FX.co ★ Pasar rally seiring bangkitnya kembali 'animal spirits'

Semangat spekulatif kembali ke pasar saham, dan S&P 500 serta Nasdaq Composite berhasil mencetak rekor tertinggi baru setelah kabar gencatan senjata 10 hari antara Israel dan Lebanon. Perbincangan antara kedua negara tersebut mungkin akan berlangsung di Amerika Serikat, sementara Donald Trump mengumumkan akan memulai kembali dialog AS–Iran akhir pekan ini. Para pelaku pasar bersikap optimistis, dan valuasi fundamental yang turun di tengah laba yang masih terus naik menciptakan kondisi ideal bagi rally.

Kelompok investor yang ketinggalan rally bulan Maret kini mulai kembali membeli indeks saham AS. Buktinya adalah selisih permintaan terbesar sejak November 2020 antara saham-saham yang disukai para investor ritel dan saham yang sedang dibeli oleh mutual fund.

Dinamika kesenjangan antara preferensi kerumunan dan mutual fund

Artinya, pasar kembali ke strategi buy-the-dip yang populer pada 2025. Meskipun demikian, risiko terjadinya koreksi yang lebih dalam masih ada. Bloomberg memperingatkan bahwa para investor hanya berfokus pada aspek diplomasi dan mengabaikan fakta bahwa Selat Hormuz tetap ditutup. Gangguan pasokan terbesar dalam sejarah akan menjaga harga minyak tetap tinggi dan meningkatkan risiko stagflasi bagi perekonomian AS — menjadi hambatan bagi kinerja S&P 500.

Meskipun demikian, para investor berencana untuk mengkhawatirkan hal itu nanti. Hari ini, mereka terdorong oleh komentar Trump mengenai peluang tercapainya kesepakatan AS–Iran dalam waktu dekat dan kesempatan untuk membeli saham-saham yang harganya jatuh tajam pada Maret. Saham-saham teknologi terlihat sangat menarik: rasio price-to-earnings di sektor ini turun sekitar 18% akibat koreksi, sementara proyeksi laba tetap positif. Dalam kondisi seperti ini, aksi beli tampak sangat menggoda.

Kinerja Nasdaq Composite

Tak mengherankan, dalam konteks seperti ini, Nasdaq Composite mencatat rally kemenangan terbaiknya sejak 2017, mengungguli baik S&P 500 maupun Dow Jones — pola yang khas dari ledakan teknologi yang dipimpin AI.

Semua ini membangkitkan animal spirits dan FOMO, tetapi juga terasa seperti optimisme yang berlebihan, terutama mengingat klaim Trump bahwa Iran telah menyetujui semua tuntutan AS, termasuk pembukaan kembali penuh Selat Hormuz dan penghentian aktivitas nuklir.

Namun, Teheran belum mengonfirmasi pernyataan Presiden AS dan tidak terburu-buru untuk membuka kembali selat tersebut. Pasar saat ini ermakan rumor perdamaian — tetapi akankah mereka melakukan penjualan saat faktanya terjadi jika kesepakatan benar-benar diteken? Waktu yang akan menjawabnya.

Secara teknikal, S&P 500 membentuk candlestick doji dengan lower shadow yang panjang pada grafik harian. Breakout ke atas level tertingginya di 7.052 akan meningkatkan peluang berlanjutnya rally dan dapat membenarkan penambahan posisi beli yang sudah ada. Sebaliknya, penurunan di bawah level terendah di 7.007 akan meningkatkan kemungkinan terbentuknya pullback, sehingga membuka peluang aksi jual jangka pendek menuju level support di 6.955 dan 6.880.