FX.co ★ Analisis dan Prakiraan Harga XAU/USD: Emas Tetap Tertekan oleh Kekuatan Dolar AS

Pada hari Jumat, emas (XAU/USD) menarik pembeli untuk hari kedua berturut-turut, melanjutkan pemulihannya setelah pada sesi sebelumnya turun ke level terendah sejak 27 Maret. Selama sesi trading Eropa, logam mulia ini naik hingga ke area $4.515, mendekati Exponential Moving Average (EMA) 9 hari.

Namun, potensi kenaikan lebih lanjut tampak terbatas karena pelaku pasar menunggu perkembangan baru terkait kemungkinan tercapainya kesepakatan damai antara Amerika Serikat dan Iran. Menurut Axios, yang mengutip dua pejabat AS, kedua pihak telah menyepakati rancangan dokumen yang memperpanjang rezim gencatan senjata saat ini selama 60 hari lagi. Hal ini meredakan kekhawatiran atas gangguan pasokan minyak berkepanjangan di kawasan tersebut dan menahan harga minyak di dekat level terendah satu bulan, sehingga mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan moneter yang lebih agresif.Selain itu, sentimen pasar yang membaik menekan dolar AS, yang pada akhirnya mendukung permintaan terhadap emas.Pada saat yang sama, usulan kesepakatan damai tersebut masih memerlukan persetujuan final dari Presiden AS Donald Trump. Lebih jauh, investor tetap skeptis terhadap prospek penyelesaian konflik yang telah berlangsung selama tiga bulan, mengingat perbedaan pendapat yang signifikan antara kedua pihak mengenai program nuklir Iran dan pengendalian Selat Hormuz. Risiko eskalasi kembali masih membatasi optimisme pasar. Hal ini dapat membantu mencegah pelemahan lebih jauh pada dolar AS sekaligus membatasi potensi kenaikan harga emas.

Kehati-hatian tambahan di kalangan penjual dolar AS berasal dari laju inflasi di Amerika Serikat, yang telah mencapai laju tercepat dalam tiga tahun, terutama didorong oleh kenaikan harga energi di tengah konflik di Timur Tengah. Menurut data yang dirilis Biro Analisis Ekonomi (BEA) pada hari Kamis, Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE) naik menjadi 3,8% tahun ke tahun pada April, dari 3,5% pada bulan sebelumnya. Ukuran Core PCE, yang mengecualikan komponen bergejolak seperti pangan dan energi, meningkat 3,3%, sejalan dengan ekspektasi pasar.

Rilis data tersebut memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin perlu mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama untuk mengimbangi melambatnya aktivitas ekonomi. Estimasi awal menunjukkan bahwa PDB AS tumbuh 1,6% secara tahunan pada kuartal pertama 2026, di bawah estimasi awal sebesar 2,0%.

Kendati demikian, pelaku pasar tetap membuka kemungkinan adanya pengetatan kebijakan lebih lanjut. Menurut FedWatch Tool milik CME Group, probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin pada 2026 saat ini diperkirakan sekitar 50%. Hal ini membatasi keinginan investor untuk secara agresif mengambil posisi pada skenario pelemahan lebih lanjut dolar AS atau membangun posisi beli yang besar pada emas.

Dari perspektif teknikal, XAU/USD menunjukkan ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang penting pada hari Kamis dan memantul dari level tersebut. Oscillator masih berada di wilayah negatif, mengindikasikan bahwa kubu seller masih mempertahankan keunggulan di pasar. Harga juga tetap berada di bawah SMA 50 hari dan 20 hari, mengonfirmasi bias turun yang masih dominan.

Namun, perlu dicatat bahwa emas belum menembus ke bawah SMA 200 hari, yang mengindikasikan bahwa kubu buyer terus mempertahankan area support ini dan masih memiliki peluang untuk kembali mendapatkan momentum.