FX.co ★ Emas memulai tahun yang baru dengan sebuah lonjakan

Tampaknya selalu ada gejolak setelah perayaan Natal dan Tahun Baru, tetapi logam mulia terus tumbuh dengan bersemangat seperti yang telah terjadi di tahun 2020. Pada akhir tahun lalu, kuotasi XAU/USD bertambah sekitar 24% karena pelemahan dolar dan kurs riil rendah pada obligasi Treasury AS. Yang terakhir ini ditekan oleh kemungkinan yang semakin besar dari tindakan keras terhadap inflasi. Di awal 2021, latar belakang eksternal tidak berubah sama sekali.

Kesepakatan OPEC+ untuk menjaga volume produksi pada tingkat yang sama dalam kerangka kesepakatan bersama dan niat dari Arab Saudi untuk mengurangi produksi sebesar 1 juta b/d pada Februari-Maret secara sepihak meningkatkan harga minyak berjangka dan meningkatnya rumor yang pesat, yaitu peningkatan inflasi. Imbal hasil pada TIPS 10 tahun turun ke level yang secara historis rendah, dan ekspektasi inflasi AS untuk 10 tahun ke depan, diukur menggunakan tingkat impas, melonjak ke level tertinggi sejak 2018. Terutama karena peringkat menandakan bahwa dua kursi Senat kosong akan diambil oleh Demokrat. Jika mereka berhasil mengendalikan Gedung Putih dan Kongres, Joe Biden tidak akan mengalami masalah dalam mengimplementasikan idenya untuk meningkatkan stimulus fiskal. Ini akan memperkuat lingkungan reflasi dan akan berkontribusi tidak hanya pada pertumbuhan saham tetapi juga pada emas.

TIPS dan dinamika hasil emas

Menambahkan bahan bakar kedalam api adalah niat dari The Fed untuk dapat duduk di sela-sela hingga setidaknya pada tahun 2024. Risalah pertemuan FOMC Desember yang dijadwalkan untuk dipublikasikan pada 6 Januari, pasti akan menunjukkan niat Bank Sentral untuk mempertahankan parameter kebijakan moneter ultra-lunak saat ini sampai regulator melihat kemajuan yang stabil di bidang inflasi dan ketenagakerjaan. Federal Reserve siap untuk mentolerir kenaikan indeks pengeluaran konsumsi pribadi menjadi 2.5-3%, dan keadaan ini sangat memperumit status dolar AS. Semakin buruk untuk melakukan greenback, maka semakin baik untuk emas!

Jadi, dalam jangka pendek, nasib logam mulia tergantung pada pemilihan umum di Georgia. "Gelombang biru" dapat mengembalikan kutipannya di atas $2000 per ons, kemenangan PArtai Republik juga tidak akan menjadi bencana. Dalam skenario ini, kemungkinan stimulus fiskal akan berkurang, tetapi risiko pajak yang lebih tinggi dan peningkatan regulasi akan turun, yang akan mendukung saham. Pertumbuhan selera risiko global adalah alasan untuk menjual dolar AS dan untuk kelanjutan reli XAU/USD.

Dalam jangka menengah, investor akan kembali ke topik pandemi dan perang dagang. Masalah dengan produksi, transportasi vaksin, keengganan penduduk untuk divaksinasi, serta berlanjutnya ketegangan hubungan antara Amerika Serikat dan Cina di bawah Joe Biden dapat meningkatkan nafsu untuk memiliki aset yang dapat diandalkan, berkontribusi pada koreksi USD indeks dan logam mulia. Biden memahami bahwa satu-satunya cara untuk memperlambat Cina adalah dengan menciptakan lingkaran sekutu di sekitarnya. Masalahnya adalah Xi Jinping juga telah memahami hal tersebut.

Secara teknis, pola Wolfe Wave terbentuk pada grafik harian emas dengan target $1990 dan $2060 per ons. Suasana tetap bullish, sehingga saya merekomendasikan bahwa jika Partai Demokrat memenangkan pemilu di Georgia, tingkatkan longs yang terbentuk pada terobosan level $1890 dan $1905 untuk logam mulia.

Grafik harian emas.