FX.co ★ EUR/USD. Dollar lagi: Mata uang AS melonjak lagi

Mata uang AS, setelah beberapa fluktuasi, kembali melonjak hari ini: indeks dolar melonjak hingga hampir 100 poin, mencerminkan permintaan greenback di seluruh spektrum pasar. Keputusan dovish Fed tidak menakuti investor - sebaliknya, tindakan regulator dan Gedung Putih meningkatkan daya tarik mata uang nasional AS tersebut. Ekonomi AS diyakini lebih tahan terhadap guncangan ekonomi skala besar, setidaknya dibandingkan dengan ekonomi zona euro. Oleh karena itu, setelah jeda satu hari, dolar kembali menjadi favorit - dolar digunakan sebagai aset defensif di tengah kepanikan yang tengah berlangsung akibat pandemi. Pada saat yang sama, dolar naik, sepenuhnya mengabaikan laporan ekonomi makro AS, sementara statistik Eropa yang lemah meningkatkan tekanan pada euro. Latar belakang fundamental ini memungkinkan bear EUR / USD untuk menguji angka ke-9 - sekarang bear mencoba mendapatkan pijakan di area harga ini. Jika mereka berhasil (dan probabilitas skenario ini sangat tinggi), level support terdekat di titik 1,0850 - ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands di grafik mingguan.

Katalis kepanikan kini adalah pasar saham. Indeks AS hampir setiap hari mencatat anti-rekor, sehingga memicu kegembiraan. Kemarin, indeks S&P 500 turun 12% (ke 2386,13) - dari 500 perusahaan yang termasuk dalam perhitungan indeks ini, harga 491 saham jatuh. Nasdaq Composite juga menunjukkan dinamika serupa, yang turun menjadi 6.904.59, penurunan paling tajam dalam indeks teknologi untuk satu hari. Selama perdagangan kemarin, saham sedikit mendapatkan kembali posisi mereka, setelah salah satu penasihat presiden AS menjanjikan tunjangan pajak Amerika senilai $ 800 miliar. Tetapi kemudian ada pernyataan dari Trump sendiri, yang tidak mengesampingkan resesi - menurutnya, pandemi akan berlangsung setidaknya hingga Juli-Agustus - "dan mungkin lebih lama." Setelah komentar ini, pasar saham kembali anjlok.

Hari ini, situasinya tidak lebih baik: Dow Jones Industrial Average telah turun di bawah 20.000. Bursa bereaksi terhadap pernyataan kepala Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Meester, yang mengatakan bahwa ia mendukung gagasan pemulihan program pembiayaan menggunakan sekuritas komersial. Program ini diterapkan 12 tahun lalu selama krisis 2008. Kemudian, Federal Reserve mengeluarkan pernyataan yang sesuai, memberikan beberapa rincian. Menurut anggota Fed, program ini akan menyediakan likuiditas kepada penerbit sekuritas (ini melibatkan peminjaman selama tiga bulan dengan tingkat OIS +20 bps). Program ini akan didukung sepuluh miliar dolar dari Departemen Keuangan AS. Pada saat yang sama, Fed mengakui bahwa pasar sekuritas berada di bawah "tekanan luar biasa". Akibatnya, pasar saham sekali lagi menunjukkan volatilitas, dan dolar, pada gilirannya, tumbuh karena gelombang kepanikan, "cream skimming" dari situasi saat ini.

Namun, mata uang Eropa hari ini berada di bawah tekanan tambahan karena laporan ekonomi makro yang lemah. Blok statistik ekonomi makro yang dirilis hari ini mengkonfirmasi prakiraan menyedihkan mengenai prospek ekonomi Eropa. Secara khusus, indeks ZEW Jerman dan zona euro tidak hanya di zona merah, tetapi juga memperbarui posisi terendah multi-tahun. Indeks Jerman jatuh ke -49 poin dengan prakiraan penurunan menjadi -29 poin. Indikator pan-Eropa menunjukkan dinamika yang sama, jatuh ke hampir -50 poin, sedangkan diperkirakan turun menjadi -23 poin. Indikator jatuh ke nilai terendah sejak 2010, mencerminkan pesimisme lingkungan bisnis Eropa.

Seperti yang saya katakan di atas, data AS tidak bersinar dengan sukses. Data penjualan ritel Februari rilis lebih buruk dari yang diharapkan. Indikator keseluruhan jatuh ke wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak September tahun lalu, mencapai -0,5% m/m. Tidak termasuk penjualan mobil, indikator menunjukkan dinamika yang sama, jatuh ke -0,4% (hasil terburuk sejak Desember 2018). Penjualan juga turun, tidak termasuk penjualan mobil dan bahan bakar (angka terlemah sejak Februari 2019).

Dolar sepenuhnya mengabaikan data yang dipublikasikan. Ini menunjukkan bahwa mata uang AS tumbuh semata-mata karena kepanikan, yang pada gilirannya, didorong oleh jatuhnya pasar saham dan epidemi COVID-19. Secara umum, dolar naik karena permintaan yang kuat terhadap likuiditas di tengah kepanikan yang tengah berlangsung.

Menurut sejumlah ahli strategi mata uang, jika pembeli berhasil "menarik" EUR / USD di atas titik 1.1050 dalam waktu dekat (dalam satu atau dua hari), pasangan ini akan membentuk harga terendah - dalam hal ini, posisi jual akan terlihat berisiko. Tetapi jika bear masih mendapatkan pijakan di angka kesembilan (menurut saya, ini adalah skenario dasar), mereka akan membuka jalannya ke cakrawala harga baru, yaitu ke level support 1.0850, yang sesuai dengan garis bawah Bollinger Bands di grafik mingguan.