FX.co ★ Yen nyaris jatuh: Dolar kembali merebut tahta

Mata uang Jepang kembali menjadi sasaran penjualan skala besar terhadap Dolar AS di hari Selasa. Permintaan Greenback melonjak tajam setelah rilis data inflasi AS untuk bulan Agustus.

USD Melonjak

Kemarin, fokus perhatian para trader adalah rilis indeks harga konsumen AS selama sebulan terakhir.

Ingatlah bahwa para ekonom memperkirakan penurunan tekanan inflasi per tahun menjadi 8,1% dari nilai sebelumnya 8,5%.

Penilaian ini berdampak negatif terhadap Dolar. Menjelang rilis data, mata uang AS menunjukkan penurunan di hampir semua lini.

Banyak yang khawatir bahwa penurunan inflasi yang signifikan dalam dua bulan secara berturut-turut dapat memaksa Federal Reserve untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga.

Namun, prakiraan itu tidak terjadi. Indeks harga konsumen turun kurang dari perkiraan pada bulan Agustus dan mencapai 8,3%.

Data mengejutkan pasar dan menghancurkan ilusi bahwa inflasi di Amerika telah melewati puncaknya dan menuju penurunan yang stabil.

Kini, menjadi jelas bahwa masalahnya masih sangat akut. Mengingat data terbaru, banyak analis tidak mengesampingkan bahwa Fed dapat meluncurkan kampanye anti-inflasi yang lebih agresif.

Baru beberapa minggu yang lalu, para trader mengharapkan bank sentral AS akan menaikkan suku bunga sebesar 50-75 bs pada bulan September, sekarang mencapai 100 bps di bidang visi mereka.

Pasar saat ini memperkirakan peluang 37% dari peningkatan besar-besaran.

Kenaikan tajam dalam ekspektasi hawkish mendorong imbal hasil Treasury AS bertenor 10-tahun ke level tertinggi 3 bulan, memicu lompatan parabola dalam Dolar.

Indeks DXY melonjak 1,44% pada Rabu malam. Ini adalah pertumbuhan satu hari terkuat dari Dolar sejak Maret 2020.

JPY dalam saldo

Mata uang Jepang paling merugi dari kenaikan terbaru dalam USD. Namun, hal ini tidak mengejutkan: tahun ini, Yen terhadap Dolar menunjukkan dinamika terburuk di antara semua mata uang Kelompok 10.

Di tengah divergensi moneter yang berkembang antara Amerika dan Jepang, JPY telah jatuh terhadap Greenback lebih dari 20% sejak Januari.

Setelah rilis data inflasi AS kemarin, posisi Yen kembali melemah. Semalam, mata uang Jepang anjlok 1,26% dan mencapai level 144,965 di sesi trading Asia.

Pendekatan ke level psikologis penting 145 menyebabkan gelombang lain intervensi verbal dari pemerintah Jepang.

Pada briefing hari Rabu, Masato Kanda, Deputi Menteri Keuangan Jepang untuk Urusan Internasional, menyatakan bahwa dia sangat prihatin dengan penurunan JPY saat ini.

"Kami memantau dengan cermat pergerakan Yen dan akan bereaksi sesuai dengan fluktuasi nilai tukar tanpa mengesampingkan opsi apa pun," dia memperingatkan.

Banyak ahli yang skeptis tentang pernyataan kepala diplomat valuta asing Jepang. Menurut mereka, dalam situasi pertumbuhan total Dolar, intervensi bukanlah sesuatu yang sekarang dapat membantu Yen.

Satu-satunya solusi untuk masalah ini tampaknya adalah perubahan kebijakan moneter Bank of Japan. Namun, belum ada tanda-tanda kapitulasi.

Selain itu, BOJ terus meningkatkan situasi dengan keputusan dovish-nya. Pagi ini, bank sentral kembali meningkatkan rencana pembelian obligasinya, karena imbal hasil obligasi Jepang bertenor 10 tahun mendekati batas atas kisaran yang dapat diterima sebesar 0,25%.

Hal ini sekali lagi memperkuat keyakinan para trader bahwa BOJ tidak akan mundur dari kebijakan pengendalian kurva imbal hasil dan nilai tukar yang sangat lemah pada pertemuan berikutnya.

Mengingat bahwa Fed mungkin lebih memperketat taktiknya bulan ini, pasar mengharapkan peningkatan lebih lanjut dalam divergensi kebijakan moneter antara AS dan Jepang.

Skenario itu akan menguntungkan Dolar. Ini berarti bahwa pasangan USD/JPY memiliki banyak kesempatan untuk melanjutkan rally spektakulernya.