FX.co ★ Nikkei Mencapai Level Tertinggi Baru: Bagaimana Nvidia Menjadi Kekuatan Pendorong di Balik Pertumbuhan Industri Semikonduktor

Sebuah tonggak penting tercatat di pasar saham Jepang pada hari Kamis: rata-rata Nikkei menembus ambang batas yang ditetapkan pada bulan Desember 1989, berkat kenaikan signifikan pada harga saham perusahaan-perusahaan yang beroperasi di sektor mikroelektronika. Lompatan ini didorong oleh perkiraan pendapatan yang superior dari raksasa chip Amerika, Nvidia, yang melampaui ekspektasi pasar.

Indeks Nikkei mencapai 39.029,00, memperbarui level tertinggi dalam sejarah di 38.957,44 yang ditetapkan pada hari perdagangan terakhir di tahun 1989, saat ekonomi Jepang berada di puncak "gelembung". Hal ini dimungkinkan oleh valuasi aset yang rendah dan reformasi perusahaan, yang menarik perhatian investor asing yang mencari alternatif terhadap pelemahan pasar Tiongkok. Sejak Januari 2023, indeks ini telah melonjak 52%, menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan.

Butuh waktu 34 tahun untuk pulih dari penurunan, sebuah periode rekor untuk pasar utama, melampaui pemulihan Wall Street dari Depresi Besar selama sepuluh tahun.

Hingga saat ini, indeks ini telah menunjukkan pertumbuhan hampir 17% setelah kenaikan 28% pada tahun 2023, memimpin di antara bursa-bursa utama Asia. Sementara indeks teknologi Nasdaq tumbuh 43% tahun lalu dan 6% tahun ini.

Reli Nikkei berhasil menahan resesi di Jepang, konflik militer di Eropa dan Timur Tengah, tekanan inflasi global, dan kenaikan suku bunga di seluruh dunia. Aktivitas perdagangan dan mata uang nasional yang lemah berkontribusi pada peningkatan pendapatan eksportir, melindungi pasar dari penurunan permintaan domestik.

Implementasi reformasi perusahaan di Jepang, termasuk pembelian kembali saham dan pengurangan kepemilikan saham silang, serta investasi asing seperti investasi signifikan Warren Buffet pada tahun 2020, menyoroti daya tarik valuasi dan berkontribusi pada reli. Tahun lalu, pasar saham Jepang menerima 6.3 triliun yen ($42 miliar) dalam bentuk investasi asing, dan pada bulan Januari tahun ini, 1.16 triliun yen.

Keberhasilan pasar Jepang di awal tahun 2024 juga disebabkan oleh musim pendapatan yang kuat, penurunan nilai yen, dan ekspektasi bahwa Bank of Japan akan melanjutkan kebijakan moneter yang sangat longgar. Para analis menaikkan perkiraan akhir tahun mereka dari 35.000 menjadi 39.000, mencatat potensi pertumbuhan lebih lanjut.

Membandingkan situasi pasar saat ini dengan booming di tahun 1980-an dan kejatuhan berikutnya, yang menyebabkan periode deflasi yang berkepanjangan, tidak ada kekhawatiran akan krisis baru saat ini, karena inflasi terkendali hanya di atas 2%, dan pendapatan perusahaan terus tumbuh.

Perusahaan-perusahaan seperti Fast Retailing Co (pemilik Uniqlo), produsen chip Advantest Corp dan Tokyo Electron telah menjadi tulang punggung reli saat ini, tidak seperti beberapa dekade lalu ketika saham-saham bank dan real estat menjadi fokus.

Pertumbuhan pasar Jepang juga didukung oleh reformasi perusahaan yang kuat dan waktu yang tepat untuk pertumbuhan di tengah-tengah penurunan di RRT. Sementara indeks Nikkei sedang meningkat, indeks di Hong Kong dan Cina sedang mengalami penurunan, sehingga menarik investasi ke Jepang.

Cadangan kas perusahaan dan tabungan rumah tangga di Jepang juga berpotensi mendorong pertumbuhan harga saham, mendorong mereka masuk ke pasar.

Kenaikan 6% pada saham Nvidia setelah perkiraan pendapatan yang melebihi ekspektasi menyoroti permintaan perusahaan yang stabil untuk chip, menjadi faktor kunci bagi pasar. Saham Tokyo Electron dan Advantest, bersama dengan perusahaan-perusahaan lain di sektor mikroelektronika, menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, berkontribusi pada kesuksesan indeks Nikkei secara keseluruhan dan menunjukkan dinamika yang sehat dalam industri ini.