FX.co ★ The Fed kembali didesak untuk bertindak lebih tegas

Presiden Dallas Fed Lori Logan mengeluarkan salah satu sinyal paling hawkish di antara para anggota FOMC dalam beberapa pekan terakhir. Ia mengatakan kemarin bahwa kenaikan suku bunga mungkin diperlukan pada akhir tahun ini untuk mengembalikan inflasi ke target 2 persen.

"Saya semakin merasa cemas bahwa mungkin kenaikan suku bunga diperlukan pada akhir tahun ini untuk sepenuhnya memulihkan stabilitas harga," ujarnya di sebuah acara di El Paso.

Alasannya cukup jelas dan konsisten. Pasar tenaga kerja dalam keadaan seimbang, investasi dalam kecerdasan buatan meningkat dengan cepat, dan kondisi keuangan cukup longgar—dengan kata lain, kebijakan yang berlaku saat ini paling tidak bersifat netral dan mungkin lebih bersifat stimulatif. Dengan inflasi yang telah melebihi target selama lebih dari lima tahun dan kini menunjukkan tanda-tanda kebangkitan, situasi ini tidak dapat diterima.

Perlu dicatat bahwa indikator inflasi pilihan The Fed, yaitu indeks PCE, mengalami kenaikan 3,8 persen tahunan pada bulan April, hampir dua kali lipat dari target yang ditetapkan, sementara sektor swasta berhasil menambah 122. 000 pekerjaan pada Mei 2026—yang merupakan pertumbuhan bulanan terkuat sejak Januari 2025 dan lebih baik dari perkiraan 117. 000. Angka ini naik dari pembacaan April yang telah direvisi menjadi 105. 000, menegaskan bahwa pasar tenaga kerja masih menunjukkan momentum menjelang periode perekrutan musim panas.

Penting untuk dicatat bahwa Logan merupakan anggota FOMC yang memiliki hak suara tahun ini, dan ia telah menyatakan pandangannya yang berbeda dalam pertemuan bulan April terkait pernyataan yang menunjukkan bahwa kemungkinan langkah selanjutnya adalah pemangkasan suku bunga. Peringatannya tentang kemungkinan inflasi tetap di atas target bukanlah sekadar pernyataan, melainkan sinyal bahwa ia siap memberikan suara untuk pengetatan. Indikator utama yang ia amati adalah trimmed mean dari Dallas Fed, yakni metrik yang sangat dihargai oleh ketua baru, Kevin Warsh.

Perlu diperhatikan bahwa Presiden New York Fed John Williams menyampaikan pendapat yang cukup berbeda pada hari yang sama: ia menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini berada pada posisi yang kurang lebih tepat dan tidak melihat adanya kebutuhan yang mendesak untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga. Perbedaan sudut pandang dalam komite inilah yang membuat pertemuan The Fed mendatang sulit untuk diramalkan.

Logan jelas berada dalam kelompok hawkish, sedangkan Williams lebih memilih untuk menunggu. Ketua Warsh belum mengungkapkan pandangannya secara jelas, dan pasar akan memperhatikan sinyal-sinyal awal darinya. Pernyataan bernada hawkish biasanya berdampak positif untuk nilai dolar.

Para pembeli EUR/USD sebaiknya mempertimbangkan untuk memasuki posisi di level 1,1630. Hal ini akan memberi peluang untuk menguji level 1,1660. Dari sana, pergerakan menuju 1,1690 mungkin terjadi, meskipun sulit untuk menembus lebih jauh di atas level tersebut tanpa dukungan dari pelaku pasar besar. Target yang lebih jauh terletak di 1,1730. Di sisi bawah, hanya minat beli di sekitar 1,1605 yang dapat memicu reaksi signifikan dari pembeli besar. Jika dukungan itu tidak muncul, lebih bijaksana untuk menunggu terbentuknya level rendah baru di 1,1585 atau mempertimbangkan posisi beli dari 1,1535.

Untuk GBP/USD, para pembeli perlu menembus batas resistance terdekat di 1,3440 untuk mengincar 1,3475. Menembus level tersebut mungkin akan sulit, dengan target lanjutan di 1,3510. Jika pasangan ini mengalami penurunan, pihak penjual akan berupaya untuk mengambil alih di level 1,3410. Penembusan yang cukup signifikan di bawah 1,3410 berpotensi menyebabkan kerusakan serius pada posisi beli dan dapat menurunkan GBP/USD menuju 1,3370, dengan kemungkinan penurunan berlanjut hingga 1,3340.