FX.co ★ Euro Kembali Percaya Diri

Revisi ke atas oleh European Central Bank (ECB) terhadap prediksi inflasi dan PDB, di tengah perlambatan CPI AS, memungkinkan pasangan EUR/USD untuk melanjutkan rally.

Ketika tidak bergerak ke arah yang diharapkan, pasar dapat berbalik tajam ke arah sebaliknya. Pertemuan ECB dan laporan inflasi AS memberikan keuntungan tambahan bagi euro dan mengundang pasangan EUR/USD untuk naik. Harga konsumen AS lebih melambat daripada yang diperkirakan, sementara ECB menaikkan prediksi inflasi dan PDB-nya. Apa alasan yang lebih baik untuk menjual dolar dan membeli mata uang regional? Sayangnya, para trader membuat keputusan ini dengan sedikit keterlambatan.

ECB memperkirakan inflasi di zona euro akan naik sebesar 2,1% pada tahun 2025, 1,9% pada tahun 2026, dan 1,8% pada tahun 2027, dengan prediksi kembali ke target hanya pada tahun 2028. Prediksi PDB untuk tahun ini dinaikkan dari 1,2% menjadi 1,4%, dan untuk tahun depan, dari 1% menjadi 1,2%. Ekonomi diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,4% setiap tahun selama dua tahun ke depan.

Prediksi Inflasi dan PDB ECB

ECB bertekad untuk menambatkan inflasi mendekati 2% dan akan terus mendasarkan keputusannya pada data yang masuk. Christine Lagarde mencatat dampak positif dari pengeluaran pemerintah dan investasi swasta terhadap PDB. Dia masih yakin bahwa suku bunga akan terus menghambat pertumbuhan ekonomi dalam blok mata uang tersebut.

Inflasi Eropa telah terkurung dalam rentang sempit sejak musim semi. Dalam jangka pendek, CPI diperkirakan melambat karena harga energi.

Sementara itu, inflasi inti AS melambat dari 3% menjadi 2,6% pada bulan November, sementara harga konsumen turun dari 3,1% menjadi 2,7%. Tren ini telah meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada bulan Maret menjadi 58%. Hanya beberapa hari yang lalu, derivatif memberikan peluang lima puluh-lima puluh untuk bulan pertama musim semi. Secara bersamaan, risiko dimulainya kembali siklus pelonggaran moneter lebih awal telah meningkat menjadi 29%, berpotensi pada bulan Januari.

Dengan demikian, menambatkan inflasi di zona euro secara efektif berarti bahwa ECB telah menyelesaikan siklus pelonggaran moneternya. Perlambatan harga konsumen AS memberikan Fed lebih banyak kelonggaran terkait penurunan suku bunga lebih lanjut. Meskipun aspirasi "hawks", "doves" mendominasi dalam FOMC. Pengaruh mereka kemungkinan akan meningkat seiring perombakan komposisi komite yang dilakukan Gedung Putih.

Divergensi dalam kebijakan moneter adalah argumen kuat untuk membeli EUR/USD. Terutama jika suku bunga Federal Reserve turun sebesar 100 basis poin menjadi 2,75%, seperti yang disarankan oleh Christopher Waller. Saya tidak akan terkejut jika peluang Waller untuk menjadi Ketua Fed tiba-tiba meningkat setelah pertemuannya dengan Donald Trump, yang kemungkinan besar akan disambut baik oleh pasar.

Pada grafik harian, EUR/USD menguji level pivot 1,176. Upaya pertama oleh bull tidak berhasil, tetapi mereka tidak kehilangan harapan. Keberhasilan dalam serangan kedua akan memungkinkan pembentukan posisi long yang menargetkan 1,187. Penjualan dapat dipertimbangkan kembali jika kuotasi untuk pasangan mata uang utama ini jatuh di bawah batas atas rentang nilai wajar di 1,1725.