FX.co ★ Minggu krusial di depan: ECB, laporan laba perusahaan teknologi, dan volatilitas pasar

Minggu yang padat menempatkan pasar di persimpangan beberapa pendorong kuat: keputusan suku bunga ECB dan konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde, rangkaian laporan kuartalan dari perusahaan teknologi dan industri besar (termasuk Alphabet, Tesla, IBM, dan Intel), serta data makro utama dari Asia — mulai dari LPR Tiongkok hingga CPI Jepang.

Ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Iran menyuntikkan dorongan baru ke harga minyak dan membangkitkan kembali ekspektasi inflasi, yang menekan sektor semikonduktor. Kemunculan model Kimi K3 dari Moonshot AI di Tiongkokmeningkatkan volatilitas berbagai kelas aset, dari saham chip hingga kripto. Pada saat yang sama, posisi pimpinan berdasarkan kapitalisasi pasar terus bergeser antara Apple dan Nvidia.

Minggu penuh sinyal penentu: keputusan ECB, laporan kinerja emiten teknologi, dan peluang trading

Pekan yang dimulai 20 Juli dipenuhi faktor penggerak pasar: keputusan kebijakan utama, rilis kinerja korporasi, dan data dari Asia yang berpotensi menggerakkan berbagai kelas aset.

ECB dan suku bunga: apa yang diharapkan

European Central Bank akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada 23 Juli. Pasar derivatif hampir bulat — probabilitas bahwa suku bunga deposito akan tetap di 2,25% berada di sekitar 99%.

Perlu diingat, ECB menaikkan suku bunga sebesar 25bp pada Juni — kenaikan pertama sejak 2023 — dengan alasan ekspektasi inflasi yang meningkat di tengah ketegangan geopolitik dan harga komoditas yang tinggi. Christine Lagarde mengatakan di Sintra bahwa "semua kondisi untuk kenaikan suku bunga telah terpenuhi."

Fokus utama akan tertuju pada konferensi pers Lagarde: pasar ingin mengetahui apakah langkah lanjutan bisa terjadi sedini September. Reuters melaporkan bahwa lima anggota Governing Council lebih memilih menunda langkah berikutnya hingga September, antara lain karena ketidakpastian terkait usulan tarif AS atas impor dari Uni Eropa. Proyeksi staf Eurosystem yang diterbitkan pada Juni memperkirakan inflasi rata-rata sebesar 3,0% pada 2026, melandai ke 2,3% pada 2027.

Laporan kinerja korporasi besar yang jadi sorotan

Musim laporan keuangan tak kalah padat. Alphabet dan Tesla akan merilis kinerja Q2 pada 22 Juli — angka-angka mereka bisa membentuk sentimen sektor teknologi dan pasar yang lebih luas.

Alphabet memasuki pekan ini setelah Q1 yang kuat (pendapatan US$109,9 miliar, naik 20% y/y). Investor akan mencermati apakah momentum Google Cloud berlanjut dan apakah pendapatan iklan tetap tangguh seiring peluncuran produk-produk AI.

Tesla — yang turun sekitar 15% sejak awal tahun — berada dalam sorotan terkait dinamika pendapatan otomotif; kuartal yang sama setahun lalu mencatat penurunan pendapatan otomotif sebesar 16%.

Juga melaporkan kinerja pekan ini: IBM, Intel, dan raksasa baterai CATL — hasil yang berpotensi memengaruhi sentimen di sektor semikonduktor, elektronik, dan otomotif.

Data Asia: LPR Tiongkok dan CPI Jepang

People's Bank of China secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pinjaman acuan (LPR) tenor 1 tahun dan 5 tahun tidak berubah pada Senin, 20 Juli (masing-masing di 3,00% dan 3,50%) — bulan ke-14 berturut-turut tanpa perubahan, menurut jajak pendapat Reuters terhadap 23 pelaku pasar. Namun, analis Citi mencatat bahwa pemangkasan sebesar 10 basis poin masih bisa terjadi "sedini bulan Juli" sebagai bagian dari pelonggaran yang bertahap.

CPI nasional Jepang untuk Juni akan dirilis pada Jumat, 24 Juli. Inflasi utama mencapai 1,5% y/y pada Mei, sementara suku bunga acuan Bank of Japan masih berada di 0,5%. Sebagian besar ekonom memperkirakan kebijakan akan diperketat akhir tahun ini, namun belum pada tahap sekarang.

Alat trading yang disebutkan dalam ulasan ini tersedia di platform InstaForex. Untuk dapat bereaksi cepat terhadap pergerakan pasar, buka akun InstaForex dan unduh aplikasi seluler untuk trading dari perangkat apa pun.

Guncangan minyak, kejatuhan saham chip: pasar diperdagangkan ulang oleh faktor geopolitik

Pasar Asia dibuka melemah pada Senin karena eskalasi baru antara AS–Iran mendorong harga Brent menembus $90/bbl dan memperparah tekanan jual pada saham terkait semikonduktor dan AI. Akibatnya, volatilitas kembali meningkat setelah beberapa pekan sebelumnya pasar menghapus nilai kapitalisasi hingga triliunan dolar.

Pada awal perdagangan Asia, Brent naik sekitar 3% dan menembus $90/bbl untuk pertama kalinya sejak pertengahan Juni — memperpanjang reli mingguan sekitar 15,9%, laju kenaikan tertajam sejak April. WTI juga menguat, naik sekitar 2,4%.

Tekanan tersebut berasal dari serangkaian serangan AS terhadap target-target Iran — Washington menyatakan aksi itu bertujuan melemahkan kapabilitas militer Iran yang digunakan untuk menyerang kapal-kapal komersial di Selat Hormuz.

