FX.co ★ Meningkatnya permintaan untuk aset defensif. Sekilas tentang USD, NZD, dan AUD.

Pekan trading baru dimulai dengan pasar saham Eropa dan AS berada di bawah tekanan di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang gelombang kedua COVID-19 dan risiko langkah-langkah pembatasan baru, karena beberapa negara Eropa dan AS mencapai rekor harian dengan kasus-kasus baru virus Corona baru-baru ini.

Sementara itu, harapan akan paket stimulus ekonomi baru di AS bahkan sebelum pemilu memudar dengan cepat, karena Gedung Putih dan Demokrat saling menuduh tentang kegagalan berkompromi. Melihat hal tersebut, indeks saham AS kehilangan lebih dari 2% selama sesi tersebut, sementara harga minyak berada di bawah tekanan, karena kurangnya insentif baru secara otomatis mengancam laju pemulihan ekonomi global yang sudah tidak dapat menemukan hasil yang positif.

Pertumbuhan indeks ketakutan memicu permintaan aset defensif.

NZD/USD

Harga Dolar Selandia Baru naik 0,7% pada bulan September, sementara inflasi tahunan naik menjadi 1,4%. Namun, pertumbuhan harga tidak sepenuhnya positif, seperti yang diperkirakan sebelumnya, karena situasi saat ini jauh lebih rumit.

Pada catatan lain, tingkat tindakan karantina mencapai tahap 3 dan 4 April lalu, yang mengakibatkan penutupan restoran dan kafe. Oleh karena itu, banyak petani mengurangi hasil panen mereka selama ini, karena mereka tidak yakin dengan pemulihan permintaan, yang menyebabkan kekurangan pasokan pada bulan September. Oleh karena itu, kenaikan inflasi bukan merupakan konsekuensi dari pemulihan permintaan.

Harga bensin juga bisa dicatat sebagai salah satu contohnya. Harganya turun 12% di Q2, tetapi tumbuh 1,7% di Q3, yang tidak mengimbangi penurunan besar di bulan April-Juni dan secara tidak langsung menunjukkan penurunan konsumsi; karenanya, industri pulih dengan kecepatan yang lebih lambat.

Sementara itu, ada juga sinyal positif yang jelas. Neraca perdagangan Selandia Baru meningkat dan terlihat jauh lebih baik daripada sebelum pandemi. Akibatnya, defisit transaksi berjalan menyusut hingga 1,9% dari PDB, yang merupakan maksimum dalam 10 tahun.

Ini mengarah pada satu kesimpulan penting untuk prospek NZD dalam beberapa minggu mendatang. RBNZ memastikan untuk menurunkan suku bunga utamanya pada pertemuan di bulan April 2021, bergantung pada prakiraan untuk pemulihan ekonomi. Pemerintah tampaknya tidak membutuhkan dana tambahan yang sebenarnya tidak terlalu mendesak. Dengan demikian, hal ini dapat mengarah pada penilaian ulang atas langkah-langkah RBNZ di masa mendatang. Karenanya, NZD mulai terlihat lebih menguntungkan terhadap sebagian besar mata uang G10.

Pada saat yang sama, posisi net long untuk minggu pelaporan sedikit berubah menjadi 434 juta. Tren positif dan Dolar mendominasi pasar utang. Bagaimanapun, permintaan obligasi pemerintah memiliki dinamika yang berlawanan, tetapi perubahan relatif dalam aliran masuk dana ke pasar saham Selandia Baru menunjukkan kepercayaan yang tumbuh dalam pemulihan ekonomi negara yang akan datang, sementara pasar saham AS secara langsung bereaksi hanya untuk rumor tentang kemungkinan perluasan QE. Dengan demikian, estimasi fair price mengalami kenaikan.

Ada peluang bagi NZD untuk keluar dari kisaran ke atas. Jika ini terjadi, kita dapat memperkirakan perubahan tren ke zona 0.6750/6800, diikuti dengan upaya untuk memperbarui tertinggi. Namun, opsi ini akan batal jika investor menepis skenario kemenangan Mr. J. Biden dalam pemilu.

AUD/USD

Dolar Australia diperdagangkan di dekat batas atas saluran korektif ke bawah, yaitu sekitar 0.7140/50. Tidak ada pembenaran internal atas upaya untuk bangkit, karena itu hanya respons terhadap perkiraan kemenangan Biden yang akan datang dalam pemilu AS. Oleh karena itu, kita dapat mengharapkan Dolar melemah tajam setelah ini.

Posisi net long naik 200 juta selama seminggu dan mencapai 476 juta. Meski ada keuntungannya, itu tidak signifikan. Estimasi harga masih mengarah ke bawah, sehingga upaya pertumbuhan bersifat korektif secara alami.

Skenario yang paling mungkin untuk AUD adalah pembentukan tertinggi lokal di level 0.750. Ada penurunan ke zona support yang luas di 0.7000/50, setelah itu impuls ke bawah akan berkembang dengan target 0.6750/6800.