FX.co ★ XAU/USD: analisis dan proyeksi. Sikap hawkish The Fed meningkatkan permintaan terhadap dolar AS dan menekan harga emas

Emas melanjutkan penurunan moderat yang dimulai setelah menyentuh level tertinggi lebih dari dua minggu. Kekhawatiran inflasi meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan menekan logam mulia ini.

Hari ini, Kamis, emas (XAU/USD) menarik minat penjual, tergelincir di bawah level bulat $4.100 dan menjauh dari level tertinggi dua minggu yang tercapai kemarin. Meningkatnya ketegangan antara AS dan Iran mendorong harga minyak ke level tertinggi baru sejak Juli, memicu kekhawatiran inflasi dan meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed.

Hal ini menambah tekanan pada imbal hasil obligsi pemerintah AS, yang tetap berada dekat level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir — menjadi hambatan bagi logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.

AS dan Iran telah saling melancarkan serangan selama dua belas malam berturut-turut, sementara kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman membuka front baru dengan menyatakan blokade terhadap salah satu rute pelayaran utama di Laut Merah yang mengangkut sekitar 7% aliran minyak global. Ini semakin meningkatkan risiko gangguan pasokan di tengah penurunan tajam lalu lintas melalui Selat Hormuz dan telah membantu mendorong harga minyak sejak awal bulan. Para investor tetap khawatir bahwa kenaikan harga energi dapat membangkitkan kembali tekanan inflasi dan memaksa bank sentral menerapkan kebijakan yang lebih ketat.

Alat FedWatch milik CME Group menunjukkan bahwa pelaku pasar saat ini mematok probabilitas lebih dari 90% untuk setidaknya satu kali kenaikan suku bunga The Fed sebelum akhir tahun. Ekspektasi ini mendukung permintaan terhadap dolar AS selama fase koreksi, yang menjadi faktor lain yang mengalihkan aliran modal dari emas.

Meskipun demikian, tetap waspadai potensi penjualan lanjutan di pasar emas sebelum menyimpulkan bahwa tren kenaikan minggu ini telah berakhir.

Para analis Deutsche Bank menyatakan bahwa perubahan ekspektasi kebijakan telah disertai penyesuaian harga yang signifikan: para investor kini memperkirakan pengetatan yang setara dengan kenaikan 34 bps pada pertemuan Desember, sekitar 2,3 bps lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya. Penyesuaian ini telah menopang kenaikan imbal hasil riil AS dan memicu aksi jual yang lebih luas di sepanjang kurva obligasi pemerintah AS.

Untuk peluang trading hari ini, perhatikan rilis klaim pengangguran awal mingguan AS, yang berpotensi menggerakkan pasar pada awal sesi Amerika Utara. Rapat ECB juga dijadwalkan dan bisa menambah volatilitas. Terakhir, perkembangan lanjutan di Timur Tengah berpotensi menciptakan peluang trading jangka pendek pada emas.

Dari perspektif teknikal, emas mendapatkan support di SMA 20 hari. Indikator osilator masih negatif tetapi mendekati area netral, mengindikasikan bahwa pelaku pasar bullish masih bertahan meski tekanan terus berlanjut. Resistance berada di $4.145 — di atas level tersebut, bulls akan berhadapan dengan level tertinggi bulan Juli. Untuk benar-benar menguasai pasar, mereka pada akhirnya perlu mendorong harga menembus SMA 200 hari.