FX.co ★ XAU/USD: Pasar emas sedang membangun dasar yang kuat, hedge fund terus dukung harga

Berdasarkan data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ketika harga logam mulia terus melanjutkan tren naiknya, pasar emas membangun dasar yang kuat, meskipun minat spekulatif bullish di kalangan hedge fund secara bertahap melambat.

Laporan rinci CFTC mengenai komitmen trader menunjukkan bahwa untuk minggu yang berakhir 26 Maret di Comex, para manajer modal mengurangi posisi long spekulatif mereka di emas berjangka sebanyak 9.582 menjadi 163.006. Pada saat yang sama, posisi short juga turun, sebanyak 2.481, menjadi 27.211. Saat ini, emas memiliki posisi bersih long sebanyak 135.795 kontrak.

Meskipun posisi spekulatif tidak berubah selama dua minggu terakhir, ini merupakan penurunan posisi spekulatif pertama sejak akhir Februari, tepat sebelum emas mulai memecahkan rekor kenaikannya.

Pasar emas memperoleh momentum lebih besar lagi setelah data belanja konsumen pribadi di AS menunjukkan bahwa inflasi bukan masalah serius. Dan Federal Reserve akan memulai siklus pelonggarannya pada bulan Juni. Pada hari Jumat, karena libur Paskah, pasar tutup, dan para trader tidak dapat segera bereaksi terhadap data inflasi.

Kenaikan yang tenang ini sangat menggembirakan bagi para investor emas. Terutama karena ini adalah pasar bullish yang tidak ada habisnya.

Kemampuan emas yang terus-menerus untuk menahan hambatan dolar dan fluktuasi imbal hasil sungguh mengesankan. Dan hal ini menggarisbawahi fakta bahwa pasar emas terus menarik permintaan, sehingga relatif mudah bagi hedge fund untuk melindungi posisi long mereka yang besar.

Perlu juga dicatat bahwa faktor-faktor yang lebih luas di pasar akan terus mendukung minat spekulatif—ini adalah permintaan yang tidak terpuaskan dari negara-negara berkembang, yang dipimpin oleh investor Asia.

Dari sudut pandang teknikal, breakout yang stabil di angka $2.200, yang terbentuk minggu lalu, dan kenaikan berikutnya di atas rekor tertinggi sebelumnya, di sekitar $2.223, dipandang sebagai stimulus baru bagi bull. Hal ini, pada gilirannya, menegaskan perkiraan positif jangka pendek dan menunjukkan bahwa jalur yang paling sedikit resistensinya terhadap harga emas adalah ke atas.

Namun Relative Strength Index (RSI) pada chart harian menunjukkan kondisi overbought. Oleh karena itu, sebelum mempersiapkan breakout lebih lanjut, menunggu konsolidasi jangka pendek atau pullback moderat adalah hal yang masuk akal. Meskipun demikian, harga emas tampaknya siap untuk terus tumbuh dan akan mencapai level $2.300.

Dan setiap pullback korektif kemungkinan besar akan menarik pembeli baru di sekitar $2.223. Hal ini akan membantu membatasi penurunan pasangan XAU/USD di sekitar $2.200, yang sekarang dianggap sebagai level support utama. Breakout yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat memicu aksi jual teknis dan membuka jalan bagi penurunan yang signifikan.