FX.co ★ Terlalu dini untuk harapkan optimisme; Gambaran umum EUR dan GBP

Pasar dibuka pada hari Senindengan netral relatif terhadap penutupan Jumat, namun, sesi Asia secara bertahap masuk ke zona merah. Perlambatan laju penyebaran virus korona tidak cukup kuat untuk memperluas pasar untuk meningkat.

Untuk menilai prospek mata uang tertentu di pasar mata uang global, evaluasi faktor-faktor utama yang memengaruhi penawaran dan permintaan diperlukan. Faktor-faktor ini telah dikenal sejak lama - keadaan ekonomi AS, sebagai ekonomi global terbesar, di mana insentif moneter Fed melekat, memasok likuiditas dolar ke pasar dunia. Harga minyak sebagai indikator permintaan global. Ekspektasi inflasi dan keadaan pasar tenaga kerja sebagai indikator permintaan konsumen.

Dalam salah satu parameter ini, bukan hanya tidak ada perubahan positif yang diamati hari ini, namun juga, prakiraan sepenuhnya negatif. Ini berarti bahwa permintaan risiko akan berada di bawah tekanan selama beberapa waktu.

Ekonomi AS tengah bersiap untuk penurunan yang berkepanjangan. Indeks aktivitas bisnis ISM di sektor manufaktur turun pada bulan April menjadi 41.5p, indeks ketenagakerjaan turun dari 43.8p menjadi 27.5p. Dan mungkin, laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat menunjukkan penurunan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam seluruh sejarah pengamatan.

Posisi Fed tidak terlihat meyakinkan. Powell pada konferensi pers setelah rapat Fed pekan lalu mengatakan bahwa Fed tengah mempertimbangkan beberapa skenario perkembangan keadaan, namun tidak jelas kapan pemulihan ekonomi akan dimulai. Ukuran pembelian aset diturunkan menjadi 8 miliar per pekan, dan belum jelas bagaimana penurunan pembelian berkorelasi dengan kebutuhan pemerintah dalam membiayai anggaran, jika selera Departemen Keuangan tetap sama, maka krisi likuiditas lainnya menunggu pasar.

Minyak juga tidak dapat menjadi pendorong pertumbuhan dalam waktu dekat. Menurut laporan Baker Hughes, jumlah rig pengeboran di Amerika Serikat turun ke posisi terendah 2016, produksi minyak di Amerika Serikat turun 100 ribu barel. Pekan lalu, semuanya mengisyaratkan bahwa gelombang kepanikan mungkin terjadi di pasar minyak pada bulan Mei.

Mengenai inflasi dan upah, dinamika keduanya sedikit di belakang indikator ekonomi, yang secara tajam meningkatkan peluang penurunan inflasi pada kuartal kedua. Ekonomi AS tidak akan dapat meraih dukungan apapun dari sisi ini.

Oleh karena itu, terlepas dari kenyataan bahwa kondisi seputar virus korona, menurut perkiraan yang cermat, telah mulai membaik, pasar tidak akan dapat mengambil keuntungan dari berita positif ini untuk mulai pulih. Permintaan saat ini terhadap mata uang komoditas, seperti AUD atau CAD, bersifat korektif, dan pendulum akan berayun kembali ke aset pelindung pada bulan Mei.

Laporan CFTC hari Jumat mengkonfirmasi temuan ini - spekulan besar terus membangun posisi buy dalam mata uang pelindung. Posisi konsolidasi pada yen meningkat menjadi 32326 kontrak senilai 763 juta, saat pertumbuhan franc dari 4.924 menjadi 5.576 kontrak, gerakan kontra diamati pada minyak dan emas - permintaan minyak jatuh, emas tumbuh.

Semuanya menunjukkan bahwa gelombang kepanikan kedua mendekat.

EUR/USD

Probabilitas perubahan dalam kebijakan ECB, seperti yang diperjelas setelah rapat pada hari Kamis, minimal pada tahap saat ini, dan euro tidak memiliki dorongan internal yang eksplisit. Laporan CFTC menunjukkan penurunan posisi long total menjadi $10,77 miliar, tetapi dominasi bull masih sangat signifikan. Perkiraan harga wajar jauh lebih tinggi dari harga spot. Ini adalah faktor bullish, tetapi dinamikanya menjadi negatif, yang berarti bahwa faktor pertumbuhan perlahan-lahan menghilang.

Zona kunci untuk EUR/USD di titik 1.0910/40, jika euro tidak bertahan di level saat ini, maka penjualan dapat dipertimbangkan jika pasangan ini jatuh ke bawah level 1.0910 dengan target di 1.0830, karena kemungkinan koreksi yang lebih dalam akan meningkat. Jika support bertahan, maka upaya untuk memperbaru titik maksimum 1.1017 akan menjadi sangat mungkin. Target di titik 1.1140.

GBP/USD

Pound adalah mata uang yang paling terpengaruh pekan lalu. Menurut laporan CFTC, posisi sell naik menjadi 0,519 miliar, trennya negatif, dan penurunan perkiraan harga kemungkinan akan memengaruhi penurunan permintaan terhadap pound di spot.

Double top di 1.2650 memperkuat sentimen bearish, GBP/USD akan menargetkan zona 1.2300/20, dan fluktuasi naik jangka pendek akan dihalangi oleh penjualan yang lebih kuat.