FX.co ★ GBP/USD. Mandat perang, masalah dolar dan virus corona

Mata uang Inggris yang berpasangan dengan dolar menunjukkan peningkatan volatilitas pekan lalu. Setelah upaya yang gagal untuk menaklukkan angka ke-30, pasangan GBP / USD jatuh ke titik terendah beberapa bulan, menguji angka ke-27. Terakhir kali harga berada di posisi terendah ini adalah pada Oktober tahun lalu, ketika politisi Inggris dan Eropa sekali lagi menakuti dunia keuangan dengan "hard" Brexit. Hingga saat ini, tema Brexit masih dalam tren, tetapi kini trader cenderung ke "cerita horor" lainnya.

Besarnya kemungkinan konsekuensi dari epidemi virus corona membuat gugup bukan hanya peserta di pasar valuta asing: misalnya, indeks MSCI World (indeks saham yang mencerminkan situasi di pasar saham global) menunjukkan penurunan mingguan 9,4%, tren yang serupa diamati kecuali pada musim gugur 2008. Indeks Topix Jepang turun 3,7%, S & P / ASX 200 Australia dan Kospi Korea Selatan - sebesar 3,3%. Pasar AS menyelesaikan perdagangan pada hari Jumat dengan hasil terburuk dalam sepuluh tahun. Secara khusus, S&P 500 melemah sekitar 9% selama empat hari dalam sepekan, dan turun 4,42% pada hari Jumat. Dow Jones Industrial Average dan Nasdaq Composite Index mengalami penurunan serupa.

Indeks dolar merosot ke 97 poin dengan latar belakang ini, sehingga mencerminkan penjualan mata uang AS di seluruh pasar (untuk perbandingan: pada akhir pekan lalu, angka ini mendekati level keseratus). Oleh karena itu, greenback memainkan peran "pengaduk" di sebagian besar pasangan mata uang: yen menguat terhadap dolar lebih dari 200 poin per hari, dan mata uang Eropa masih menyelesaikan pekan ini dalam angka ke-10. Tetapi pound yang berpasangan dengan dolar berperilaku agak berbeda. Mata uang Inggris ini melihat greenback yang lebih lemah, sedangkan faktor virus corona hanya memperburuk posisi bulls GBP / USD. Secara khusus, kepala Bank of England saat ini, Mark Carney, (ia akan meninggalkan jabatannya pada bulan Maret) mengatakan pada hari Jumat bahwa Inggris telah menyaksikan dampak ekonomi dari wabah ini. Menurutnya, industri pariwisata, serta sektor produksi, akan paling menderita. Dan di sini perlu diingat bahwa ekonomi Inggris menunjukkan pertumbuhan nol pada kuartal keempat tahun lalu dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya. Output manufaktur turun 1,1% per kuartal. Jelas, wabah ini hanya akan memperburuk situasi pada kuartal pertama tahun ini.

Patut dicatat bahwa komentar Mark Carney muncul pada saat sekitar 20 kasus infeksi yang dikonfirmasi di Inggris diumumkan. Terlebih lagi, Kementerian Kesehatan telah melaporkan penularan virus corona dari manusia ke manusia yang pertama di negara ini. Pasar kembali mulai membahas tentang fakta bahwa regulator Inggris dapat melunakkan kebijakan moneter pada rapat berikutnya, meskipun hingga saat ini kemungkinan skenario ini cukup rendah - data yang kenaikan inflasi yang bagus, pasar tenaga kerja dan volume penjualan ritel menghilangkan keprihatinan yang sesuai. Kini masalah penurunan suku bunga kembali menjadi agenda.

Kombinasi arus berita ini memberikan tekanan pada mata uang Inggris. Tetapi katalis utama untuk menarik GBP / USD turun adalah Brexit.

Sekadar mengingatkan bahwa pekan lalu Dewan Uni Eropa menyetujui mandat Komisi Eropa dalam negosiasi tentang hubungan masa depan dengan Inggris. Dokumen setebal 46 halaman itu akan menjadi dasar negosiasi yang akan datang dalam periode transisi - konsultasi pertama antara para pihak terkait akan dimulai pada 2 Maret, yaitu pada hari Senin. Mandat Eropa mencerminkan sikap keras Brussels dalam perbincangan mendatang. Benang merahnya adalah gagasan bahwa standar UE harus berfungsi sebagai "titik referensi tanpa syarat" dalam perjanjian perdagangan versi apa pun di masa depan. Menurut Komisi Eropa, standar-standar ini harus diterapkan di bidang bantuan negara, kompetisi, negara, standar sosial dan perburuhan, standar lingkungan, perubahan iklim, masalah pajak yang relevan "dan langkah-langkah pengaturan serta praktik lainnya di bidang ini". Dengan kata lain, Eropa pada awalnya menolak "versi perjanjian Kanada" dan "versi perjanjian Australia."

Beberapa hari kemudian, London mengumumkan mandatnya untuk negosiasi perdagangan dengan Uni Eropa. Ternyata tidak kalah kaku dan cukup ultimatum. Pertama, Inggris terus bersikeras bahwa kesepakatan perdagangan dengan UE harus serupa dengan perjanjian dengan Kanada. Kedua, tim Johnson mengesampingkan kemungkinan perpanjangan periode transisi - meskipun hampir semua pakar dengan suara bulat mengatakan bahwa para pihak terkait tidak akan memiliki waktu untuk menyepakati semua nuansa hubungan masa depan dalam periode yang begitu singkat. Misalnya, negosiasi Brussels dengan Ottawa berlangsung tidak kurang dari tujuh tahun. Tapi London tetap bertahan. Selain itu, "tenggat waktu" menengah ditentukan di Downing Street. Jika pada bulan Juni jelas diketahui bahwa para pihak terkait tidak akan dapat menyimpulkan perjanjian perdagangan hingga Desember, maka Inggris akan memasuki rezim persiapan untuk keluar tanpa kesepakatan. Menurut Johnson, pada awal musim panas, negosiator harus menyetujui setidaknya fitur umum dari hubungan di masa mendatang. Inggris juga sekali lagi menekankan bahwa mereka tidak akan mengikuti aturan dan peraturan Uni Eropa.

Dengan demikian, sifat para pihak terkait menandakan bahwa dalam beberapa bulan mendatang kita akan menyaksikan "pertempuran besar" antar negosiator. Mandat Inggris bertentangan dengan hampir semua orang dengan persyaratan Brussels, dan dalam bentuk kategoris.

Sangat mungkin bahwa selama negosiasi berbulan-bulan, para pihak terkait akan tetap membuat kompromi tertentu - seperti yang terjadi pada dialog tahun lalu. Tetapi pada awalnya, negosiator hampir pasti akan menunjukkan rangkaian perilaku yang sangat tangguh dan tegas, dengan demikian menaikkan suku bunga dan menyatakan kesiapan untuk setiap hasil negosiasi. Oleh karena itu, hasil rapat pertama kelompok negosiasi dapat memberikan tekanan kuat pada mata uang Inggris. Meskipun harga mundur ke penutupan pekan perdagangan, pasangan GBP / USD dapat melanjutkan pergerakan turun pekan depan, terutama jika dialog pertama antara negosiator berakhir dengan catatan kecil. Target terdekat dari pergerakan turunadalah level support 1.2670 - ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands, yang bertepatan dengan batas atas Kumo cloud di grafik mingguan.