FX.co ★ Rapat Fed akan menentukan arah pasar setidaknya hingga November. Gambaran umum USD, NZD, dan AUD

Pada Rabu pagi, pasar tampak tenang setelah penjualan pada hari Senin. Volatilitas yang rendah, dan indeks dolar AS berubah dalam kisaran yang sempit, karena investor tidak memiliki alasan untuk mengambil tindakan apa pun sebelum pengumuman hasil pertemuan Fed.

Hal utama yang akan dilacak trader dalam pernyataan FOMC adalah keputusan untuk mengurangi QE. Jika pengurangan mendatang diumumkan hari ini, pasar akan menganggap pernyataan ini sebagai faktor hawkish, yang akan menyebabkan penurunan indeks saham dan permintaan terhadap aset pelindung. Sementara itu, dolar AS akan naik pasca pertemuan tersebut. Tetapi jika pengumuman pengurangan ditunda hingga November (probabilitas hasil seperti itu sekarang diperkirakan 65%) atau bahkan hingga Desember (probabilitasnya 18%), maka kami menunggu periode ketidakpastian berkepanjangan, yang akan ditandai dengan koreksi ke atas indeks saham dan harga komoditas, dan oleh karena itu mata uang komoditas.

Hasil lainnya dari pertemuan tersebut, seperti perubahan prakiraan atau chart titik pada suku bunga, kurang menarik, meskipun juga penting dari sudut pandang penilaian rencana Fed.

NZD/USD

Setelah publikasi data optimis PDB untuk kuartal ke-2, bank ANZ menyatakan pendapat bahwa ekonomi terus menunjukkan stabilitas – harga rumah naik 1,9% pada bulan Agustus, meskipun ada hambatan, yang terkait dengan dampak positif dari program FOMO.

Sementara itu, data PMI terbaru secara tak terduga lemah. Terjadi penurunan dari 57,9 menjadi 35,6 p di sektor jasa, dan penurunan dari 62,6 p menjadi 40,1 p di sektor manufaktur. Ada banyak alasan untuk percaya bahwa PDB dan output akan turun signifikan pada kuartal ke-3.

.

Namun, data yang lemah tidak membatalkan optimisme terhadap awal siklus kenaikan suku bunga RBNZ. Pada pertengahan Agustus, langkah-langkah anti-COVID-19 diperluas. Penurunan PMI dikaitkan dengan langkah-langkah ini, dan diharapkan akan ada pertumbuhan PDB yang kuat di kuartal ke-4, yang akan memberikan alasan bagi RBNZ untuk mematuhi rencana suku bunga.

Dolar Selandia Baru belum bereaksi terhadap sikap hawkish RBNZ, yang menyatakan keprihatinan terhadap prospek kenaikan suku bunga sebesar 50 poin pada Oktober, dengan mengatakan bahwa bank sentral biasanya tidak mengubah suku bunga pada kondisi tidak pasti.

Mata uang tersebut menjadi salah satu dari sedikit mata uang komoditas di mana posisi beli bersih meningkat, yaitu perubahan mingguan sebesar +166 juta. Terlebih, indeks saham NASDAQ menunjukkan stabilitas yang luar biasa di tengah koreksi besar-besaran indeks saham AS dalam beberapa hari terakhir, yang menunjukkan kepercayaan investor terhadap kekuatan ekonomi Selandia Baru. Perkiraan harga mengarah ke atas, dan prakiraannya positif.

Tekanan umum pada mata uang komoditas menyebabkan koreksi dari titik tertinggi saat ini di 0.7168. Kami perkirakan pendorong bullish yang kuat akan terbentuk setelah pengumuman hasil pertemuan FOMC, yang akan mengubah pasangan ini naik. Target pertama adalah level 0.7166, diikuti oleh 0.7315. Konsolidasi di atasnya akan berarti akhir dari gelombang koreksi yang telah berlangsung sejak Februari.

AUD/USD

Dolar Australia membentuk posisi jual bersih yang cukup besar, yang meningkat sebesar 897 juta selama minggu pelaporan, mencapai -6,104 miliar. Ini adalah keuntungan bearish yang cukup signifikan, yang juga tidak menunjukkan tanda-tanda kontraksi. Target harga tetap di bawah rata-rata jangka panjang dan prospek reversal bullish lemah.

Perwakilan RBA memberikan komentar yang sangat hati-hati, tidak termasuk kata-kata khusus mengenai rencana RBA. Kepala RBA, Lowe, pekan lalu menyatakan bahwa suku bunga yang lebih tinggi dapat menyebabkan penurunan harga rumah, tetapi pada saat yang sama berarti pengurangan jumlah lapangan kerja, dan ini adalah kompromi yang buruk.

Dapat diasumsikan bahwa waktunya belum tiba bagi dolar Australia untuk naik. Dan meskipun dorongan bearish melemah, pergerakan menuju level support 0.7108 masih lebih mungkin daripada reversal ke atas dan upaya untuk memperbarui titik tertinggi lokal di 0.7479.