FX.co ★ USD/JPY: Kekhawatiran Kuroda Seperti yang Biasa, Optimisme Trump dan Selera Risiko Secara Umum

Malam Natal, Hari Natal, Boxing Day, St Stephen's Day - pasar valuta asing terus diperdagangkan di tengah likuiditas yang rendah. Hanya Jepang yang memiliki peran khusus sebagai penyedia berita, sehingga mempengaruhi Yen. Mata uang Jepang juga bereaksi lebih aktif terhadap latar belakang fundamental eksternal - setidaknya dibandingkan dengan mata uang lain dari kelompok utama. Meningkatnya selera risiko terhadap latar belakang pidato dovish oleh kepala Bank of Japan membantu kenaikan pasangan USD/JPY naik beberapa lusin poin. Namun demikian, pasangan ini tetap di kisaran harga 109.00-109.90, bahwa pasangan ini telah diperdagangkan selama hampir dua minggu. Untuk keluar dari kisaran harga ini, bulls atau bears pasangan ini membutuhkan peristiwa informasi yang lebih menarik - baik dari regulator Jepang atau dari China/AS.

Hari ini, kepala bank sentral Jepang tersebut, Haruhiko Kuroda, berpidato di pertemuan tahunan perwakilan Nippon Keidanren Business Federation. Dia mengulangi tesisnya bahwa regulator "tanpa ragu-ragu" akan menggunakan langkah-langkah tambahan untuk memitigasi kebijakan moneter jika momentum pertumbuhan inflasi memudar. Perlu dicatat di sini bahwa inflasi di Jepang menunjukkan pertumbuhan yang sangat lemah, tetapi masih: indeks harga konsumen November mencapai 0,5% (secara tahunan), sementara angka ini hanya bisa naik menjadi 0,2% pada bulan Oktober. Secara bulanan, inflasi pada bulan November tumbuh 0,2% secara moderat. Indeks harga konsumen tidak termasuk biaya makanan segar (indikator utama untuk regulator Jepang) pada bulan November meningkat sebesar 0,4% YoY setelah naik 0,2% pada bulan September. Secara umum, dinamika ini tidak mengejutkan sebagian besar pakar - indikator rilis pada level prakiraan.

Pertumbuhan inflasi yang lemah namun stabil memungkinkan Bank of Japan untuk mempertahankan sikap mengamati (wait-and-see) - pertemuan-pertemuan terakhir diadakan dalam mode pengaturan verbal, yang oleh semua orang menjadi terbiasa pada umumnya. Kuroda telah berulang kali menunjukkan kesiapan untuk bertindak, tetapi tidak berarti "garis merah" di persimpangan tempat Bank of Japan akan bergerak dari kata-kata ke perbuatan. Sejauh ini, kepala regulator Jepang berusaha mempengaruhi situasi menggunakan metode yang sedikit berbeda.

Sebagai contoh, pada pertemuan hari ini, ia meminta pengusaha besar Jepang untuk menaikkan gaji karyawan mereka. Menurutnya, ini akan membantu meningkatkan permintaan konsumen dan mempercepat inflasi. Di satu sisi, ini hanya rekomendasi dari kepala bank sentral. Tetapi di sisi lain, ada baiknya mempertimbangkan secara spesifik hubungan antara bisnis Jepang dan regulator perbankan. Seperti kita ketahui, Jepang adalah negara konglomerat keuangan, raksasa industri, dan perusahaan besar lainnya. Dampaknya terhadap perekonomian negara sangat signifikan. Kuroda beberapa tahun yang lalu sudah menggunakan permintaan semacam itu, tapi kemudian mereka tidak bisa menyelesaikan situasi. Sekarang situasinya berulang - tampaknya, kepala bank sentral menganggap pemotongan suku bunga sebagai ukuran yang perlu. Terlepas dari ancaman sifat dovish yang disuarakan hari ini, ia menyuarakan penilaian optimis terhadap prospek ekonomi global. Hal ini menunjukkan bahwa regulator de facto Jepang di masa mendatang akan mempertahankan sikap mengamati.

Meskipun terdapat hasil yang bertentangan dari pidato hari ini oleh Kuroda, Yen kehilangan posisi dengan Dolar. Mata uang Jepang melemah di tengah selera risiko umum. Baru-baru ini - di awal minggu ini - hubungan antara Amerika Serikat dan China kembali memburuk, dengan latar belakang penandatanganan anggaran militer oleh Trump untuk tahun depan. Dokumen ini mencakup pemberian bantuan militer ke Taiwan, dan pemberian dukungan kepada pengunjuk rasa Hong Kong. China marah dengan keadaan ini, karena mereka menganggap wilayah ini bagian dari negara mereka. Seorang juru bicara Kementerian Luar Negeri China mengancam Amerika Serikat dengan perang dingin jika niat yang dinyatakan oleh Amerika dilaksanakan. Setelah itu, Dolar melemah, terutama dengan latar belakang data yang lemah pada volume pesanan untuk barang tahan lama (satu-satunya rilis signifikan dalam pekan ini).

Namun, kemudian Donald Trump mengubah gambaran fundamental dengan tweetnya - ia mengumumkan bahwa "dalam waktu dekat" upacara penandatanganan fase pertama transaksi perdagangan akan berlangsung. Berdasarkan data awal, ini akan terjadi pada bulan Januari, setelah teks sejumlah 86 halaman perjanjian diterjemahkan dan akhirnya disepakati. Trump mengatakan bahwa tahun depan ia akan "bertemu" dengan pemimpin China, meskipun prosedur penandatanganan bagian pertama dari kesepakatan itu akan berada di tingkat menteri. Namun demikian, suasana optimis dari presiden AS mendorong Dolar, sementara minat terhadap Yen (sebagai aset defensif) menurun di seluruh pasar.

Indeks harga konsumen Tokyo akan diterbitkan besok di Jepang. Indikator ini dianggap sebagai indikator utama untuk dinamika harga di seluruh negeri. Dalam waktu normal, indeks ini diabaikan oleh pasar, tetapi dengan latar belakang kalender ekonomi yang hampir kosong, trader dapat mengalihkan perhatian mereka ke sana. Menurut prakiraan umum, indeks harus menunjukkan dinamika positif (pertumbuhan hingga 0,9%). Jika tidak, pasangan USD/JPY akan melanjutkan dinamika naik, setidaknya hingga level resistance 109.90 - ini adalah garis atas indikator Bollinger Bands pada grafik harian.