FX.co ★ Rencana hebat minyak

Minyak mengalami kemuduran setelah reli yang mengesankan yang didorong oleh keputusan tak terduga OPEC+ untuk meningkatkan komitmen pengurangan produksi bukanlah penurunan. Kemungkinan besar, kita berbicara tentang penutupan posisi oleh spekulan individu dengan latar belakang berita positif untuk minyak. Saat semua orang membeli, ada peluang besar bagi manajer aset untuk menjual.

Dalam pekan hingga 4 April, mereka membangun posisi long di Brent dengan laju tercepat sejak 2019, sementara short menyusut pada tingkat yang tidak terlihat sejak 2020. Akibatnya, net long melonjak sebanyak 73.000 kontrak. Satu-satunya saat terjadi arus masuk yang lebih besar adalah pada tahun 2016. Pada saat itu juga, tentang pemotongan produksi OPEC yang tidak terduga, yang akhirnya mengarah pada pembentukan OPEC+.

Dinamika posisi spekulatif di Brent

Menurut Macquarie Group, posisi beli di varietas Laut Utara akan terus meningkat dengan latar belakang penurunan stok global.

Memang, banyak faktor fundamental yang mengindikasikan bahwa potensi pergerakan naik masih jauh dari habis. Pada bulan Maret, permintaan bahan bakar di India, konsumen minyak terbesar ketiga dunia, melonjak 5% ke rekor 4,83 juta barel per hari. Perlambatan inflasi di China ke level terendah sejak September 2021 memungkinkan kita berharap adanya stimulus fiskal dan moneter tambahan dari Beijing. Akhirnya, melemahnya dolar AS karena siklus pengetatan kebijakan moneter Fed yang akan segera berakhir juga menciptakan angin penarik untuk minyak.

Ini bukan hanya tentang The Fed. Menurut penelitian Bloomberg, pada tahun 2024, 20 dari 23 bank sentral terbesar di dunia akan mengurangi biaya pinjaman. Akibatnya, tingkat rata-rata mereka akan turun dari 6% menjadi 4,9% pada akhir tahun depan. Ekspansi moneter yang luas ini bagus untuk permintaan minyak dan mendorong harga naik.

Apalagi, penghentian pasokan hampir 500.000 barel per hari dari wilayah semi-otonom Kurdistan berlanjut hingga pekan ketiga. Rusia mengatakan bahwa produksinya pada bulan Maret turun bukan 500.000 tetapi 700.000 bpd, dan aliran minyak lepas pantai dari negara ini di tengah sanksi Barat untuk pertama kalinya dalam 8 pekan turun di bawah 3 juta bpd.

Dengan latar belakang ini, tidak mengherankan jika penyebaran bullish antara kontrak berjangka Brent Desember 2023 dan 2024 naik dari $2,53 tiga pekan lalu menjadi $5,45 per barel.

Dinamika Brent dan spread pada kontrak berjangka

Dengan demikian, situasi pasar tetap bullish, dan penurunan harga saat ini tidak lebih dari koreksi setelah reli yang mengesankan. Pemulihan tren naik adalah masalah waktu.

Secara teknikal, pada grafik harian Brent, berkat pola 1-2-3 yang tereksekusi dengan baik, terjadi perubahan tren. Upaya beruang untuk menutup celah yang terbentuk sepekan sebelumnya terlihat canggung. Rebound dari support di $83,2 dan $82, dan penembusan resistance di $85,4 per barel, harus digunakan untuk membeli ke arah target yang diumumkan sebelumnya di $90 dan $95.