FX.co ★ Dolar Australia terus berkonsolidasi di tengah ketidakpastian mengenai inflasi

Laporan inflasi bulan November akhirnya membuat gambaran menjadi tidak jelas. Jika sebelumnya diasumsikan bahwa percepatan inflasi pada Q3 akan berlanjut ke Q4, yang pada akhirnya akan memerlukan tindakan lebih aktif dari Reserve Bank of Australia, ketegangan kini sedikit mereda, dan kemungkinan tindakan RBA sedang dievaluasi ulang.

Ingat bahwa pada akhir Desember, RBA diperkirakan akan dua kali menaikkan suku bunga pada paruh pertama tahun ini (pada bulan Februari dan Mei), yang artinya suku bunga akan mencapai 4,1% pada pertengahan tahun. Itu adalah faktor bullish yang kuat untuk dolar Australia, dan tidak mengherankan bahwa AUD/USD mengalami dorongan naik yang mengesankan sejak 21 November. Data November setidaknya menghilangkan relevansi kenaikan pada bulan Februari, dan sekarang kita harus menunggu data Desember untuk memahami apakah harga sedang naik atau mulai menurun.

Sejauh ini, RBA memperkirakan inflasi inti akan melebihi 3% selama lima kuartal ke depan. Pertumbuhan harga akan didukung, antara lain, oleh pasar tenaga kerja yang kuat, yang mengindikasikan berlanjutnya pertumbuhan pengeluaran konsumen, serta berbagai tanda pemulihan ekonomi yang cepat, misalnya, pemanfaatan kapasitas di atas rata-rata jangka panjang.

Namun, karena inflasi menurun pada bulan November, RBA membutuhkan waktu untuk menilai ulang. Data pasar tenaga kerja untuk bulan Desember akan dirilis pada 22 Januari, dan laporan inflasi konsumen untuk bulan Desember pada 28 Januari; hingga rilis ini, dolar Australia tidak memiliki dasar yang jelas untuk melanjutkan kenaikannya — kecuali, tentu saja, berita AS menjatuhkan dolar. Laporan inflasi Desember menunjukkan bahwa harga perlahan bergerak menuju target 2%, dan Federal Reserve tidak memiliki alasan tambahan untuk mempertahankan suku bunga tinggi — sebuah poin yang ditekan oleh Trump, meningkatkan tekanan Gedung Putih pada Fed, yang pada akhirnya tidak memberikan keuntungan bagi para pendukung dolar. Pada 21 Januari, Mahkamah Agung AS akan mendengarkan argumen dalam kasus yang berkaitan dengan upaya Donald Trump untuk mencopot gubernur Fed Lisa Cook; jika keputusan mendukung Trump, tekanan pada Powell akan meningkat, dan dolar mungkin jatuh, karena prospek penurunan suku bunga yang lebih cepat akan menjadi jelas.

Posisi short bersih pada AUD menyempit ke level terendah dalam beberapa bulan sebesar -1,3 miliar; harga yang diperkirakan tetap di atas rata-rata jangka panjang, tetapi momentum telah melemah.

AUD/USD sedang berkonsolidasi tepat di bawah level tertinggi 0,6769 yang dicapai pada 7 Januari. Penurunan ini mengikuti indeks inflasi November, yang menunjukkan perlambatan pertumbuhan harga yang lebih kuat daripada prediksi. Pada saat yang sama, koreksi ini tidak terlalu dalam, mengonfirmasi kekuatan dorongan bullish. Pasangan ini belum berhasil ditutup di bawah support pada 0,6788, dan pergerakan ke level teknikal 0,6635, tempat pasangan ini dapat menemukan support berikutnya, tampaknya tidak mungkin terbentuk. Kami memperkirakan bahwa setelah konsolidasi selesai, kenaikan akan berlanjut, dengan target pertama di 0,6769 dan kemudian 0,6945.