FX.co ★ S&P 500 menutup pada rekor tertinggi hari Jumat karena preferensi investor berubah

Saat Wall Street memperdebatkan waktu pemotongan stimulus Federal Reserve, investor telah menggeser posisi mereka, menargetkan perusahaan berpenghasilan tinggi yang dapat menahan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat.

Berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Goldman Sachs Group Inc. dan Bloomberg, perusahaan S&P 500 dengan neraca keuangan yang kuat telah mengungguli mereka dengan posisi keuangan yang lebih lemah selama tiga bulan berturut-turut, rentang terpanjang sejak Mei 2020. Ini adalah reversal dari awal 2021, ketika saham perusahaan-perusahaan dengan keuangan yang hancur berkembang ketika ekonomi dibuka kembali, melampaui perusahaan-perusahaan teratas dengan rekor terbanyak.

Perubahan sentimen investor datang seiring dengan perlambatan pertumbuhan ekonomi di tengah bangkitnya kasus virus. Data perekrutan pada hari Jumat jauh di bawah perkiraan, yang terbaru dalam serangkaian data yang lemah, mendarat sama seperti tunjangan pengangguran AS yang diperpanjang akan berakhir hanya dalam beberapa minggu. Selain itu, Fed mempertimbangkan untuk mengurangi stimulus moneternya saat pandemi berlanjut. Formula untuk pertumbuhan yang lebih lambat seperti itu dapat membuat beberapa perusahaan berkapitalisasi rendah menjadi rentan, meningkatkan permintaan untuk perusahaan dengan catatan keuangan terkuat.

Ahli strategi di John Hancock Investment Management menyatakan, "Apa yang telah kami posisikan adalah akhir dari pertumbuhan puncak, stimulus puncak, kebijakan akomodatif puncak." "Perusahaanlah yang dapat menghindari tekanan margin ketika biaya input meningkat, dan semua itu membawa kami ke perusahaan dengan neraca keuangan yang bagus dan fundamental yang kuat," tambah para spesialis.

Rotasi terlihat dalam lima hari menjelang liburan akhir pekan ketika investor masuk ke Indeks Nasdaq 100 berteknologi tinggi, mendorongnya naik 1,4%, sementara S&P 500 tertinggal, setelah naik 0,6%. Ini mencapai rekor tertinggi pada hari Kamis sebelum jatuh atas data ketenagakerjaan yang lemah.

Investor ETF telah menggelontorkan lebih dari $1 miliar di perusahaan minggu lalu yang akan mendapat manfaat dari lonjakan aktivitas ekonomi yang berkelanjutan, menunjukkan bahwa mereka bertaruh bahwa pemulihan tidak akan dimulai sampai akhir tahun.

Sementara itu, investor jelas gugup tentang dampak varian Delta dan rencana tapering Fed, mengingat saham mendekati all-time highs. Trader mencari perlindungan terhadap penurunan pasar dan berinvestasi di perusahaan yang berkualitas.

Menurut JJ Kinahan, kepala strategi pasar di TD Ameritrade, "Neraca keuangan jangka panjang yang bagus cenderung mengungguli neraca buruk. Saat ini, investor khawatir tentang aksi jual karena saham berada pada titik all-time highs. Jadi, mereka mungkin berpikir, "Baik, jika kita melakukan aksi jual, di mana saya menginginkan jangka panjang?" Jadi, mereka mungkin turun juga, mungkin tidak turun sebanyak itu. Mereka memiliki peluang yang lebih bagus untuk kembali dengan cara yang lebih cepat," sang analis menjelaskan.