FX.co ★ Bitcoin Berjalan di Atas Tali

Bitcoin terus melangkah di ambang kebangkitan. Berdasarkan estimasi dari STS Digital, penurunan BTC/USD di bawah angka $85,000 dapat menarik perhatian pasar. Sebesar $1,4 miliar posisi terakumulasi di level ini. Penutupan posisi tersebut dapat memicu gelombang penjualan dan membuat harga jatuh lebih jauh. Di sisi lain, aset digital ini bersiap menutup tahun antara Oktober dan Desember dengan hasil terburuk sejak kuartal kedua 2022, ketika kejatuhan TerraUSD dan Three Arrows Capital mengguncang seluruh sektor dan memicu suasana dingin dalam dunia kripto.

Tahun 2025 diprediksi menyulitkan bagi hedge fund yang berinvestasi di aset digital. Mereka yang berusaha mendapatkan keuntungan dari variasi besar pada BTC/USD mengalami kerugian sekitar 2,5%. Hal ini merupakan performa terburuk yang terjadi sejak 2022 yang penuh tantangan. Lembaga keuangan dengan fokus jangka panjang dan investasi dalam mata uang kripto mengalami penurunan sebesar 23%. Hanya dana pasar netral, yang meraih keuntungan dari perubahan kecil pada nilai token, yang berhasil mencatatkan keuntungan sebesar 14,4%.

Performa hedge fund yang terlibat dalam aset digital

Pandangan investor untuk tahun 2026 sangat berbeda. Para pesimis khawatir akan terulangnya musim dingin kripto. Sementara itu, para optimis berpendapat bahwa Bitcoin telah menjadi arus utama, dan bahkan penurunan 30% pada BTC/USD dari rekor tertinggi tidak mengubah hal tersebut. Penggunaan ETF, badan regulasi yang ramah kripto, dan masuknya investor institusi besar ke pasar telah membuatnya lebih dapat diandalkan dan stabil.

Ya, volatilitas masih menyisakan banyak hal yang diinginkan. Namun, baru-baru ini, indikator volatilitas 30 hari terus meningkat, menumbuhkan harapan bahwa masa-masa yang lebih baik untuk mata uang kripto mungkin akan kembali—masa ketika Bitcoin dibeli hanya karena harganya naik.

Dinamika volatilitas Bitcoin

Saat ini, aset digital menghadapi masalah dengan permintaan yang tidak mencukupi di tengah pasokan yang meningkat pesat. Menurut CryptoQuant, bulan lalu terjadi penjualan terbesar dari token dari akun yang tidak aktif dalam lima tahun terakhir. Sejak 2023, 1,6 juta koin senilai $140 miliar telah masuk ke dalam sirkulasi.

Reksa dana yang trading di bursa khusus mengalami arus keluar modal, sementara kustodian kripto terjebak dalam perangkap harga yang sangat rendah. Mereka membeli Bitcoin dengan harga yang lebih tinggi dan sekarang menghadapi pilihan sulit: terus membeli dengan harapan meningkatkan harga atau menghentikan aktivitas mereka dan berisiko kehilangan klien.

Jika bukan karena indeks saham AS yang bersiap untuk reli Natal, situasi untuk cryptocurrency akan lebih buruk lagi. Namun, pertumbuhan S&P 500 telah memungkinkannya untuk terus berkonsolidasi. Berapa lama ini akan bertahan?

Dari sudut pandang teknis, grafik harian untuk BTC/USD menunjukkan pembentukan pola "Spike and Shelf". Bitcoin telah stagnan dalam rentang trading $85,000 hingga $94,000. Hanya penembusan dari rentang ini yang akan memperjelas situasi. Masuk akal untuk menetapkan pesanan tertunda untuk membeli aset digital di batas atas saluran $94,000 dan menjual di batas bawah $85,000.