FX.co ★ Pembuat kebijakan Bank of England menghadapi kesulitan

Pound telah diperdagangkan dengan volatilitas yang meningkat dalam beberapa hari terakhir. Meskipun Bank of England kemungkinan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya sebesar 3,75% pada minggu ini, para pembuat kebijakan harus mempertimbangkan sinyal yang bertentangan bahwa ekonomi sedang menguat dan kehilangan pekerjaan sementara tingkat pengangguran berada di dekat level tertinggi dalam lima tahun.

Komite Kebijakan Moneter telah mengambil pendekatan yang hati-hati. Sembilan anggotanya tetap terbagi mengenai tingkat suku bunga yang tepat, dengan perkiraan tingkat netral berkisar antara 3% hingga 3,5%. Risalah pertemuan Desember menunjukkan bahwa para pejabat sepakat untuk bertindak lebih hati-hati kecuali jika prospek berubah secara tak terduga.

Kehati-hatian tersebut mencerminkan ketidakpastian ekonomi global dan dinamika inflasi yang tidak dapat diprediksi. Seperti bank sentral lainnya, Bank of England menghadapi tantangan untuk menyeimbangkan dukungan terhadap pertumbuhan dengan kebutuhan untuk menahan inflasi, yang memerlukan penilaian kebijakan sangat tepat.

Perpecahan dalam komite menyoroti kesulitan tugas tersebut. Beberapa anggota mendukung kebijakan yang lebih ketat untuk menurunkan inflasi, sementara yang lain khawatir suku bunga yang lebih tinggi dapat menghambat pertumbuhan. Benang merah dalam risalah tersebut adalah preferensi untuk pendekatan yang terukur.

Ketidakpastian utama tetap pada kecepatan yang menyebabkan inflasi akan kembali ke target 2% dari angka saat ini sebesar 3,4%.

Proyeksi baru dalam laporan kebijakan moneter triwulanan bank, yang diterbitkan bersamaan dengan keputusan suku bunga pada 5 Februari, akan memberikan informasi mengenai penilaian para pejabat. Prediksi untuk upah akan menjadi bagian penting dari teka-teki ini. Bank juga akan menerbitkan hasil survei kontak bisnisnya, dengan kesepakatan gaji yang direncanakan dalam pengawasan.

Tingkat pengangguran saat ini sebesar 5,1%, level yang terakhir terlihat pada awal 2021. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat pengangguran tahunan mungkin melebihi proyeksi Bank pada November sebesar 5% pada akhir 2025.

Pasar hanya memperkirakan satu kali penurunan suku bunga tahun ini setelah pelonggaran seperempat poin pada Desember 2025, sebuah keputusan yang lolos dengan tipis dan hasilnya dipengaruhi oleh suara Gubernur Andrew Bailey. Semua hal lain dianggap sama, tingkat kebijakan yang lebih tinggi mendukung sterling karena meningkatkan daya tarik hasil mata uang bagi para investor.

Prospek teknikal untuk GBP/USD menunjukkan bahwa pembeli pound sterling harus bertujuan untuk merebut kembali resistance terdekat di 1,3705. Melakukannya akan membuka jalan menuju 1,3738, yang akan sulit untuk ditembus ke atas. Target yang diperpanjang terletak di area sekitar 1,3784. Di sisi bawah, pihak yang pesimis akan mencoba mengambil kendali di 1,3670. Jika mereka berhasil, breakout rentang tersebut akan memberikan pukulan serius pada posisi bullish dan dapat mendorong GBP/USD turun ke 1,3640 dengan kemungkinan meluas ke 1,3615.