Analis memperingatkan risiko penurunan stok minyak mentah global pada bulan September dan menyebut target Brent di kisaran $95–$105/bbl.

Guncangan energi terjadi saat sektor semikonduktor sudah berada di tengah koreksi tajam. Philadelphia Semiconductor Index turun lebih dari 20% dari rekor tertinggi 22 Juni pada pekan lalu, secara resmi memasuki wilayah bear market. Untuk periode sepekan hingga 18 Juli, indeks tersebut merosot sekitar 10% — penurunan mingguan terbesar sejak April 2025.

Di Jepang, Nikkei 225 anjlok lebih dari 4.100 poin secara intraday pada hari Jumat dan menutup sesi dengan penurunan sekitar 6,18%, dengan Kioxia dan Tokyo Electron termasuk di antara saham yang paling terpukul. KOSPI Korea Selatan ditutup turun 6,37%, tertekan oleh penurunan saham Samsung Electronics dan SK Hynix.

Bitcoin pulih ke $64 ribu setelah aksi jual yang dipicu oleh Kimi K3

Pada hari Sabtu, Bitcoin mencatat pemulihan sebagian dan diperdagangkan di kisaran $64.000 setelah penurunan tajam pada hari Jumat ketika para investor keluar dari aset berisiko di tengah aksi jual di sektor semikonduktor dan kompleks teknologi yang lebih luas.

Gelombang kepanikan tersebut menyusul peluncuran model AI terbaru dari Tiongkok, Kimi K3 dari Moonshot AI, sebuah model terbuka dengan sekitar 2,8 triliun parameter yang, menurut Forklog, mengungguli sistem-sistem terkemuka di Barat dalam tugas-tugas pemrograman.

Para trader sudah menjuluki peristiwa ini sebagai "momen Kimi," dengan menarik paralel dengan guncangan DeepSeek pada awal 2025, ketika satu sesi perdagangan menghapus ratusan miliar dolar kapitalisasi pasar dari para produsen chip.

Dampak hari Jumat berlangsung cepat dan berskala global: KOSPI anjlok lebih dari 6%, Nikkei 225 turun lebih dari 4%, dan Philadelphia Semiconductor Index melemah sekitar 4%. Nasdaq 100 turun hampir 2%, dengan Nvidia, AMD, dan Intel termasuk di antara saham yang merugi. Bitcoin juga tidak mampu bertahan dari pergerakan risk-off yang meluas dan jatuh ke $62.516 sebelum menemukan level support.

Menjelang Sabtu pagi, aset acuan kripto tersebut telah memangkas sebagian kerugiannya dan kembali ke sekitar $64.000, membukukan kenaikan sekitar 1,7% dari level terendah hari Jumat, menurut data Kraken. Pasar kripto yang lebih luas mengikuti penguatan Bitcoin dan membukukan kenaikan tipis, meskipun volume perdagangan di akhir pekan masih tetap terbatas.

Analis KuCoin mencatat bahwa pada Juli 2026, Bitcoin semakin berperilaku seperti instrumen berlever yang sangat terkait dengan siklus investasi AI, melonjak ketika ada berita tentang chip Korea dan melemah ketika terjadi terobosan pada model-model dari Tiongkok.

Perubahan kepemimpinan yang berumur pendek: Apple sempat menyalip Nvidia

Sebuah drama kecil pagi hari terjadi di bursa pada hari Jumat: saham Nvidia sempat turun sekitar 3,5–3,9% pada awal perdagangan, sementara saham Apple tetap stabil. Penurunan itu sudah cukup bagi Apple untuk merebut kembali, meski hanya sebentar, gelar perusahaan publik paling bernilai di dunia. Reuters melaporkan kapitalisasi pasar Apple mencapai sekitar $4,88 triliun pada puncaknya, sementara kapitalisasi Nvidia turun menjadi sekitar $4,86 triliun.

Forbes mencatat penurunan Nvidia lebih mendekati 3,9%, sehingga nilai pasarnya turun ke kisaran $4,82 triliun sebelum sebagian pelemahan tersebut pulih. Menjelang penutupan, Nvidia kembali merebut posisi teratas: Fox Business melaporkan kapitalisasi pasar Nvidia sekitar $4,92 triliun, dibandingkan Apple sebesar $4,89 triliun. CNBC menggambarkan pergeseran posisi di pagi hari dengan cara serupa: Apple sempat melampaui Nvidia saat pembukaan, tetapi kepemimpinan berbalik lagi menjelang penutupan.

Pertarungan singkat ini menunjukkan betapa ketatnya valuasi kedua raksasa teknologi tersebut — pergerakan persentase kecil pada salah satu saham saja sudah bisa mengubah peta pemimpin pasar.

Mengapa hal ini penting

Apple telah menguat sekitar 23% sejak awal tahun 2026, melampaui kinerja pasar secara keseluruhan maupun rekan?rekannya di kelompok Magnificent Seven. Investor menghargai profil belanja modal (capex) Apple yang relatif konservatif serta kemampuannya memonetisasi AI melalui ekosistem layanan dan basis perangkat yang sangat besar.

Nvidia terlihat relatif lebih lemah tahun ini di antara saham? saham chip: setelah aksi jual di bulan Juni, harga sahamnya diperdagangkan mendekati $195 pada awal Juli. Sebelumnya perusahaan ini menjadi pemimpin, melampaui Microsoft pada Juni 2025 dan mencapai kapitalisasi pasar $5 triliun pada Oktober tahun tersebut.

Instrumen trading yang disebutkan dalam ulasan ini tersedia di platform InstaForex. Untuk memanfaatkan pergerakan pasar, buka akun trading di InstaForex dan unduh aplikasi mobile perusahaan untuk mendapatkan akses trading yang praktis.