FX.co ★ Apakah Ada Peluang Kenaikan Suku Bunga ECB pada Hari Kamis?

Pada hari Kamis, European Central Bank akan mengadakan pertemuan berikutnya, dan sebagian besar analis serta pelaku pasar sepakat bahwa ECB akan mempertahankan ketiga suku bunga acuannya tanpa perubahan. Hal ini didukung oleh melambatnya inflasi di Zona Euro menjadi 2,8% pada bulan Juni. Namun, para ahli juga mencatat bahwa kemungkinan terjadinya putaran kedua pengetatan kebijakan moneter secara berturut-turut masih ada. Kenaikan suku bunga untuk kedua kalinya secara berurutan akan dilakukan jika proyeksi inflasi jangka menengah ECB menunjukkan adanya kenaikan lebih lanjut.

Kita tidak dapat menilai proyeksi ECB, tetapi jelas bahwa tidak ada perlambatan indeks harga konsumen yang diharapkan hingga akhir Juli. Harga minyak mentah Brent telah naik ke kisaran $93–94 per barel dan dapat melampaui $100 pada hari Jumat. Akibatnya, harga minyak akan kembali ke kisaran yang sebelumnya telah mengguncang pasar. Jika Selat Hormuz tidak segera dibuka kembali, kisaran $100–120 per barel akan menjadi hal yang normal. Sepanjang fase aktif konflik pada Maret–April, harga minyak memang berada di kisaran tersebut. Sebagai akibatnya, inflasi juga dapat kembali ke level yang terlihat pada April–Mei. Dalam situasi ini, ECB perlu kembali mengetatkan kebijakan; satu-satunya pertanyaannya adalah apakah bank sentral akan memilih bertindak secara preventif.

Christine Lagarde menyatakan selama forum ekonomi di Sintra bahwa kenaikan suku bunga pada bulan Juni merupakan reaksi terhadap meningkatnya inflasi. Menurut proyeksi ECB, inflasi tidak akan kembali ke level 2% sebelum akhir 2027, dan itu pun hanya jika pengetatan kebijakan moneter terus berlanjut. Jika suku bunga memang harus dinaikkan untuk menurunkan inflasi, apa bedanya kapan tepatnya hal itu dilakukan? Berdasarkan hal ini, kemungkinan terjadinya pengetatan kebijakan ECB tidaklah kecil.

Tapi apa keuntungan yang bisa diperoleh euro dari langkah "hawkish" ECB? Menurut saya, tidak ada. Satu setengah bulan yang lalu, pasar begitu saja mengabaikan pengetatan kebijakan, meskipun ECB tetap menjadi satu-satunya bank sentral G7 yang menaikkan suku bunga sebagai respons terhadap krisis energi dan kenaikan harga. Karena itu, langkah serupa pada Juli atau September juga mungkin tidak akan berdampak pada nilai tukar euro. Menurut analisis gelombang saat ini, instrumen EUR/USD belum menyelesaikan pembentukan segmen tren turunnya, dan pasar tidak terburu-buru untuk membeli euro. Jadi, kalaupun kita melihat kenaikan euro, kemungkinan besar itu baru akan terjadi setelah selesainya wave 5 dalam C. Hanya setelah itu pasar mungkin mulai memperhatikan kenaikan suku bunga ECB.

Analisis Gelombang pada EUR/USD:

Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini masih berada dalam segmen tren naik, sementara dalam perspektif jangka lebih pendek, ia berada dalam segmen tren turun. Menurut saya, saat ini adalah waktu yang cukup baik untuk mulai mencoba membangun posisi long, meskipun instrumen ini masih bisa turun ke kisaran figur 13 sebagai bagian dari wave 5 dalam C. Analisis gelombang sering kali memberi kejutan, jadi saya akan mulai melakukan penyesuaian ke arah pembelian.

Analisis Gelombang pada GBP/USD:

Analisis gelombang untuk instrumen GBP/USD mengambil bentuk yang cukup kompleks. Saat ini instrumen ini telah menyelesaikan tiga gelombang turun, sementara EUR/USD bisa membentuk lima gelombang. Jadi, pound Inggris juga mungkin akan membentuk satu gelombang turun lagi, seperti halnya euro, tetapi gelombang ini bisa menjadi gelombang kedua dalam segmen tren naik yang baru. Dengan demikian, perbedaan struktur gelombang antara euro dan pound akan ada, tetapi kemungkinan tidak signifikan. Berdasarkan hal ini, saya memperkirakan akan terjadi pullback turun dalam waktu dekat, yang kemudian diikuti dengan pembentukan segmen tren naik yang baru, dengan target awal berada di sekitar kisaran figur 37–38.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang sebaiknya sederhana dan mudah dipahami. Struktur yang kompleks sulit diperdagangkan karena sering memerlukan penyesuaian.
2. Jika tidak ada keyakinan terhadap apa yang terjadi di pasar, lebih baik tidak masuk posisi.
3. Tidak pernah dan tidak akan pernah ada kepastian 100% mengenai arah pergerakan. Jangan lupa tentang penggunaan protective stop-loss order.
4. Analisis gelombang dapat dikombinasikan dengan bentuk analisis dan strategi trading lainnya.