FX.co ★ EUR/USD: memusingkan dolar yang jungkir-balik dan harapan untuk pertumbuhan euro

Setelah mencapai puncak 2,5 tahun, indeks USD berbalik tajam turun di tengah rilis data aktivitas manufaktur di Amerika Serikat yang mengecewakan.

PMI ISM di sektor manufaktur AS turun menjadi 47,8 pada September dari 49,1 pada Agustus. Angka ini telah mencapai level terendah dalam lebih dari satu dekade.

Setelah rilis laporan aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS yang lemah, kepala Gedung Putih, Donald Trump, punya alasan lain untuk mengkritik Federal Reserve, dan yang terakhir, untuk menurunkan suku bunga. Presiden AS telah memanfaatkannya. Dirinya mengatakan Ketua Fed, Jerome Powell, dan rekan-rekannya membiarkan greenback menguat begitu banyak sehingga berdampak negatif bagi produsen AS. Hanya waktu yang akan membuktikan apakah Federal Reserve akan menempuh pelonggaran kebijakan moneter. Setelah rilis indeks manufaktur ISM, peluang The Fed memotong suku bunga pada Oktober naik dari 40% menjadi 65%. Tampaknya investor yakin siklus ekspansi moneter di Amerika Serikat akan terus berlanjut.

Sekilas, tidak ada alasan untuk panik, karena sektor manufaktur AS hanya menyumbang 11% dari PDB negara dan 8,5% dari lapangan kerja, namun jasa transportasi, gudang dan perdagangan ritel bergantung pada produksi. Mengingat hubungan ini, Wall Street Journal memperkirakan kontribusi manufaktur terhadap PDB AS sebesar 30%.

Jelas, ekonomi AS melambat karena perang dagang, memaksa analis untuk memikirkan seberapa lambat ekonomi dapat tumbuh tanpa tergelincir ke dalam resesi.

Pertumbuhan kurang dari 2% sebelumnya hampir menjamin penurunan di masa depan. Kini, beberapa ekonom percaya indikator ini mungkin berfluktuasi sekitar 1% -1,5%, yang belum tentu menandakan resesi.

Menurut kepala Federal Reserve Bank Chicago, Charles Evans, penurunan 50% suku bunga federal akan memastikan pertumbuhan PDB 2,25% tahun ini, inflasi 2% selama beberapa tahun ke depan dan pengangguran sedikit di bawah 4%. Analis Bloomberg memperkirakan ekonomi AS tumbuh 2,3% tahun ini.

Namun, data aktivitas bisnis di Amerika Serikat yang lemah meragukan angka-angka ini. Jika indeks global manajer pembelian telah di bawah level kritis 50 selama lima bulan berturut-turut, maka mitra Amerika hanya akan menjadi yang kedua. Sementara banyak negara telah beradaptasi dengan perang dagang, Amerika Serikat baru mulai merasakan dampak negatifnya. Ini mungkin faktor bullish untuk EUR / USD.

Jadi, jika Federal Reserve dulu memangkas suku bunga karena risiko internasional, yang dibuktikan dengan larinya investor ke aset safe haven dan penurunan yield obligasi, kini regulator memiliki argumen internal untuk pelonggaran kebijakan moneter. Mengingat perpecahan dalam jajaran Dewan Pemerintahan ECB dan keterbatasan "gudang peluru"-nya, rebound pasangan EUR / USD dari support di 1,0875-1,0885 tampaknya cukup logis. Bull akan dapat melanjutkan serangan berupa rilis statistik yang lemah di pasar tenaga kerja AS pada bulan September. Menurut prakiraan, ekonomi AS menciptakan 147 ribu lapangan kerja baru di bulan pertama musim gugur, yaitu 17 ribu lebih banyak dari pada Agustus. Namun, rilis indeks manufaktur ISM memperkuat kekhawatiran bahwa angka aktual tidak akan mencapai prakiraan. Faktor lain yang mendukung euro mungkin adalah tercapainya kesepakatan antara Inggris dan Uni Eropa mengenai ketentuan Brexit, namun ini masih menjadi pertanyaan besar.