FX.co ★ EUR/USD. Smart Money. Nonfarm Payrolls AS Turun di Bawah Ekspektasi

EUR/USD tetap berada dalam impuls bearish lokal, meskipun kubu bullish mendapatkan sejumlah peluang setelah perkembangan pada hari Rabu dan Kamis.

Kemarin, forum ekonomi global yang berlangsung di Portugal menyajikan pidato dari Presiden ECB Christine Lagarde serta Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh. Menurut saya, nada yang disampaikan Lagarde mengenai kebijakan moneter menjadi lebih hati-hati dan kurang agresif. Sementara itu, Warsh lagi-lagi menekankan pentingnya suku bunga yang lebih tinggi, tetapi tidak menjelaskan apakah Federal Reserve berencana menurunkan inflasi melalui kebijakan moneter yang lebih ketat atau berharap inflasi akan mereda seiring dengan penurunan harga energi.

Secara keseluruhan, para bankir sentral menyampaikan banyak pernyataan tetapi sedikit memberikan arahan yang jelas. Akibatnya, pelaku pasar menafsirkan komentar dari Warsh dan Lagarde dengan cara yang beragam. Sesi tersebut diakhiri dengan penguatan kembali dolar AS, menunjukkan bahwa pasar mengartikan pernyataan Warsh sebagai tanda hawkish.

Namun, situasi pasar mengalami sedikit perubahan hari ini. Laporan U. S. Nonfarm Payrolls keluar jauh di bawah prediksi, memicu reaksi bullish yang signifikan pada EUR/USD. Pergerakan ini cukup untuk menghilangkan Imbalance 18, sehingga para pembeli kini dapat menargetkan Imbalance 17. Selama Imbalance 17 tetap berlaku, impuls bearish yang lebih luas masih ada. Namun, impuls bullish yang baru bisa memberikan sinyal teknis yang lebih kuat. Apapun yang terjadi, pihak bullish telah diberikan kesempatan. Pertanyaannya adalah apakah mereka dapat memanfaatkannya.

Dalam beberapa minggu terakhir, perkembangan geopolitik telah sedikit terabaikan karena fokus kepada kebijakan Federal Reserve, namun hal ini mungkin segera menjadi perhatian kembali. Teheran dan Washington telah menyepakati nota kesepahaman, memperpanjang gencatan senjata selama 60 hari lagi serta mulai melakukan upaya untuk membuka kembali Selat Hormuz dan mencapai kesepakatan nuklir yang menyeluruh.

Meski ketegangan geopolitik mereda, penurunan dolar AS yang diharapkan tidak terjadi, begitu pula dengan penguatan euro setelah kebijakan moneter ECB yang lebih ketat. Sebaliknya, penjual masih mendominasi meskipun ada dukungan dari faktor fundamental dan geopolitik. Kini ketika perkembangan geopolitik kembali menunjukkan tanda yang kurang baik, munculnya tekanan bearish baru tidak akan mengejutkan. Namun, saya berpendapat bahwa posisi pihak bullish belum cukup lemah untuk membenarkan penurunan lebih lanjut.

Dari sudut pandang teknikal, struktur grafik saat ini terus menunjukkan bahwa impuls bearish yang dimulai pada 17 April masih bertahan. Bearish Imbalance 17 belum terisi, sementara Imbalance 18 menjadi tidak valid setelah rilis data pasar tenaga kerja AS yang lemah. Belum terbentuk pola bullish sejauh ini, dan kecil kemungkinan pola tersebut muncul dalam beberapa hari ke depan. Oleh karena itu, pembeli mungkin melanjutkan pergerakan korektif menuju Imbalance 17, meskipun untuk saat ini belum ada level teknikal yang menarik sebagai titik masuk untuk transaksi tersebut.

Perlu juga diperhatikan bahwa likuiditas kemungkinan telah tersapu di bawah level terendah 1 Agustus selama pekan lalu.

Data ekonomi pada hari Kamis akhirnya memberikan dukungan bagi pembeli. Satu laporan Nonfarm Payrolls saja sudah cukup untuk memaksa penjual mundur. Perekonomian AS hanya menambah 57.000 lapangan kerja di luar sektor pertanian, jauh di bawah konsensus pasar sebesar 110.000. Selain itu, data bulan Mei direvisi turun sebesar 50.000 lapangan kerja. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa laporan payroll tersebut jauh meleset dari ekspektasi, sehingga penurunan dolar AS menjadi sangat beralasan. Tingkat pengangguran nyaris tidak mendapat perhatian dari pelaku pasar.

Masih terdapat banyak alasan bagi pembeli untuk tetap konstruktif sepanjang 2026, dan meredanya konflik di Timur Tengah nyaris tidak mengurangi alasan-alasan tersebut. Secara struktural dan fundamental, kebijakan Presiden Trump—yang berkontribusi pada depresiasi tajam dolar AS tahun lalu—belum berubah. Saat ini, saya melihat sedikit faktor kuat yang mendukung dolar AS, terlepas dari sikap hawkish FOMC.

EUR/USD sedang mendekati gugus level terendah penting dan titik swing signifikan di mana likuiditas dapat tersapu. Pergerakan semacam itu dapat menjadi pemicu pembalikan impuls bearish saat ini.

Kalender Ekonomi untuk Amerika Serikat dan Zona Euro:

• Zona Euro – Pidato Presiden ECB Christine Lagarde (08:00 UTC)

Kalender ekonomi untuk 3 Juli hanya memuat satu acara, yang menurut saya tidak terlalu penting. Akibatnya, latar belakang makroekonomi kemungkinan hanya akan berdampak terbatas pada sentimen pasar pada hari Jumat, sementara banyak pasar keuangan akan tetap tutup untuk memperingati hari libur U.S. Independence Day.

Prediksi dan Rekomendasi Trading EUR/USD

Menurut saya, pasangan ini masih berada dalam proses pembentukan tren bullish yang lebih luas. Meskipun latar belakang fundamental berbalik tajam mendukung kubu bearish empat bulan lalu, tren bullish jangka panjang belum dapat dianggap gugur.

Oleh karena itu, pembeli dapat melancarkan kenaikan baru setelah terjadinya liquidity sweep di bawah level-level terendah yang sudah jelas terdefinisi. Namun, membuka posisi buy pada level saat ini tidak disarankan. Lebih baik menunggu terbentuknya pola price action bullish yang terkonfirmasi sebelum mempertimbangkan posisi buy baru.

Saat ini, pelaku pasar memantau dua bearish imbalance, salah satunya sudah tidak valid. Saya juga ingin menyoroti kedekatan empat titik swing signifikan yang berpotensi menjadi area swept liquidity, serta dasar fundamental yang dipertanyakan untuk apresiasi dolar AS belakangan ini. Konsekuensinya, saya masih memperkirakan pergerakan bullish, tetapi saya ingin terlebih dahulu melihat konfirmasi teknikal atas skenario tersebut. Sebagai alternatif, pelaku pasar dapat menunggu sinyal jual baru di dalam area Imbalance 17.