FX.co ★ USD melaju di tengah data makroekonomi yang kuat dari AS

Mata uang Amerika Serikat telah mendapatkan kepercayaan kembali, didukung oleh data makroekonomi AS yang kuat. Sementara itu, situasi di zona euro tidak begitu positif. Faktanya adalah bahwa pertemuan ECB gagal mendukung mata uang tunggal. Meskipun begitu, euro berharap dapat melampaui dolar, yang telah mendapatkan momentum dan siap mencapai level baru.

Pada hari Jumat, 27 Oktober, dolar AS menunjukkan kenaikan signifikan di tengah data pertumbuhan ekonomi AS yang solid. Para analis percaya bahwa laporan-laporan ini telah meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam jangka panjang.

Menurut Biro Analisis Ekonomi AS (BEA), PDB riil AS untuk kuartal ketiga tahun 2023 tumbuh lebih dari yang diharapkan. Tingkat pertumbuhan ini mengikuti kenaikan sebesar 2,1% yang tercatat pada kuartal kedua tahun tersebut dan melampaui ekspektasi para ekonom sebesar 4,2%. Para analis dari Commerzbank berpikir bahwa angka pertumbuhan ini mungkin akan memandu langkah selanjutnya Federal Reserve terkait dengan suku bunga.

Para ahli di Commerzbank memperkirakan regulator akan mempertahankan suku bunga kunci tanpa perubahan. Namun, perlu bahwa pertumbuhan ekonomi melambat segera. Hal ini akan mengurangi tekanan dari permintaan konsumen. Jika data dalam beberapa minggu mendatang menunjukkan pertumbuhan kuat yang kembali pada kuartal keempat tahun 2023, kemungkinan besar akan terjadi kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Pada kuartal ketiga tahun ini, ekonomi AS berkembang dengan laju tercepat dalam dua tahun terakhir. Kenaikan upah, didorong oleh pasar tenaga kerja yang ketat, mendorong pengeluaran konsumen. Laporan terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS tidak terancam oleh resesi, topik yang mendominasi diskusi sepanjang tahun 2022 dan awal tahun ini.

Menurut Departemen Perdagangan AS, PDB AS meningkat sebesar 4,9% secara tahunan pada kuartal ketiga tahun 2023. Ini merupakan tingkat pertumbuhan tertinggi sejak kuartal keempat tahun 2021. Para ekonom sebelumnya memperkirakan kenaikan sebesar 4,3% secara tahunan.

"Peningkatan PDB riil mencerminkan peningkatan pengeluaran konsumen, investasi persediaan swasta, ekspor, pengeluaran pemerintah negara bagian dan lokal, pengeluaran pemerintah federal, dan investasi tetap perumahan yang sebagian terimbangi oleh penurunan investasi tetap nonperumahan. Impor, yang merupakan pengurangan dalam perhitungan PDB, meningkat," kata Biro Analisis Ekonomi AS (BEA).

Sebelumnya dalam minggu ini, laporan tentang aktivitas bisnis menyoroti kekuatan ekonomi AS dibandingkan dengan Inggris dan Uni Eropa. Menurut Brian Rose, seorang ekonom di UBS, angka pertumbuhan PDB AS yang kuat mencerminkan ketegangan antara data ekonomi yang kuat dan prospek untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Hal ini mendorong Federal Reserve untuk menerapkan kebijakan yang lebih ketat, membuat para investor waspada. Rose menyimpulkan bahwa para trader membutuhkan bukti bahwa ekonomi sedang melambat dan tidak mengalami kejatuhan, serta bahwa guncangan terkait suku bunga telah berakhir.

Selain itu, pada hari Kamis, 26 Oktober, Bank Sentral Eropa (ECB) mengadakan pertemuan dan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tanpa perubahan. Sesuai dengan yang diharapkan, ECB mengakhiri serangkaian kenaikan suku bunga, dengan menekankan bahwa pembicaraan mengenai pemangkasan lebih lanjut masih terlalu dini. "Pernyataan ini sangat mirip dengan yang pada bulan September. Jelas, mereka harus mengakui bahwa inflasi turun, yang juga sesuai dengan harapan mereka, tetapi pada akhirnya, mereka masih mencoba mempertahankan semacam kecenderungan hawkish dengan mengatakan bahwa inflasi masih terlalu tinggi," kata Francesco Pesole, strategis FX di ING.

Setelah pertemuan ECB pada bulan Oktober, suku bunga untuk operasi pembiayaan utama, pinjaman marjinal, dan deposit tetap pada 4,50%, 4,75%, dan 4,00% secara berturut-turut. Perwakilan ECB menyatakan dalam pernyataan mereka bahwa mempertahankan suku bunga pada level ini untuk jangka waktu yang lama akan memberikan kontribusi signifikan terhadap pencapaian target inflasi sebesar 2%.

Di tengah latar belakang ini, pasangan EUR/USD mengalami tekanan bearish yang moderat. Mengikuti pernyataan dari pejabat ECB, pasangan ini diperdagangkan dalam wilayah negatif. Pada pagi Jumat, 27 Oktober, pasangan EUR/USD berada di sekitar 1,0556, mencari peluang untuk naik lebih tinggi.

Keputusan regulator Eropa ini sesuai dengan harapan pasar. Investor kemudian memperhatikan data AS, di mana tanda-tanda inflasi yang moderat dan pertumbuhan ekonomi yang stabil berkontribusi pada penurunan imbal hasil obligasi AS dan nilai dolar. Menurut para analis di TD Securities, ekonomi AS yang stabil bersama dengan skenario "soft landing" yang sering disebut oleh para ahli, dapat mengarah pada peningkatan minat risiko dan pelemahan dolar. Namun, saat ini, USD kuat dan tampaknya tidak terpengaruh oleh potensi risiko.

Beberapa analis berpendapat bahwa bertaruh melawan dolar adalah sia-sia karena mata uang ini mendapatkan manfaat dari kekuatan ekonomi nasional dan laporan makroekonomi yang positif. Para ahli mencatat keunggulan konsisten ekonomi AS dibandingkan dengan yang lain. Data PDB AS yang kuat terbaru mendukung pandangan ini. Para analis percaya bahwa ekonomi AS masih tangguh, dan diperlukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut untuk menurunkan tekanan permintaan konsumen. Dolar AS akan terus naik sampai situasi ekonomi berubah.