FX.co ★ Inflasi AS meningkat ke level tertingginya sejak 2023

Kemarin, dolar AS menguat menyusul berita bahwa indeks harga konsumen AS untuk bulan April memberikan kejutan tidak menyenangkan bagi pasar: inflasi meningkat ke level tertingginya dalam hampir dua tahun. Untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, CPI melampaui pertumbuhan upah. Laporan yang dirilis pada hari Selasa tersebut menyoroti kekhawatiran mengenai berlanjutnya tekanan inflasi dalam perekonomian Amerika.

Indeks CPI utama mengalami kenaikan sebesar 0,6% dari bulan ke bulan, sesuai dengan apa yang diprediksi. Sementara itu, inflasi tahunan mencapai 3,8%, tertinggi sejak bulan Mei 2023 dan untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, angka ini melampaui pertumbuhan upah. Hal ini menunjukkan bahwa daya beli masyarakat Amerika mengalami penurunan yang signifikan.

Indeks inti, yang tidak memperhitungkan komponen makanan dan energi, meningkat sebesar 0,4% dalam sebulan — sedikit lebih tinggi dari perkiraan umum. Inflasi inti tahunan tercatat pada tingkat 2,8% — merupakan kenaikan terbesar sejak bulan September tahun lalu.

Beberapa komponen penting terlihat jelas sebagai penyebab inflasi yang meningkat. Energi tetap menjadi penyebab utama dari kenaikan harga: di bulan April, harga energi meloncat 3,8% dari bulan ke bulan, setelah lonjakan 10,9% di bulan Maret. Harga bensin naik 5,4%. Perlu dicatat bahwa peningkatan harga bensin berpengaruh besar terhadap kepercayaan konsumen Amerika terhadap presiden dan kebijakannya. Tarif penerbangan juga mengalami lonjakan besar — meningkat 2,8% dari bulan ke bulan dan sekitar 20,7% dari tahun ke tahun — menjadi salah satu kenaikan paling signifikan di sektor layanan.

Laporan ini juga mengungkapkan bahwa harga perumahan berkontribusi terhadap inflasi inti secara tidak wajar akibat anomali statistik. Di akhir tahun lalu, saat terjadi pemerintah shutdown, data pasar perumahan tidak dihimpun dan para ahli statistik tidak mencatat adanya perubahan harga. Situasi ini menyebabkan angka di bulan April tampak lebih tinggi: menurut Natixis, sewa setara pemilik berkontribusi sebesar 0,17 poin persentase pada ukuran inti. Harga perumahan kini mengalami kenaikan tertinggi sejak tahun 2024.

Salah satu ancaman utama bagi perekonomian Amerika saat ini adalah apa yang disebut efek gelombang kedua: yaitu ketika inflasi utama yang tetap tinggi mempengaruhi harapan inflasi di kalangan konsumen dan pelaku bisnis. Dalam kondisi seperti ini, usaha untuk menahan kenaikan harga akan semakin sulit, sehingga tekanan terhadap Federal Reserve dapat semakin meningkat. Skenario ini membuat pelaku pasar harus menyesuaikan proyeksi suku bunga Federal Reserve — kemungkinan untuk menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun telah melebihi 40%.

Seperti telah disebutkan di atas, dolar AS merespons dengan menguat karena laporan CPI bulan April dengan jelas menunjukkan bahwa inflasi di AS tetap tinggi dan semakin bersifat multi-dimensi — energi, perumahan, dan jasa. Jika situasi di Timur Tengah tidak stabil dalam waktu dekat, Fed akan semakin sulit mengendalikan tekanan kenaikan harga.

Prospek teknikal untuk EUR/USD

Pembeli kini perlu fokus menembus level 1.1750. Hanya dengan begitu target pengujian 1.1795 bisa dibidik. Dari sana, pasangan ini dapat bergerak ke 1.1825, meskipun melakukan itu tanpa dukungan pelaku pasar besar akan cukup sulit. Target terjauh berada di 1.1850. Di sisi bawah, saya memperkirakan minat beli yang serius baru akan muncul di sekitar 1.1725. Jika tidak ada minat di level tersebut, sebaiknya menunggu level rendah baru di 1.1700 atau membuka posisi long dari 1.1675.

Prospek teknikal untuk GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus resistance terdekat di 1.3550. Hanya dengan itu target 1.3585 bisa dibidik, sementara tembus ke atas level ini akan cukup sulit. Target terjauh berada di 1.3620. Di sisi bawah, pihak bear akan berupaya merebut kendali di 1.3525. Jika berhasil, penembusan rentang ini akan menjadi pukulan serius bagi pihak bull dan mendorong GBP/USD ke level rendah 1.3500 dengan potensi pergerakan lanjutan ke 1.3480.