FX.co ★ Yen duduk di meja negosiasi

Rilis risalah rapat Fed dan ECB, rilis data inflasi AS, atau pertimbangan rancangan perjanjian antara Inggris dan Uni Eropa yang disampaikan oleh Boris Johnson tidak akan menjadi agenda utama pekan hingga 11 Oktober ini. Perhatian para investor akan berfokus pada putaran selanjutnya dari negosiasi dagang AS-China. Sebagian besar bergnatung pada hasilnya: apakah indeks saham AS akan menulis ulang rekor tertinggi; apakah tren kenaikan yen, franc dan emas akan berlanjut; Apakah ekonomi global akan merasakan titik terendah? Dengan latar belakang ini, pasangan AUD / JPY secara natural menarik minat. Pasangan ini secara tradisional dianggap sebagai indikator utama selera risiko investor dan kemungkinan akan menunjukkan pergerakan yang bagus segera setelah hasil kunjungan delegasi China ke Washington diketahui.

Jika yen secara konsisten menjadi salah satu di antara mata uang G10 dengan kinerja terbaik selama tiga tahun terakhir, tingkat spekulatif pada dolar Australia berada di zona merah untuk 17 bulan berturut-turut. Pada kuartal ketiga, pasangan AUD / USD jatuh hampir 4%, dan mencapai level terendah 10 tahun pada bulan Agustus. Dalam upaya melindungi Australia dari badai yang merugikan, terutama terkait dengan perang dagang, RBA tidak bosan melonggarkan kebijakan moneter. Bank telah memangkas suku bunga tiga kali dalam beberapa bulan terakhir, membawanya ke rekor terendah 0,75%. Goldman Sachs percaya ini tidak akan berakhir di sana: demi pertumbuhan dan stabilisasi inflasi dalam kisaran yang ditargetkan 2-3%, Reserve Bank harus menurunkan biaya pinjaman menjadi 0,25% dan meluncurkan program pembelian aset sebesar AU $ 200 miliar.

Dinamika suku bunga dan nilai tukar dolar Australia

Jepang memiliki suasana yang sangat berbeda. Perwakilan Bank Jepang semakin menyerukan efek samping dari program suku bunga negatif. Mereka ingin menyingkirkannya, tetapi inflasi dengan keras kepala tidak mau melajut ke target 2%. Tokyo tidak akan secara membabi buta mengikuti Washington dan Frankfurt, yang merupakan salah satu faktor penting pendukung yen. Di antara kartu truf lainnya adalah latar belakang eksternal yang menguntungkan untuk aset safe haven. Ketidakpastian seputar konflik AS-China, pemakzulan Donald Trump dan Brexit, mendukung permintaan mata uang-mata uang yang dapat diandalkan.

Jika perang dagang menempatkan tongkat di roda satu (AUD) dan memberikan bantuan kepada yang lain (JPY), maka penyelesaiannya dapat membalikkan segalanya. Jika jalan keluar tersedia di depan, ekonomi global akhirnya akan dapat menemukan pijakan di bawah kakinya, selera risiko global akan meningkat, dan RBA akan meninggalkan ide pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. Aussie akan menjadi salah satu yang diuntungkan. Sebaliknya, kegagalan negosiasi dan peningkatan pajak dari pertengahan Oktober akan memungkinkan bear untuk terus menggerakkan USD / JPY dan AUD / JPY turun.

Secara teknis, situasi pada pasangan terakhir nmapak berlipat ganda. Pertumbuhan kuotasi di atas resistance dekat titik 72,9 dengan penembusan berikutnya ke luar channel trading menurun akan meningkatkan risiko aktifnya pola "Ideal Butterfly" dengan target 127,2%. Sebaliknya, serangan yang sukses pada support di 71.2 akan memungkinkan bear untuk mengandalkan pemulihan awal tren menurun.