprediksi sebelumnya, namun investor mulai menutup posisi dengan aktif, volume perdagangan lebih tinggi dari hari sebelumnya. Hal ini sangat terlihat dalam pound Inggris, yang menunjukkan volume yang lebih tinggi pada dinamika yang lebih rendah dibandingkan pada hari Kamis. Ternyata, alasannya adalah inflasi per kuartal yang lemah. Deflator GDP, yang termasuk komponen-komponen GDP itu sendiri, menunjukkan kenaikan hanya sebesar 1,4% q/q dari perkiraan 2,1% q/q, dan indeks harga dasar untuk pengeluaran konsumsi perorangan menunjukkan penurunan dari 2,1% y/y ke 1,6% y/y. Pasar bursa langsung menangkap rumor mengenai potensi gagalnya kenaikan suku bunga Fed pada bulan Desember. Peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada rapat Fed bulan Desember, yang ditentukan oleh futures pada Federal funds, turun dari 78,4% ke 66,9%.

Bursa saham tidak terdampak - dengan turun -1,73% (S&P 500). Dan di sini, menurut kami, terletak alasan yang lebih dalam untuk peristiwa pada hari Jumat. Seperti yang kami catat dalam ulasan terbaru, daya gerak utama pasar saham selama 2,5 tahun terakhir adalah pembelian perusahaan-perusahaan besar akan sahamnya sendiri dari pasar (Buyback). Setelah perusahaan tersebut menjual saham mereka di level puncak pada bulan September (seperti yang ditunjukkan oleh volume perdagangan pada sekuritas perusahaan terbesar), pasar terjun bebas. Uang yang dilepaskan dikirimkan ke investor dalam obligasi pemerintah dan daam penjualan mata uang dolar di konter. Namun pada hari Jumat, arah peristiwa sedikit terganggu - investor kini menunggu reaksi Fed terhadap peristiwa tersebut.

Tampaknya dalam kenyataannya tidak ada krisis luar biasa yang terjadi. Tingkat kebangkrutan organisasi-organisasi komersial, menurut Institut kepailitan Amerika, tahun ini lebih rendah dari tahun lalu (5070 organisasi per tahun dari 5760 pada 2017), pada bulan September, 308 organisasi bangkrut dibandingkan dengan 363 pada bulan Agustus, lebih kecil dari bulan yang sama tahun lalu, yaitu masing-masing 445 dan 492. Pasar tenaga kerja di AS sehat - jumlah aplikasi untuk tunjangan pengangguran stabil di rekor terendah, jumlah lapangan kerja baru dalam sektor non agrikultur pada bulan Oktober diperkirakan mencapai 191.000.

Tindakan apa yang dapat diambil Fed? Setelah tugas mencegah kenaikan bunga pinjaman, regulator dapat mengurangi tingkat kenaikan suku bunga, namun di sisi lain, dengan meningkatnya permintaan untuk utang publik, Fed dan Treasury seharusnya tidak mengkhawatirkan hal ini. Setelah strategi ini, kami berasumsi penurunan lanjutan dalam pasar saham, hingga para pelaku pasar jangka pendek keluar, dan kemudian pemulihan yang lambat dan tidak pasti, oleh para pelaku jangka menengah. Hubungan antara bursa valuta asing dan obligasi akan meningkat.

Dalam situasi saat ini, pembalikan pasar mustahil terjadi. Pada grafik 4 jam, konvergensi terbentuk namun sebelumnya terhadap resistance kuat; level harga 1,1432, garis indikator Krusenstern dan keseimbangan grafik pada kedua skala. Kami menunggu pembalikkan harga dari resistance manapun (1,1432, 1,1475, 1,1520).