FX.co ★ EUR/USD: Rally Euro bergantung pada keputusan ECB. Fed terbuka untuk langkah-langkah baru, tergantung pada hasil situasinya.

Trader lebih fokus pada hasil FOMC daripada lemahnya PDB AS kuartal pertama yang dirilis kemarin. Meskipun demikian, perubahan pasar tidak begitu jelas. Laporan serupa akan diterbitkan ECB pagi ini, dari sana keputusan dapat mengarah pada rally EUR/USD, asalkan langkah-langkah insentif baru akan diambil.

Laporan kemarin mengungkapkan konsekuensi mengerikan dari pandemi, yang benar-benar menghentikan perekonomian dan menurunkan PDB kuartal pertama AS sebesar 4,8%. Data itu menunjukkan resesi yang membayangi, karena hasil kuartal kedua diperkirakan akan lebih buruk. Langkah-langkah yang diambil untuk memerangi wabah merupakan pukulan berat terhadap kondisi perekonomian dalam kuartal pertama tahun ini. Penurunan ekonomi yang serupa juga terjadi pada kuartal ke-4 tahun 2008, selama krisis keuangan global.

Keputusan FOMC kemarin bertujuan untuk membantu memperbaiki kerusakan ekonomi, membiarkan suku bunga tidak berubah antara 0,00% dan 0,25%, dan discount rate sebesar 0,25%. Bank sentral berencana untuk terus menggunakan berbagai alat untuk mendukung perekonomian AS.

Penurunan ekonomi yang tajam juga tidak lepas dari perhatian ketua Fed, sebagaimana Jerome Powell, dalam pidatonya, menjelaskan penurunan tajam dalam pengeluaran rumah tangga dan melemahnya aktivitas perekonomian, yang mengancam untuk terus jatuh dengan kecepatan serius pada kuartal ke-2 tahun ini. Pembelian aset Fed saat ini sebagian besar telah membantu pasar pulih dalam beberapa waktu terakhir, tetapi langkah-langkah dukungan fiskal langsung diperlukan untuk menghindari kerusakan yang lebih serius pada perekonomian.

Fed telah melakukan banyak hal untuk mendukung bisnis dan rumah tangga, untuk mencegah kerusakan jangka panjang pada perekonomian. Keputusannya sekarang untuk mengamati adalah yang paling masuk akal.

Pinjaman skala penuh untuk usaha kecil dan menengah akan dimulai pada bulan Mei, tetapi tidak semua orang akan menerima uang. Perusahaan yang bangkrut akan disaring.

Fed tidak akan terburu-buru untuk membatasi langkah-langkah saat ini atau meningkatkan suku bunga sebelum waktunya. Rate akan tetap mendekati nol selama ekspektasi inflasi tertahan dengan kuat.

Sementara itu, pertemuan penting ECB akan terjadi hari ini, yang hasilnya dapat secara signifikan mempengaruhi pasar. Penerapan langkah-langkah baru akan menurunkan permintaan Euro lebih lanjut, dan masalah pertumbuhan pada pasangan EUR/USD akan tetap terjadi sampai krisis berlanjut. Konsekuensinya masih belum diketahui.

Pada pertemuan ECB, perluasan program pembelian kembali aset, serta perpanjangan program pembelian aset darurat dapat terjadi. Diskusi tentang pembentukan dana pemulihan nasional juga dapat terjadi, dari sana peluncurannya dapat menunda keputusan untuk memperluas program pembelian aset.

Negara-negara zona Euro saat ini menggunakan berbagai stimulus fiskal, tetapi hanya langkah-langkah berskala lebih besar yang akan membantu UE pulih di masa depan. Rally jangka menengah yang lebih besar dalam mata uang Eropa tidak akan didukung dengan hanya menghapus langkah-langkah karantina, karena hanya pandangan positif dari pelaku pasar relatif terhadap pemulihan ekonomi setelah pandemi akan meningkatkan permintaan aset berisiko. Keputusan fiskal pemerintah akan membuat atau menghancurkan momentum bullish Euro.

Keputusan ECB untuk membeli sekuritas bahkan dengan peringkat "sampah", akan memberikan bantuan kepada negara-negara seperti Italia, Spanyol, Yunani, dan lain-lain, bahwa kewajiban utang memiliki peringkat investasi terendah "BBB-".

Perlambatan inflasi diamati. Data kemarin pada harga konsumen di Jerman mengecewakan trader, karena laporan itu mengungkapkan kenaikan 0,8% pada indeks April dibandingkan periode yang sama tahun 2019, lebih tinggi dari prakiraan ekonom 0,6%. Dibandingkan dengan bulan sebelumnya, indeks hanya tumbuh 0,3%. Laporan inflasi lainnya di negara-negara zona Euro akan dipublikasikan hari ini.

Adapun gambaran teknikal pasangan EUR/USD, keputusan Fed kemarin tidak banyak mempengaruhi rate EUR/USD. Hanya penembusan level resistance 1.0890 yang akan menghapus sejumlah stop order dan memindahkan pasangan ke tertinggi 1.0940 dan 1.0990. Jika permintaan menurun lebih lanjut karena data inflasi yang akan datang dan keputusan ECB, penembusan support 1.0840 akan menyebabkan penurunan yang lebih besar dari aset berisiko di area terendah 1.0775 dan 1.0725.