FX.co ★ CAD dan JPY Mengikuti Perkembangan Sentimen Anti-Risiko

Bursa Asia mendukung penjualan skala besar pada Senin pagi, yang tidak memberikan alasan untuk mengharapkan penurunan penghindaran risiko (risk aversion). Di sisi lain, Nikkei 225, Australian S&P/ASX 200 menurun sekitar 1% sementara Shanghai Composite turun lebih dari 8% sekaligus, membuang akumulasi mingguan yang diakibatkan oleh liburan.

Namun demikian, masih belum ada alasan untuk mengharapkan penyelesaian penjualan panik. Virus Corona menyebar dengan cepat ke seluruh penjuru planet ini, terlepas dari tindakan karantina global. Harga komoditas terus menurun, meskipun permintaan untuk obligasi dan instrumen perlindungan (protective instruments) lainnya tinggi. Virus itu sendiri bukan "black swan", tetapi berfungsi sebagai detonator untuk akumulasi proses negatif dalam perekonomian dunia yang belum hilang setelah krisis 2008. Dengan demikian, kita harus mengharapkan penurunan lebih lanjut dalam harga komoditas dan kenaikan permintaan untuk emas dan mata uang safe haven berdasarkan perkembangan peristiwa yang paling mungkin terjadi.

USD/CAD

Data harga untuk produk industri yang diterbitkan pada hari Jumat ternyata positif. Harga naik 0,1% (tidak ada perubahan yang diperkirakan), pertumbuhan tahunan sebesar 2,8% pada bulan Desember.

Sementara itu, kita belum bisa mengandalkan penguatan Loonie. Minyak diperdagangkan di zona merah lagi pada Senin pagi, dan indeks harga untuk bulan Desember sudah usang bahkan sebelum publikasi data. Sementara itu, minyak mentah WTI turun 21% dari level tertinggi awal Januari, sementara tembaga turun 12% dalam 12 hari berturut-turut. Pergerakan kuat seperti itu menyebabkan overselling, yang meningkatkan kemungkinan pullback, tetapi, berita positif diperlukan untuk mengimplementasikan skenario ini, yang tidak terjadi.

USD/CAD kemungkinan akan terus tumbuh, tetapi langkahnya akan melemah, dan konsolidasi dalam kisaran 1.3130 - 1.3327 kemungkinan besar pada akhir minggu. Hari ini, PMI di sektor manufaktur akan diterbitkan dan diperkirakan akan meninggalkan di bawah zona ekspansi menjadi 49,6p. Selain itu, prakiraan untuk laporan ketenagakerjaan hari Jumat adalah negatif, pengangguran diperkirakan akan meningkat pada bulan Desember dari 5,6% menjadi 5,8%.

Dari Bank of Canada, Dolar Kanada juga tidak menerima panduan apa pun. Pidato perwakilan BoC, Baudry, Jumat lalu terlihat cukup hawkish. Baudry mengatakan bahwa tujuan utama kebijakan moneter adalah untuk mengendalikan inflasi, yang pada kenyataannya telah lama diketahui semua orang.

Gambaran teknikal jangka pendek pada USD/CAD tetap bullish. Targetnya adalah 1.3327, tetapi pertama-tama, Anda harus menembus pertahanan 1.3270/80, di mana mungkin pullback jangka pendek akan terjadi.

USD/JPY

Penghindaran risiko (Risk Aversion) menyebabkan kenaikan permintaan untuk aset defensif, itulah sebabnya Yen menguat di seluruh spektrum pasar mata uang. Data ekonomi makro juga tidak berkontribusi terhadap melemahnya Yen, karena entah bagaimana mendukung proses deflasi yang otoritas moneter Jepang telah gagal berjuang selama beberapa dekade.

Selain itu, indeks harga konsumen Tokyo naik pada bulan Januari sebesar 0,6%, tidak termasuk produk makanan - sebesar 0,7%, kedua indikator lebih buruk dari prakiraan dan lebih buruk dari bulan Desember, mengingat lemahnya penjualan ritel menjadi -2,6% y/y. Kita dapat mengatakan bahwa aktivitas konsumen telah turun dan dalam kasus umum terkait menurunnya permintaan.

Penurunan produksi industri pada bulan Desember melemah menjadi -3% YoY, tetapi PMI Bank Jibun Januari dalam industri menurun dari 49,3p menjadi 48,8p lagi.

Fenomena psikologis yang luar biasa patut diperhatikan: meskipun fakta bahwa pesanan baru dan produksi turun ke posisi terendah dalam 7 tahun, yang bukan pertanda baik bagi prospek ekonomi jangka panjang, kepercayaan bisnis telah mencapai level tertinggi sejak Agustus 2018.

USD/JPY tidak bisa meninggalkan rentang trading selama 5 bulan. Tekanan bearish jangka pendek tetap terasa, tetapi jika Eropa membuka dengan pullback, Yen akan mencoba untuk bertahan di atas resistance 108.27 dan memutar kembali di atas zona 108.56/63. Setiap pullback harus dianggap sebagai peluang untuk menjual - peluang melanjutkan pertumbuhan tetap rendah.