FX.co ★ Pasar tenaga kerja AS menunjukkan tanda-tanda tekanan baru

Data menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan di AS secara tak terduga melakukan pemutusan kerja, dan tingkat pengangguran meningkat pada bulan Februari, mengindikasikan masih adanya ketidakstabilan di pasar tenaga kerja yang sebelumnya dianggap telah stabil.

Bulan lalu, nonfarm payrolls turun sebanyak 92.000 — salah satu penurunan terbesar sejak pandemi setelah awal tahun yang kuat. Meskipun beberapa dampak negatif sudah diperkirakan (misalnya, kehilangan pekerjaan sementara akibat pemogokan di sektor layanan kesehatan dan kemungkinan dampak cuaca), penurunan kali ini melanda berbagai sektor industri.

Pelemahan tak terduga ini mengisyaratkan bahwa perekonomian AS masih menghadapi masalah serius walaupun ada beberapa tanda pemulihan. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,4% dari 4,3%, sehingga menambah kekhawatiran. Jumlah pencari kerja yang meningkat sementara lowongan menurun menciptakan lingkungan yang tidak kondusif bagi pemulihan belanja konsumen dan, pada akhirnya, pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Angka-angka tersebut juga menimbulkan pertanyaan apakah pasar tenaga kerja benar-benar sedang stabil, seperti yang diharapkan para ekonom dan pejabat The Fed. "Gagasan bahwa pasar tenaga kerja telah berhasil melewati krisis runtuh setelah laporan ini," kata Pantheon Macroeconomics.

Laporan Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Jumat menunjukkan bahwa perusahaan mungkin mulai merealisasikan pemutusan hubungan kerja yang sebelumnya sudah diumumkan. Peningkatan produktivitas baru-baru ini juga menggambarkan bagaimana investasi pada AI memungkinkan sejumlah perusahaan beroperasi dengan tenaga kerja yang lebih ramping.

"Pasar tenaga kerja saat ini begitu lemah hingga tidak mampu menyerap dampak pemogokan 31.000 pekerja layanan kesehatan," kata Inflation Insights LLC — merujuk pada fakta bahwa lebih dari 30.000 karyawan Kaiser Permanente melakukan aksi mogok selama sebagian besar bulan lalu.

Data ini dapat kembali mengalihkan fokus The Fed pada pasar tenaga kerja ketika mereka mempertimbangkan berapa lama suku bunga akan dipertahankan di tingkat saat ini. Belakangan, para pembuat kebijakan lebih banyak memberi perhatian pada inflasi — bahkan sebelum perang AS–Israel dengan Iran memicu kekhawatiran investor terhadap tekanan harga.

Pagi ini, harga minyak naik lebih tinggi daripada sepanjang pekan sebelumnya: WTI melonjak 31% selama akhir pekan menjadi 119 dolar AS.

Semua ini menunjukkan bahwa data ketenagakerjaan yang lemah — yang dalam kondisi lain dapat menjadi alasan pemangkasan suku bunga — kemungkinan besar akan diabaikan karena kenaikan harga minyak akan memicu tekanan inflasi yang kuat ke depan, menempatkan The Fed pada posisi yang sangat sulit.

Prospek teknikal untuk EUR/USD

Pembeli kini perlu merebut kembali level 1,1665. Hanya itu yang akan membuka jalan untuk pengujian 1,1600. Dari sana, pasangan mata uang ini berpotensi naik ke 1,1635, tetapi hal tersebut akan sulit tercapai tanpa dukungan pelaku pasar besar. Target kenaikan terjauh berada di 1,1670. Di sisi bawah, saya memperkirakan minat beli yang signifikan baru akan muncul di sekitar 1,1510. Jika pembeli tidak muncul di area tersebut, lebih bijak menunggu terbentuknya level rendah baru di 1,1472 atau membuka posisi long dari 1,1433.

Prospek teknikal untuk GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus resistance terdekat di 1,3340. Hanya itu yang akan memungkinkan target ke 1,3380, di atasnya penembusan lanjutan akan sulit. Target kenaikan terjauh berada di 1,3420. Di sisi bawah, kubu bearish akan berupaya merebut kendali di 1,3295. Jika mereka berhasil, penembusan kisaran tersebut akan menjadi pukulan berat bagi kubu bullish dan dapat mendorong GBP/USD turun ke 1,3255 dengan potensi perpanjangan ke 1,3215.