FX.co ★ Tindakan mengikuti ancaman

Euro menguat tajam terhadap dolar AS kemarin setelah ancaman berubah menjadi tindakan. Pembicaraan bahwa negara-negara Uni Eropa mungkin mulai melepaskan utang pemerintah AS sebentar tetap menjadi pembicaraan.

Kemarin diketahui bahwa Denmark telah mulai secara aktif melepas US Treasuries. AkademikerPension mengumumkan penjualan obligasi pemerintah AS. Dana pensiun tersebut mengharapkan untuk menjual sekitar $100,000,000 sekuritas dan menutup posisi tersebut pada akhir Januari 2026.

Dana tersebut menggambarkan keputusan ini sebagai bersifat finansial semata — meningkatnya defisit dan jalur utang pemerintah AS menjadikan Treasuries kurang ideal untuk mengelola risiko dan likuiditas. Alasan yang tidak resmi adalah meningkatnya ketegangan antara AS dan Eropa terkait ancaman tarif dari Mr. Trump serta pernyataannya tentang klaim atas Greenland, yang masih merupakan milik Denmark.

Langkah yang diambil oleh Denmark, meskipun berasal dari dana pensiun yang tidak besar, memberikan sinyal bagi ekonomi AS. Para investor global memperhatikan dengan seksama tindakan yang diambil oleh pemain besar, dan langkah serupa bisa memicu dampak berantai. Jika negara dan dana lainnya mengikuti jejak Denmark, permintaan terhadap obligasi pemerintah AS mungkin akan mengalami penurunan drastis, yang akan mendorong imbal hasil naik dan meningkatkan biaya untuk pembayaran utang publik AS.

Alasan resmi di balik keputusan dana Denmark dapat dipahami. Ketidakpastian dalam perekonomian AS, bertambahnya beban utang negara, dan ketidakpastian politik menjadikan US Treasuries kurang menarik bagi investor yang mencari stabilitas dan keamanan. Sebaliknya, euro tampak semakin kuat, terutama dengan adanya harapan akan integrasi ekonomi yang lebih dalam dalam Uni Eropa.

Dampak dari keputusan Denmark terhadap euro dan dolar telah mulai terlihat. Kekuatan euro yang didorong oleh peralihan investor dari aset AS dan pandangan yang lebih optimis terhadap ekonomi Eropa mungkin akan terus berlanjut. Dolar yang melemah, pada gilirannya, akan membuat produk-produk AS lebih kompetitif di pasar global, tetapi juga akan menambah tekanan inflasi di dalam negeri.

Patut dicatat bahwa ini adalah dana Denmark ketiga yang mengurangi keterlibatan mereka dengan US Treasuries. Tindakan sebelumnya dilakukan oleh Larernes Pension dan PFA.

Tentunya, walaupun skala ungkapan ini tidak sebanding dengan preseden yang terbentuk: $100,000,000 mungkin tidak berpengaruh besar bagi pasar obligasi, tetapi preseden itu penting karena laporan yang beredar menunjukkan bahwa dana besar lainnya secara terbuka menolak Treasuries sebagai aset tanpa risiko. Seperti yang telah diungkapkan sebelumnya, jika investor institusional lainnya mengikuti langkah ini, Amerika Serikat diharuskan membayar suku bunga yang lebih tinggi untuk utangnya.

Prospek teknis untuk EUR/USD menunjukkan bahwa pembeli harus mempertimbangkan untuk merebut kembali 1.1745. Hanya itu yang akan memungkinkan pengujian 1.1765. Dari sana, pergerakan ke 1.1785 mungkin terjadi, meskipun melampaui itu tanpa dukungan dari pemain besar akan sulit. Target yang diperpanjang adalah tertinggi di 1.1810. Dalam hal penurunan, minat beli yang berarti kemungkinan hanya sekitar 1.1714. Jika tidak ada pembeli yang muncul di sana, akan bijaksana untuk menunggu level rendah baru di 1.1690 atau membuka posisi panjang dari 1.1660.

Adapun GBP/USD, pembeli pound sterling perlu merebut resistensi terdekat di 1.3460. Hanya itu yang akan memungkinkan mereka menargetkan 1.3490, di atas mana terobosan akan menantang. Target yang diperpanjang adalah area sekitar 1.3520. Jika pasangan ini jatuh, beruang akan mencoba mengambil kendali di 1.3425. Jika mereka berhasil, penembusan dari rentang itu akan memberikan pukulan serius pada posisi bullish dan dapat mendorong GBP/USD turun ke 1.3400 dengan ruang untuk memperpanjang ke 1.3380.