FX.co ★ Bursa saham AS pulih sementara ada peluang untuk itu.

Tiga indeks bursa saham AS – Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500 – menutup hari Kamis dengan kenaikan baru. Intinya, indeks-indeks tersebut telah menunjukkan kenaikan selama enam hari berturut-turut, jadi ada alasan kuat untuk mengantisipasi bahwa pergerakan korektif terhadap koreksi akan berlanjut. Ini tidak mengejutkan karena pertemuan Fed berikutnya akan berlangsung pekan depan, dan dengan itu, kenaikan baru dalam suku bunga acuan. Kami telah berulang kali menyebutkan bahwa tidak ada instrumen yang dapat berjalan secara konsisten dalam satu arah. Indeks-indeks saham dan saham tidak terkecuali. Bahkan jika dasar fundamentalnya adalah kegagakan, koreksi harus terjadi dari waktu ke waktu. Dan kami sedang mengamati salah satunya.

Saat ini, dasarnya sangatlah sederhana. Semua itu mengerucut pada kenyataan bahwa Fed terus menaikkan suku bunga acuan pada tingkat yang sangat tinggi, terkadang yang belum pernah disaksikan pasar selama beberapa dekade. Laju inflasi belum dapat diperlambat atau bahkan dihentikan, meskipun regulator AS telah menaikkan suku bunga ke 1,75 persen. Jika beberapa bulan lalu, banyak analis dan anggota Fed membicarakan mengenai suku bunga 3,5 persen sebagai level maksimum, James Bullard telah mengisyaratkan potensi kenaikan ke 4 persen. Dan jika Bullard membagikan opini ini, maka beberapa anggota Fed lainnya mungkin mendukungnya karena Bullard-lah yang benar pada akhirnya. Pimpinan Fed St. Louis menyatakan pada awal tahun ini bahwa sangat penting untuk menaikkan suku bunga ke level maksimum yang dapat dicapai sesegera mungkin untuk memberikan efek kejut pada inflasi. Setelahnya, akan memungkinkan untuk menurunkan suku bunga ke level netral atau sedikit lebih tinggi. Bullard menyarankan untuk menaikkan suku bunga tanpa ragu, tapi banyak anggota komite moneter tidak ingin mengambil sikap agresif seperti itu. Hasilnya, kita semua dapat melihatnya dengan sangat baik. Suku bunga sudah naik 0,75 persen setiap 1,5 bulan dan inflasi terus tumbuh dan naik. Dengan demikian, kami sama sekali tidak ragu bahwa suku bunga acuan akan tumbuh karena keseluruhan program untuk mengetatkan kebijakan moneter ke 4 persen dan mungkin bahkan lebih tinggi. Tentu saja, semua ini adalah kabar buruk untuk saham, kriptokurensi, dan aset-aset berisiko lainnya. Hanya karena permintaan untuk mereka akan terus turun, karena modal akan pindah ke dalam aset-aset paling aman dengan imbal hasil yang paling besar. Seperti obligasi dan deposito bank. Tentu saja, ini tidak berarti bahwa semua investor akan menjual semua saham dan membeli obligasi. Tapi setiap aliran modal dari satu pasar ke pasar lainnya akan menghasilkan penurunan dalam permintaan untuk aset yang pertama. Akibatnya, permintaan menurun, tapi penawaran tidak tumbuh. Karena suku bunga Fed terkini bahkan tidak separuhnya dari level maksimalnya, bursa saham AS masih punya banyak ruang untuk jatuh. Kami percaya bahwa bursa saham AS masih akan turun setidaknya 20 persen.