FX.co ★ XAU/USD: Dolar vs. Emas. Prospek Jangka Pendek

*) lihat juga: Indikator Perdagangan InstaForex untuk XAU/USD

Dalam konteks volume perdagangan yang berkurang dan di tengah pemulihan dolar, harga emas dan pasangan XAU/USD mengalami penurunan pada paruh pertama perdagangan hari Senin.

Pada pasangan XAU/USD, harga diperdagangkan mendekati $4.458, bergerak menuju level dukungan signifikan terdekat di $4.420 (EMA200 pada grafik 1 jam), yang memisahkan pasar bullish jangka pendek dari pasar bearish.

Tren Terkini di Pasar Dolar

Dolar secara bertahap pulih setelah periode kelemahan relatif yang dipicu oleh perubahan kebijakan Federal Reserve. Angka ketenagakerjaan dan inflasi terus memberikan pengaruh positif pada mata uang ini, memberikannya stabilitas. Setelah penurunan yang berkepanjangan, indeks dolar (USDX) telah menemukan dukungan teknis di dekat salah satu level strategis kunci, yang memisahkan pasar USDX global yang bullish dari yang bearish—97,60 (EMA144 pada grafik bulanan).

Namun, pertumbuhan dolar masih harus dilihat sebagai koreksi dalam tren bearish yang sedang berlangsung. Menurut data CME FedWatch, pasar memperkirakan kemungkinan tinggi untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan FOMC Januari (82%) dan kemungkinan rendah (18%) untuk pemotongan 25 basis poin. Ini menunjukkan bahwa ekspektasi untuk pengetatan lebih lanjut yang cepat telah melunak, dan pasar sudah memperhitungkan penurunan suku bunga secara bertahap di masa depan.

Prospek pertumbuhan lebih lanjut dari dolar bergantung pada beberapa faktor penting:

• Dinamika inflasi dan pasar tenaga kerja AS
• Hasil pertemuan FOMC dapat memperjelas langkah-langkah masa depan bank sentral.
• Situasi ekonomi global, terutama di Eropa dan Asia, memengaruhi perdagangan internasional dan aliran modal.

Prospek Jangka Pendek

• Skenario Dasar (Paling Mungkin): Pemulihan moderat dolar di tengah penyesuaian teknis, dengan The Fed mempertahankan suku bunga tanpa sinyal kuat untuk pemotongan cepat lebih lanjut. Penguatan dolar akan dibatasi oleh ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga di masa mendatang.
• Penguatan Cepat Dolar: Jika data tentang inflasi dan pasar tenaga kerja memperburuk ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan moneter (misalnya, jika inflasi meningkat), pasar mungkin merevisi probabilitas pelonggaran, dan dolar dapat memperoleh dukungan kuat.
• Pelemahan Dolar: Jika risalah FOMC dan komentar selanjutnya dari regulator mengisyaratkan kesiapan untuk pemotongan suku bunga yang lebih awal dan lebih dalam, atau jika ekonomi AS melambat tajam, dolar dapat menurun.

Harga Emas dan Faktor Global

Harga emas saat ini menurun dalam lingkungan likuiditas rendah, dipengaruhi oleh penguatan dolar dan meningkatnya ekspektasi perubahan politik global.

Alasan utama posisi emas saat ini:

• Koreksi Teknis: Emas telah mundur dari rekor tertinggi $4.550,00 dengan volume rendah—ini adalah koreksi teknis yang khas setelah mencapai level overbought.
• Penguatan Dolar: Secara tradisional, emas kehilangan daya tariknya ketika dolar AS menguat, karena kebutuhan untuk lindung nilai inflasi alternatif berkurang.
• Peristiwa Politik Global: Laporan tentang potensi resolusi konflik di Ukraina telah menyebabkan penurunan permintaan untuk aset safe-haven seperti emas (pada akhir pekan, setelah pertemuan dengan Zelensky, Donald Trump menyatakan keyakinannya pada "kedekatan akhir perang di Ukraina").
• Inflasi: Bahkan di tengah inflasi tinggi, emas kesulitan bersaing dengan investasi yang lebih menarik yang menawarkan imbal hasil dalam bentuk dolar.

Namun demikian, harga emas tetap mendekati rekor tertinggi, mencerminkan masalah struktural yang mendalam dalam ekonomi global dan ketidakpastian yang berkelanjutan di beberapa wilayah dunia.

Skenario Emas untuk Minggu-Minggu Mendatang

• Skenario Dasar: Koreksi teknis singkat menuju level support $4.444,00 (EMA144 pada grafik 1 jam), $4.420,00 (EMA200 pada grafik 1 jam) – $4.400,00. Pertumbuhan lebih lanjut dapat terjadi jika ketegangan geopolitik kembali meningkat atau jika suku bunga riil terus menurun.
• Skenario Bearish: Konfirmasi perbaikan global dalam prospek risiko (resolusi damai, pertumbuhan dolar) dan peningkatan berkelanjutan dalam suku bunga riil dapat terus memberikan tekanan, yang mengarah pada koreksi lebih lanjut menuju $4.254,00 dan $4.200,00 – $4.185,00.
• Skenario Bullish: Eskalasi ketegangan geopolitik, data ekonomi AS yang secara tak terduga lemah, atau laju inflasi dapat mendorong emas ke level tertinggi baru.

Apa yang Harus Dipantau sebagai Trader atau Investor

• Risalah Pertemuan FOMC Desember (publikasi pada hari Selasa pukul 19:00 GMT) dan komentar selanjutnya dari anggota Fed—untuk memahami keseimbangan internal dan laju pelonggaran.
• Data Ketenagakerjaan (pada hari Jumat, 9 Januari) dan data inflasi (PCE, CPI) di AS—penting untuk ekspektasi suku bunga.
• Dinamika Suku Bunga Riil dan Imbal Hasil Treasury.
• Berita terkait Ukraina dan geopolitik, serta aliran ke ETF emas dan posisi di COMEX.
• Level Teknikal: Zona resistance $4.500,00 – $4.550,00 dan zona support $4.420,00 – $4.400,00 penting dalam tinjauan ini.

Kesimpulan

Dolar menunjukkan pemulihan teknis setelah periode kelemahan, tetapi potensinya dibatasi oleh ekspektasi pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut. Emas mengalami koreksi dari rekor tertinggi di bawah tekanan dari penguatan dolar dan harapan de-eskalasi di Ukraina, tetapi tetap sensitif terhadap suku bunga riil, inflasi, dan risiko geopolitik.

Prospek dolar dan emas sangat terkait dengan perkembangan ekonomi global dan kebijakan bank sentral. Meskipun ada sinyal positif saat ini untuk dolar, faktor ekonomi dan politik jangka panjang dapat mengubah keseimbangan kekuatan di pasar keuangan global. Para investor dan para trader harus memantau dengan cermat indikator dan peristiwa kunci untuk membuat keputusan yang tepat mengenai investasi mereka dalam dolar dan emas.