FX.co ★ Lambaikan tangan Anda pada yen: dolar bersiap untuk naik

Pekan ini, saraf trader meregang hingga batasnya. Semua orang menunggu putusan Fed tentang suku bunga dan lonjakan dolar berikutnya. Menurut prakiraan, dolar akan tumbuh paling banyak terhadap yen.

Perbedaan dalam kebijakan moneter Federal Reserve AS dan Bank of Japan merupakan alasan utama melemahnya yen tahun ini.

Karena perbedaan besar dalam suku bunga, JPY telah turun lebih dari 20% terhadap dolar sejak Januari. Ini merupakan penurunan tahunan terbesar pada mata uang Jepang dalam seluruh sejarah pengamatan.

Namun demikian, banyak analis percaya bahwa yen belum mencapai titik terendah. Karena semuanya saat ini menunjukkan peningkatan lebih lanjut dalam divergensi moneter, anti-rekor baru diprediksi untuk yen.

Menurut para ahli, JPY dapat menguji level terendah 24 tahun lain terhadap dolar dalam beberapa hari mendatang. Dua faktor akan berkontribusi pada penurunan tajam yen.

Pertama, ini merupakan kenaikan suku bunga kelima di Amerika tahun ini. Dan kedua, konfirmasi BOJ tentang kedalaman strateginya.

Tingkat ketegangan ditingkatkan oleh fakta bahwa Fed dan BOJ akan mengumumkan keputusan mereka tentang suku bunga dengan perbedaan hanya beberapa jam.

Mengingat data inflasi AS terbaru, yang ternyata lebih buruk dari perkiraan, pasar memperkirakan Fed untuk menaikkan indikator sebesar 75 atau 100 bps.

Skenario hawkish seperti itu dapat memberikan momentum yang kuat untuk dolar dan sinyal sakal yang kuat untuk pasangan USD/JPY. Dan, pidato ketua BOJ akan semakin membubarkan aset tersebut.

Analis Goldman Sachs yakin bahwa pekan ini Gubernur BOJ, Haruhiko Kuroda, kembali tidak akan mengubah semua parameter kebijakan moneter: kontrol kurva imbal hasil, program pembelian aset dan rekomendasi suku bunga.

Menurut para ahli, BOJ tidak mungkin keluar dari rute dovishnya meskipun terdapat tanda-tanda tekanan harga yang meningkat.

Statistik pada inflasi Jepang untuk bulan Agustus dirilis pagi ini. Seperti yang ditunjukkan oleh laporan tersebut, indeks harga konsumen inti melebihi perkiraan pertumbuhan secara tahunan dan mencapai 2,8%.

Oleh karena itu, inflasi di negara tersebut melebihi target BOJ, yang berada di level 2%, untuk lima bulan terakhir berturut-turut.

Kenaikan yang signifikan ini meningkatkan kekhawatiran bahwa tekanan harga dapat bertahan lebih lama dari yang diharapkan BOJ. Akan tetapi, belum ada gunanya berspekulasi tentang kemungkinan kapitulasi BOJ.

Berita tentang percepatan inflasi menjelang pertemuan bank sentral Jepang berikutnya benar-benar menempatkan Kuroda pada posisi yang sulit.

Dia harus berusaha keras untuk memberikan penjelasan yang logis tentang perlunya melanjutkan insentif moneter ketika pertumbuhan harga telah secara signifikan melampaui target 2%.

Akan tetapi, kecil kemungkinan bahwa inflasi saat ini, yang tetap relatif rendah dibandingkan dengan negara-negara lain, akan mendorong ketua BOJ untuk berganti posisi secara tiba-tiba.

Sebelumnya, Kuroda telah berulang kali menyatakan bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga pada level yang sangat rendah sampai pertumbuhan upah yang solid membuat inflasi lebih stabil.

Tekad kuat politisi Jepang untuk mematuhi strategi dovish juga dibuktikan dengan keputusan pemerintah saat ini.

Pada hari Selasa, kementerian keuangan Jepang mengatakan akan menghabiskan 3,48 triliun yen ($24 miliar) dari cadangan anggaran untuk mengatasi kenaikan harga yang berkelanjutan.

Keputusan itu dibuat pada pertemuan kabinet Perdana Menteri, Fumio Kishida, yang peringkat persetujuannya baru-baru ini turun secara signifikan.

Untuk mendapatkan kembali bantuan orang Jepang yang menderita karena meningkatnya biaya hidup, pejabat tersebut siap untuk memberikan paket bantuan keuangan baru, yaitu untuk menghilangkan gejalanya, bukan penyebab penyakitnya.

Seperti yang dapat Anda lihat, Jepang belum akan mengerahkan perusahaan anti-inflasi, seperti yang dilakukan negara lain. Akan tetapi, status orang luar bukan pertanda baik untuk mata uang nasionalnya.

Fed AS bukan satu-satunya yang akan menaikkan suku bunga pekan ini, namun juga Bank of England dan Swiss National Bank. Para analis percaya bahwa hal ini akan semakin memperburuk situasi yen.

Akan tetapi, penerima manfaat utama dari posisi BOJ yang terisolasi akan tetap menjadi pasangan USD/JPY. Menurut perkiraan, ini akan menembus ambang batas kunci 145 jika tindakan Fed kali ini ternyata lebih hawkish.