FX.co ★ Stabilitas EUR/USD tetap rentan

USD kesulitan untuk mempertahankan keseimbangan dalam pasangan euro/dolar. Saat ini, greenback diperdagangkan bervariasi tetapi ada upaya yang jelas untuk menyelaraskan tren naiknya. Sementara itu, euro berupaya memulihkan stabilitas tetapi tidak begitu sukses.

Di awal pekan, dolar AS mengalami penurunan ringan terhadap euro, hanya untuk mendapatkan momentum kembali tak lama setelahnya. Stabilitas relatif ini terjadi menjelang pidato penting dari Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, yang dijadwalkan antara 24 dan 26 Agustus.

Dengan latar belakang ini, para pelaku pasar fokus pada dua pertanyaan utama mengenai potensi kenaikan suku bunga dan kemungkinan resesi di AS. Seperti yang diungkapkan pada 18 Agustus, peluang terjadinya resesi di ekonomi AS telah turun menjadi 40%. Sejak September 2022, probabilitas ini telah berada di atas 50%.

Sebagian besar ekonom (99 dari 110 yang disurvei oleh Reuters) yakin bahwa Federal Reserve akan membiarkan suku bunga tetap tidak berubah pada pertemuan September. Selanjutnya, 80% dari yang disurvei tidak mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk sisa tahun ini. Namun, beberapa ekonom memprediksi pemotongan suku bunga utama tunggal pada akhir kuartal kedua 2024.

Para pelaku pasar sangat fokus pada pidato Powell yang akan datang di simposium di Jackson Hole, yang dimulai pada Kamis, 24 Agustus, dan berlanjut hingga Sabtu, 26 Agustus. Para investor berharap mendapatkan wawasan tentang langkah-langkah regulator berikutnya.

Analis di Bloomberg Economics percaya bahwa Powell akan mempertahankan "nada seimbang", menekankan akhir dari siklus pengetatan. Pada saat yang sama, ini tidak seharusnya menghentikan Powell dari "menganjurkan kebutuhan akan suku bunga yang tinggi untuk periode yang lama."

Di tengah kondisi yang berlaku, dolar AS berharap untuk mendapatkan kekokohan dan mengkonsolidasikan lintasannya yang naik. Pada Senin pagi, 21 Agustus, pasangan EUR/USD berada di sekitar 1,0884, berusaha pulih dari kerugian sebelumnya. Aktivitas pasangan selama periode ini agak bervariasi.

Jumat lalu, 18 Agustus, EUR/USD jatuh ke level terendah baru, mundur ke 1,0840. Para ahli berspekulasi bahwa pelemahan lebih lanjut akan mendorong pasangan menuju tanda 1,0830. Namun, meskipun prospek bearish ini, pasangan tersebut mencoba bangkit kembali, sebentar melewati level 1,0900, tetapi kehilangan momentum bullishnya.

Dalam beberapa minggu terakhir, pasangan EUR/USD menunjukkan tren bearish yang persisten, tidak dapat meninggalkan channel penurunan. Jika pasangan mata uang kembali ke level rendah Juli sebesar 1,0833, dolar akan terpapar kerentanan. Dalam jangka pendek, EUR/USD diharapkan untuk menguji SMA 200-hari di 1,0790 yang merupakan "level support yang kuat", menurut ekonom di UOB Group.

Saat ini, greenback mendapat manfaat dari data makroekonomi yang kuat di sektor manufaktur AS. Pekan lalu, berdasarkan laporan dari Federal Reserve Bank of Philadelphia, Indeks Aktivitas Manufaktur Agustus melihat kenaikan tajam, naik 12 poin dari nilai sebelumnya -13,5. Secara mencolok, para ahli telah memperkirakan angka ini akan turun menjadi 9,8 poin. Ini meningkatkan antisipasi pasar akan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve.

Sebelumnya, Federal Reserve melaporkan pertumbuhan 1% dalam produksi industri AS meskipun analis telah menetapkan pertumbuhan ini hanya 0,3%. Meskipun angka-angka ini, risiko inflasi telah meningkat, berlawanan dengan harapan investor bahwa Federal Reserve akan melunakkan pendiriannya terhadap suku bunga.

Sebaliknya, data makroekonomi positif telah meningkatkan harapan kenaikan suku bunga dimulai dari 1 November 2023. Analis sekarang memperkirakan probabilitas langkah seperti itu sebesar 41%, naik dari 31% hanya beberapa minggu sebelumnya. Skenario ini menguntungkan bagi dolar tetapi kemungkinan besar akan berdampak buruk pada pasar saham dan sebagian besar aset berisiko.

Seperti yang diamati oleh spesialis pasar, greenback telah menunjukkan pertumbuhan selama tujuh sesi berturut-turut. Berdasarkan data Indeks Dolar AS (USDX) dari minggu lalu, ada peningkatan yang mencolok dalam sentimen bullish terhadap mata uang AS. Dengan latar belakang ini, para trader telah meningkatkan posisi beli bersih mereka pada USD yang telah melonjak dari level terendah yang dilihat selama dua tahun terakhir. Adapun pemain pasar utama, mereka telah meningkatkan pembelian dolar mereka sebesar 14%. Kelanjutan tren saat ini berkontribusi pada pertumbuhan mata uang AS, kesimpulan para ahli.